Công ty dược AstraZeneca có thể là một lựa chọn đầu tư thông minh trong dài hạn

Một nhà quản lý quỹ có lịch sử tạo ra thu nhập lâu dài và ổn định tin AstraZeneca là một lựa chọn đầu tư thông minh nổi bật ở thời điểm hiện tại.

Ziad Bakri là nhà quản lý quỹ khoa học y tế Health Sciences Fund trị giá 17 tỷ USD của T. Rowe Price; và ông có rất nhiều cổ phiếu trong tâm trí của mình. Tuy nhiên, đối với người có lịch sử tạo ra thu nhập lâu dài và ổn định này, AstraZeneca nổi bật là một lựa chọn đầu tư thông minh ở thời điểm hiện tại.

Bakri nói trong một phỏng vấn với tạp chí tài chính Barrons’: “Tôi thực sự nghĩ rằng có một cổ phiếu dược phẩm lớn tốt mà độc giả của Barron’s, nếu họ đã mua, họ có thể sở hữu trong năm năm, và nó thực sự sẽ mang lại kết quả tốt.” Đó là cổ phiếu nào? AstraZeneca (AZN)!

Thu nhập từ cổ phiếu lưu ký tại Mỹ (ADR) của AstraZeneca đã tăng 5,4% từ đầu năm đến nay, trong một giai đoạn mà chỉ số lĩnh vực chăm sóc sức khỏe thuộc S&P 500 đã giảm 9,5% và bản thân chỉ số S&P 500 rộng hơn cũng giảm 8,6%. Trong 12 tháng qua, cổ phiếu AstraZeneca đã tăng 21,4%.

Theo dữ liệu của FactSet, ADR của AstraZeneca đang giao dịch ở mức giá gấp 17,3 lần thu nhập dự kiến ​​trong 12 tháng tới. Mức định giá này cao hơn so với các công ty cùng ngành như Pfizer (PFE) - giao dịch ở mức giá gấp 7,2 lần thu nhập dự phóng - và Johnson & Johnson (JNJ) - giao dịch ở mức giá gấp 15,4 lần thu nhập dự phóng. Tuy nhiên, định giá của AstraZeneca vẫn thấp hơn nhiều so với Eli Lilly (LLY) - giao dịch ở mức giá gấp 27,6 lần thu nhập.

“Định giá vẫn còn rất hợp lý đối với một công ty đang tăng trưởng nhanh đến mức này,” Bakri nói. “Nếu bạn bảo tôi đoán hệ số giá trên thu nhập [của AstraZeneca] là bao nhiêu, tôi sẽ đoán nó giống như Eli Lilly.”

Đối với những gì AstraZeneca đạt được, Bakri đã nhanh chóng đưa ra các lý giải: một ban quản lý mới được thành lập vài năm trước, một tổ chức R&D được cải tiến và một số loại thuốc thú vị trong các lĩnh vực trọng tâm của công ty, đáng chú ý nhất là trong lĩnh vực ung thư học và miễn dịch học.

Một loại thuốc nổi bật là Enhertu, một liệu pháp điều trị ung thư vú được phát triển trong hợp tác với công ty Daiichi Sankyo (DSNKY) của Nhật Bản. Hôm thứ Hai, hai công ty đã công bố kết quả  mới rất tích cực trong thử nghiệm Enhertu ở những bệnh nhân mắc một dạng ung thư vú khó điều trị. Tin tức này đã khiến ADR của AstraZeneca tăng mạnh khi thị trường mở cửa trở lại sau kỳ nghỉ lễ vào thứ Ba.

Bakri gọi Enhertu và một tổ hợp thuốc kháng thể khác mà AstraZeneca đang hợp tác với Daiichi là những “viên ngọc quý” trong các sản phẩm trị ung thư của công ty. Khi nhắc đến Enhertu, ông nói: “Nó có khả năng trở thành một loại thuốc trị giá nhiều nhiều triệu đô la.”

Bakri cho biết một điểm tích cực khác của AstraZeneca là thương vụ mua lại công ty công nghệ sinh học Alexion trị giá 39 tỷ USD vừa hoàn thành hồi tháng 7. Bakri nói: “Không ai thích công ty đó hoạt động độc lập, và nó được mua lại với một mức định giá rất hợp lý. Thương vụ này thực sự đã cải thiện dòng tiền của công ty… Và giá trị cuối cùng của công ty đó lớn hơn nhiều so với những gì mọi người nhận thức hoặc sẵn sàng trả cho nó như một công ty độc lập.”

Trong khi lo ngại về việc hết hạn bằng sáng chế trong tương lai ngắn hạn đã làm giảm giá cổ phiếu của một số công ty dược phẩm khác, Bakri cho rằng AstraZeneca không phải đối mặt với thiệt hại lớn về sức mạnh độc quyền trong khoảng thời gian này.

“Tôi có thể tìm thấy mụn cóc” ở bất kỳ công ty dược phẩm lớn nào, Bakri nói. Theo ông, câu hỏi là “nơi nào có thứ tốt nhất với ít mụn cóc nhất”.

Ở thời điểm hiện tại, câu trả lời của ông là AstraZeneca.

Huân Hà - Theo barrons.com