Danh Sách Cổ Phiếu Ngân Hàng Tốt Nhất Nên Mua Sau Báo Cáo Tài Chính Quý 2/2021

Những cái tên tài chính này có thể hấp dẫn người mua trong những tháng tới. Sau khi báo cáo tài chính quý 2 được công bố với kết quả tăng mạnh, các nhà đầu tư trở nên thận trọng với cổ phiếu ngân hàng. 

Các nhà đầu tư đã e ngại đây là kết quả của sự bùng nổ kinh tế tài chính đang đến hồi suy tàn, nên quyết định chốt lợi nhuận trên lĩnh vực này. Nhưng thực tế, ngân hàng vốn là lĩnh vực đã tăng rất mạnh kể từ khi cả thị trường bắt đầu hồi phục nhờ vaccine Covid-19.

Đây là thời điểm nên mua hay bán cổ phiếu của các ngân hàng?

Nhưng đây có phải là thời điểm nên bán không? Trái lại, điều gì sẽ xảy ra nếu đây là thời điểm thích hợp để lao vào các ngân hàng và mua theo giá điều chỉnh? Mặc dù nhiều người lo lắng rằng kết quả thắng lớn của quý trước sẽ không lặp lại, mọi thứ vẫn đang rất mơ hồ. 

Trước tiên, có một thực tế là việc chi trả cổ tức và mua lại cổ phiếu giữa các ngân hàng đang quay lại trạng thái “bình thường”. Sau khi trải qua các bài “kiểm tra áp lực” của Cục Dự trữ Liên bang, các tổ chức tài chính lớn nhất bây giờ có khả năng hoàn trả phần thặng dư vốn cho các cổ đông. Hai là, sớm hay muộn thì cũng có khả năng tăng lãi suất, vì nhiều chuyên gia cho rằng lạm phát mà chúng ta đang thấy hiện nay không phải là “nhất thời”.

Vì vậy khi đang đến gần thời điểm mang yếu tố chuyển biến, cổ phiếu ngân hàng nào có thể tạo ra cơ hội “bắt đáy”? Hãy xem xét 7 ngân hàng dưới đây – sự kết hợp của cả ngân hàng đầu tư, ngân hàng trung tâm tiền tệ và ngân hàng địa phương:

• Bank of America(NYSE:BAC)
• Citigroup (NYSE:C)
• Goldman Sachs(NYSE:GS)
• JPMorgan Chase(NYSE:JPM)
• Morgan Stanley(NYSE:MS)
• S. Bancorp (NYSE:USB)
• Wells Fargo (NYSE:WFC)

1/ Cổ phiếu ngân hàng nên mua: Bank of America (BAC)

• Đứng đầu danh sách này là cổ phiếu BAC. Phải thừa nhận rằng kết quả kinh doanh của Bank of America trong quý vừa qua không quá ấn tượng. Dựa trên EPS cơ bản thì gã khổng lồ dịch vụ tài chính đã vượt qua kỳ vọng. Tuy nhiên, doanh thu giảm khiến lợi nhuận ròng thấp hơn dự kiến, và báo cáo thu nhập khởi sắc phần lớn nhờ vào việc thay đổi các mức trích lập dự phòng rủi ro tín dụng.
• Nếu kết quả có một số mục không như mong đợi, vậy tại sao nên xem xét mua cổ phiếu BAC? Có hai yếu tố tác động khiến cổ phiếu ngân hàng có thể thay đổi tình hình: tỷ lệ hoàn vốn tăng và khả năng lãi suất tăng trong tương lai.
• Liên quan đến việc hoàn vốn (như chi trả cổ tức và mua lại cổ phiếu), BAC đã tăng mức chi trả hàng quý lên 17%. Còn mua lại cổ phiếu thì sao? Người ta kỳ vọng cổ phiếu ngân hàng sẽ tăng trưởng một khi ngân hàng được phép mua lại số cổ phiếu trị giá lên đến 25 tỷ USD.

Các yếu tố đẩy mạnh giá cổ phiếu của Bank of America (BAC)

• Chỉ riêng yếu tố cổ tức và mua lại cổ phiếu tăng cao này cũng đã có thể đẩy mạnh giá cổ phiếu từ khoảng 38 USD thời điểm gần đây lên khoảng 52 USD/cổ phiếu (theo ước tính của Mark Hake thuộc InvestorPlace). Đối với ảnh hưởng tích cực của việc tăng lãi suất? Các nhà phân tích phe bán đã tính luôn yếu tố này vào dự báo trong năm tới của họ. Nhưng như một nhà bình luận thuộc Seeking Alpha đã lý giải đầu năm nay, họ có thể đang đánh giá thấp tác động của việc tăng lãi suất lên tới vài tỷ USD.
• Trong ngắn hạn, giá cổ phiếu BAC vẫn có thể tiếp tục gặp khó khăn. Các nhà đầu tư không hài lòng với các kết quả hàng quý. Thế nhưng, rất nhiều yếu tố vẫn chưa rõ ràng. Với tiềm năng lợi nhuận sẽ cải thiện đáng kể, đây có thể là một đợt điều chỉnh giá mà bạn có thể tranh thủ tận dụng.

2/ Cổ phiếu ngân hàng nên mua: Citigroup (C)

Lãi suất thấp có thể đã tác động đến kết quả của Bank of America trong quý vừa qua. Tuy nhiên, bất chấp thách thức này, Citigroup đã vượt lên về cả lợi nhuận lẫn doanh thu, cao hơn dự báo của bên bán.

Nhìn vào chi tiết các khoản mục, có thể hiểu lý do tại sao các nhà đầu tư quyết định chốt lời với cổ phiếu C sau khi những con số này xuất hiện vào ngày 14/7. Phần lớn hiệu suất mạnh mẽ của ngân hàng trong quý vừa rồi đến từ mảng ngân hàng đầu tư và giao dịch cổ phiếu bùng nổ của Citi Group. Ngoài ra, ngân hàng cũng hoàn trả 1,1 tỷ USD từ khoản dự phòng tổn thất cho vay. Dù vậy, nếu Phố Wall hạ nhiệt trong sáu tháng cuối năm 2021 thì Citi có thể sẽ không thể dựa vào phân khúc này trong những quý sắp tới.

Citigroup (C) tạo sự khác biệt bằng cách mua lại cổ phiếu của mình

Điều đó cho thấy, khi cổ phiếu C đã giảm trở lại mức 60 USD/cổ phiếu, bạn có thể muốn bổ sung thêm một chút. Tại sao ư? Một lần nữa, các yếu tố thúc đẩy Bank of America những năm tới cũng có thể thúc đẩy giá cổ phiếu của ngân hàng lớn này. Mặc dù đã vượt qua bài kiểm tra áp lực của FED, nhưng Citi vẫn quyết định chưa nâng mức chi trả hàng quý. Tuy nhiên, Citi có thể tạo nên sự khác biệt hơn khi tiếp tục kế hoạch mua lại cổ phiếu của mình.

Căn cứ vào quy mô của các đợt mua lại trước đó, có thể thấy được số lượng cổ phiếu của họ giảm mạnh – tương ứng với giá cổ phiếu C tăng. Ngoài ra, giá cổ phiếu Citi rẻ hơn nhiều so với các ngân hàng khác với tỷ lệ P/E dự phóng khoảng 6,57 lần. Nhìn chung, có nhiều điều cho thấy tâm lý của nhà đầu tư với Citigroup đang tích cực trở lại.

3/ Cổ phiếu ngân hàng nên mua: Goldman Sachs (GS)

Trước hết với tư cách là một ngân hàng đầu tư, những lo ngại về việc kết quả tài chính tốt hơn mong đợi gần đây của Goldman Sachs chỉ diễn ra trong nhất thời có thể chính xác.

Thật vậy, thị trường chứng khoán nóng lên và sự phát triển nhanh chóng của nền kinh tế đã đẩy mạnh hiệu suất của các doanh nghiệp tư vấn sáp nhập và quản lý tài sản. Tuy nhiên, những giai đoạn bùng nổ này đã bắt đầu chững lại. Sự suy giảm này có thể sẽ tiếp diễn, không chỉ vì lo ngại về lạm phát và lãi suất mà còn cả những lo ngại về biến thể Delta Covid-19.

Hãy cân nhắc xem tại sao nên mua cổ phiếu GS vào hôm nay?

Đó là câu hỏi hay. Một mặt, bữa tiệc không thể nhanh chóng kết thúc đối với các ông lớn ở Phố Wall. Như nhà phân tích Mike Mayo của Wells Fargo gần đây đã lập luận, không gian thị trường vốn có thể “càng mạnh hơn trong dài hạn”. Vậy mảng giao dịch và tư vấn có thể tiếp tục phát triển mạnh trong các quý sắp tới.

Mặt khác, thật khó để nói rằng khả năng tăng lãi suất là tin tốt hay tin xấu đối với việc lựa chọn cổ phiếu ngân hàng này. Mức tăng lợi nhuận ròng có thể không đủ để bù đắp cho sự sụt giảm liên tục của doanh thu trong mảng giao dịch và tư vấn (có thể xảy ra nếu lãi suất cao hơn làm nền kinh tế chậm lại).

Vậy động thái tốt nhất với cổ phiếu GS là gì? Có lẽ bạn nên chờ cổ phiếu giảm xuống một chút. Tuy nhiên, nếu cổ phiếu bắt đầu thấp hơn biên độ giao dịch gần đây, thì đây có thể là một trong những lựa chọn dịch vụ tài chính dành cho danh mục đầu tư của bạn.

4/ Cổ phiếu ngân hàng nên mua: JPMorgan Chase (JPM)

Tổn thất cho vay thấp hơn dự kiến giúp JPM phá vỡ kỳ vọng với kết quả kinh doanh quý 2. Tương tự như tình hình của BAC và Citi, các nhà đầu tư đang có những quan ngại về ngân hàng đầu tư lai trung tâm tiền tệ này. Số liệu tài sản ròng và thu nhập cố định của hoạt động thương mại đã giảm, nhưng hoạt động tư vấn sáp nhập vẫn mạnh mẽ.

Còn nghiệp vụ ngân hàng truyền thống thì sao? Với lãi suất vẫn ở mức thấp trong lịch sử, lợi nhuận ròng dưới mức kỳ vọng, việc bán tháo ngắn hạn là hợp lý, nhưng đó cũng có thể là tín hiệu cho thấy bây giờ là thời điểm để đầu tư vào JPM. Một lần nữa, điều này cũng xảy ra đối với các yếu tố tương tự đã đề cập ở trên (lãi suất tăng và khả năng hoàn vốn).

Nhưng có một yếu tố xúc tác khác có thể giúp tăng điểm cổ phiếu: JPM tiến vào thị trường fintech (công nghệ tài chính). Theo David Moadel của InvestorPlace thảo luận vào ngày 8/7, việc thu mua robot cố vấn 55ip và Nutmeg gần đây của JPM – cùng với thương vụ mua OpenInvest, nền tảng tập trung vào đầu tư ESG (môi trường, xã hội và quản trị) – điều này có nghĩa là tổ chức tài chính “tre già” đang học cách “uốn mình”.

Sự đồng thuận hôm nay khiến lợi nhuận của họ giảm trong khoảng thời gian từ năm 2021 đến năm 2022. Tuy nhiên, nếu luận điểm “lãi suất tăng nhanh hơn dự kiến” diễn ra, cổ phiếu JPM có thể có khả năng phục hồi ngay khi giá điều chỉnh bình ổn.

5/ Cổ phiếu ngân hàng nên mua: Morgan Stanley (MS)

Cũng giống như các ngân hàng cùng ngành, câu chuyện lợi nhuận cũng tương tự đối với cổ phiếu MS. Doanh thu kinh doanh mảng ngân hàng đầu tư đã giảm so với quý 1. Tuy nhiên, khoản sụt giảm này được bù đắp nhờ sự gia tăng doanh thu mảng tư vấn sáp nhập, bảo lãnh phát hành và quản lý tài sản.

Cổ phiếu đã bị bán bớt từ khi công bố kết quả kinh doanh. Nhưng MS có vị trí thấp hơn so với những cái tên tài chính kể trên. Liệu thành quả phục hồi này có thể tiếp tục? Có thể có, có thể không. Những đợt giảm giá ngắn hạn hơn nữa của cổ phiếu Morgan Stanley hoàn toàn có thể xảy ra – đặc biệt nếu biến thể Delta và lạm phát gia tăng gây ra nỗi kinh hoàng cho thị trường.

Mặt khác, như nhật báo phố Wall nêu ra vào ngày 15/7, “dư địa tăng trưởng” có thể là một sự đánh giá chính xác đối với cổ phiếu MS. Tại sao? Đầu tiên, hiện giờ tỷ suất cổ tức tăng lên 3,13%. Ngoài ra, MS còn có khả năng tiếp tục đạt kết quả tốt cũng như tiềm năng mở rộng hoạt động.

Điều này có thể không phải nguyên nhân khiến cổ phiếu Morgan Stanley tăng gần gấp đôi. Nhưng nó cũng cho thấy thương hiệu này tương đối ổn định (thậm chí dần hướng lên cao hơn). Điều đó có thể khiến cổ phiếu ngân hàng tập trung vào nhà đầu tư bán lẻ này trở thành một trong những lựa chọn tốt để đầu tư và nắm giữ.

6/ Cổ phiếu ngân hàng nên mua: U.S. Bancorp (USB)

Chúng ta đã xem xét các ngân hàng đầu tư và ngân hàng trung tâm tiền tệ, vì vậy bây giờ chúng ta hãy xem qua một thương hiệu địa phương: U.S. Bancorp.  Trong quý vừa qua, cả doanh thu và lợi nhuận của USB đều vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích. EPS đạt 1,28 USD so với đồng thuận là 1,12 USD. Ngoài ra, doanh thu đạt 5,78 tỷ USD, so với đồng thuận là 5,62 tỷ USD.

Khác với những ngân hàng khác trong danh sách này, cổ phiếu USB vẫn đi ngang thay vì hạ giá sau công bố báo cáo tài chính. Vì vậy, liệu những sóng gió thị trường nói trên có khiến cổ phiếu này nối đuôi các cổ phiếu ngân hàng khác và quay đầu giảm? Không hẳn vậy. Giống như các ngân hàng tập trung vào tiền tệ, việc tăng lãi suất trong tương lai đồng nghĩa với việc ngân hàng này có thể tiếp tục mang lại kết quả tốt.

Những điểm tích cực mà U.S. Bancorp (USB) có

Nhưng đó không phải là tất cả – U.S. Bancorp có những điểm tích cực khác. Tỷ suất cổ tức hôm nay là 3.08%, hãy coi đây là một trong những cơ hội tốt nhất đối với cổ phiếu ngân hàng cho các nhà đầu tư tập trung vào việc tạo thu nhập. Định giá hiện tại của nó cũng phù hợp với các ngân hàng địa phương như PNC Financial (NYSE:PNC) và Truist Financial (NYSE:TFC).

Kết hợp toàn bộ các chuyện này với nhau, ta có thể thấy tại sao Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.A) của Warren Buffett đang nắm giữ một lượng lớn cổ phiếu USB. Cổ phiếu có cái tên không thể buồn tẻ hơn này có thể không “lên mặt trăng” sớm. Tuy nhiên, điều này tạo nên một cổ phiếu “cư trú an toàn” tuyệt vời để vượt qua những cơn bão có thể xảy ra trên toàn thị trường trong những tháng sắp tới.

7/ Cổ phiếu ngân hàng nên mua: Wells Fargo (WFC)

Cuối cùng trong danh sách cổ phiếu ngân hàng này, Wells Fargo có những yếu tố tương tự. Tuy nhiên, có tác nhân khác đang thúc đẩy: câu chuyện chuyển bại thành thắng. Như đã thấy từ kết quả hàng quý mạnh mẽ gần đây, rõ ràng là chiến lược giảm chi phí của Giám đốc Điều hành Charles Scharf đang mang lại hiệu quả.

Vẫn bị ảnh hưởng bởi vụ bê bối tài khoản giả từ cách đây vài năm, ngân hàng này đang nỗ lực thoát điểm tín dụng “xuống dốc” và hy vọng thoát khỏi giới hạn tài sản của FED. Những cải tiến của Wells Fargo đối với hoạt động của chính công ty, cùng với việc “mở cửa” giao dịch trở lại thời kỳ hậu Covid và nền kinh tế đang bùng nổ, đã giúp cổ phiếu WFC có một sự phục hồi đáng kinh ngạc. Cụ thể, cổ phiếu WFC đã tăng từ mức thấp nhất là 21 USD trong năm qua lên gần 45 USD ngày hôm nay.

Cổ phiếu Wells Fargo (WFC) có khả năng bị giảm điểm?

Tất nhiên, những người như Dana Blankenhorn của InvestorPlace đã lập luận rằng có rất ít lý do để mua WFC ở mức giá của hôm nay. Điều này có thể đúng khi cổ phiếu vẫn có khả năng bị giảm điểm.

Nhưng nếu nó giảm khá nhiều thì sao? Có thể có một yếu tố khác khiến người ta tiếp tục mua Wells Fargo ở giá thấp hơn hiện nay: bản báo cáo kế hoạch mua lại cổ phiếu. Việc có thể mua lại số cổ phiếu đang lưu hành trị giá tới 18 tỷ USD (tương đương 10% giá trị vốn hóa thị trường hôm nay) có thể là một động lực tăng giá cho cổ phiếu trong những tháng tới.

Theo Investorplace