Comcast: Cổ phiếu cổ tức đẳng cấp thế giới đang ở mức giá rất rẻ

Comcast Corporation (NASDAQ: CMCSA) là một công ty viễn thông đa quốc gia của Mỹ, chuyên về các dịch vụ phát thanh truyền hình và truyền hình cáp dây dẫn. Công ty sở hữu NBC, Peacock và Universal Pictures, cũng như các công viên giải trí Universal Studios nổi tiếng. Comcast có các hãng phim và công viên giải trí đẳng cấp thế giới và dẫn đầu ở mọi bộ phận sở hữu.

Đây là công ty đi đầu trong nhiều lĩnh vực, nhưng cổ phiếu lại đang giao dịch ở mức giá hời, khi không có được sự tăng trưởng đáng kể trong thời gian gần đây.

Giá trị cổ phiếu

Như biểu đồ cho thấy, Comcast đang giao dịch với khoảng giá 43 USD/cổ phiếu và gần ngưỡng trung bình động 50 ngày là 43,14 USD và ngưỡng trung bình động 200 ngày là 43,06 USD.

Giá cổ phiếu đã tăng lên khoảng 47 USD trong tháng 1/2024, nhưng lại giảm xuống còn 43 USD. Khi phần lớn các cổ phiếu hiện đều ở vùng quá mua, nên thật tốt khi có một cổ phiếu đang được giao dịch ở mức giá hấp dẫn tới độ không thế không mua, vì đã qua một đợt tăng trưởng. Nhưng do cổ phiếu hiện bị định giá rất thấp so với các đối thủ cùng ngành, bởi những chỉ số cơ bản như tỷ lệ Giá/Thu nhập, do đó khi Comcast tăng trưởng sẽ nhanh chóng hồi phục và vượt trội hơn nhiều cổ phiếu trong tương lai.

Kết quả kinh doanh

Trong buổi thuyết trình cho các nhà đầu tư về kết quả quý IV/2023, công ty đã đưa ra một số kết quả tích cực sau:

• Universal: Bộ phận kinh doanh này của Comcast đã được xếp hạng 1 về doanh thu phòng vé trên toàn thế giới cho cả năm 2023, nhờ các bộ phim ăn khách như: Super Mario Bros. Movie, Oppenheimer, Migration.
• Công viên giải trí: Bộ phận kinh doanh này có hiệu suất kinh doanh mạnh mẽ, mang lại kết quả EBITDA sau điều chỉnh cao nhất trong năm, tăng tới 24,7%.
• Kết nối Internet: Bộ phận kinh doanh này đã bắt đầu nâng cấp công nghệ mới nhằm mang đến “… một bước nhảy vọt lớn lao trong kết nối internet, mang tới tốc độ kết nối hai chiều hàng gigabit cho các khách hàng...” Comcast tiếp tục mở rộng mạng lưới của mình và tăng số lượng gia đình và doanh nghiệp sử dụng lên thành 62,5 triệu.

Ước tính thu nhập

Giới phân tích mong đợi Comcast sẽ kiếm được 4,24 USD cho mỗi cổ phiếu vào năm 2024, với doanh thu đạt 124,31 tỷ USD. Đến năm 2025, thu nhập dự kiến sẽ tăng lên thành 4,58 USD/cổ phiếu và doanh thu đạt 124,08 tỷ USD. Sang năm 2026, ước tính thu nhập là 5,10 USD/cổ phiếu và doanh thu là 136,78 tỷ USD.

Những con số này đều cho thấy tỷ lệ Giá/Thu nhập (P/E) chỉ vào khoảng 10 lần hoặc thậm chí thấp hơn. Cổ phiếu hiện bị định giá rất thấp, đặc biệt khi xét đến tỷ lệ P/E của Chỉ số S&P 500 hiện nay là 28 lần.

Cổ tức

Trong tháng 1/2024, công ty đã nâng cổ tức lên gần 7% và hiện đang trả 0,31 USD cổ tức hàng quý cho mỗi cổ phiếu, tương đương với 1,16 USD cho một năm. Tính đến ngày 31/03, tỷ suất cổ tức của cổ phiếu là 2,86%. Giá trị cổ tức mới này sẽ được áp dụng cho đợt thanh toán vào ngày 24/04 với những cổ đông có tên trong danh sách tính đến ngày 03/04.

Cổ tức đã tăng trong 16 năm liên tiếp, và tỷ lệ chi trả vẫn còn rất thấp bởi ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu cao hơn 4 USD khi cổ tức hàng năm chỉ mới đạt 1,16 USD. Năm 2014, cổ tức quý của công ty chỉ là 0,225 USD cho một cổ phiếu, nhưng nó đã tăng lên khoảng 50% trong vòng 10 năm qua.

Tiềm ẩn rủi ro giảm giá

Suy thoái kinh tế có thể ảnh hưởng tới chi tiêu quảng cáo trên NBC và giảm lượng người đến các công viên giải trí. Người tiêu dùng cũng có thể hủy hoặc giảm bớt một số dịch vụ truyền hình cáp. Nếu doanh thu và lợi nhuận giảm trong kỳ suy thoái, nó sẽ khiến sự tập trung vào các khoản nợ mà công ty hiện có tăng lên. Comcast hiện có khoản nợ trị giá 103,68 tỷ USD và chỉ có khoảng 6,22 tỷ USD tiền mặt, nhưng bảng cân đối kế toán của công ty vẫn khá ổn với doanh thu hàng năm vào khoảng 124 tỷ USD.

Suy thoái kinh tế và một bảng cân đối kế toán nặng bởi nợ không phải là một sự kết hợp thú vị. Do đó, nếu suy thoái kinh tế diễn ra, các nhà đầu tư có thể sẽ không định giá cao cổ phiếu này.

Lời cuối

Comcast đang giao dịch ở mức thấp hơn bội số thị trường, và công ty sẽ tiếp tục có được thành tựu tốt ở mảng công viên giải trí và xưởng phim. NBC có thể có kết quả khả quan trong năm 2024 nhờ nguồn chi tiêu của các chiến dịch bầu cử. Đây cũng là cơ hội hiếm để sở hữu một cổ phiếu tốt với giá cả phải chăng.

Hải Hà-Theo insidermonkey, seekingalpha, google, defenseworld