Dấu hiệu tích cực nhà đầu tư đang phớt lờ tại cổ phiếu PepsiCo

Hãy theo dõi biên lợi nhuận của nhà sản xuất đồ uống và đồ ăn nhẹ này.

PepsiCo (PEP) không giấu giếm đà tăng trưởng tuyệt vời của mình. Ông lớn đồ ăn nhẹ và đồ uống gần đây đã nâng cao triển vọng doanh thu và thu nhập lần thứ hai liên tiếp trong năm 2023. Và doanh thu của họ đang trên đà đạt được mức tăng hai con số phần trăm trong thêm một năm nữa.

Tuy nhiên, cổ phiếu PepsiCo đang có hiệu suất kém hơn S&P 500 cho đến nay trong năm 2023, chỉ tăng 3% tính đến giữa tháng 7 trong khi thị trường rộng lớn hơn tăng 18%. Phố Wall rõ ràng đã quyết định rằng cổ phiếu PepsiCo không đáng để mạo hiểm vào lúc này. Tuy nhiên, trong số nhiều yếu tố có thể mang lại lợi nhuận lớn cho những chủ sở hữu kiên nhẫn của cổ phiếu này, bức tranh tài chính được cải thiện là yếu tố rõ ràng nhất.

Hãy cùng xem xét kỹ hơn.

Tin xấu

Nhà đầu tư có vẻ như đang tập trung vào xu hướng doanh số của PepsiCo, vốn vẫn ở mức âm. Công ty đã phải tăng giá đáng kể để bù đắp sụt giảm 3% trong khối lượng của quý II. Trong một môi trường bán hàng lành mạnh hơn, giá cả và khối lượng sẽ tăng cùng nhau với tốc độ cân bằng. Coca-Cola (KO), có danh mục đầu tư hoàn toàn tập trung vào đồ uống, đã đạt được kết quả khả quan này trong vài quý vừa qua.

Tuy nhiên, đội ngũ quản lý của Pepsi vẫn nhận thấy doanh nghiệp đang đứng vững khi nói đến thị phần và hiệu suất cạnh tranh. Giám đốc điều hành Ramon Laguarta cho biết trong một cuộc gọi hội nghị với các nhà đầu tư: “Kết quả của chúng tôi cho thấy hiệu suất mạnh mẽ của chúng tôi trong các danh mục đang phát triển với các cơ hội tiêu dùng có thể mở rộng.”

Dấu hiệu tích cực

Tin tốt hơn nữa là bức tranh về lợi nhuận đang sáng sủa hơn. Pepsi đã chi nhiều hơn cho quảng cáo và tiếp thị trong quý vừa qua. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận vẫn tăng. Thành quả này đã cho phép thu nhập cốt lõi tăng 15%, dễ dàng vượt xa mức tăng 10% trong doanh thu hữu cơ.

Có những lý do chính đáng để mong đợi những lợi ích khác trong tương lai. Lạm phát chi phí, đặc biệt là trong các lĩnh vực như vận chuyển hàng hóa và nguyên liệu thô, có vẻ đang chậm lại. Đợt tăng giá gần đây nhất của Pepsi cũng đang thúc đẩy thu nhập. Và nhu cầu đang rất mạnh ở những thị trường ngách có tỷ suất lợi nhuận cao như nước tăng lực, đồ ăn nhẹ và nước có ga. Các cổ đông có mọi lý do để kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận cao hơn từ nay đến cuối năm 2023 và tương lai sau đó nữa.

So sánh với Coca-Cola

Ngay cả với sự phục hồi trong thời gian qua, tỷ suất lợi nhuận của PepsiCo vẫn thấp hơn nhiều so với Coke. Một phần điều đó là do Pepsi tập trung vào đồ ăn nhẹ và đồ uống. Và một phần khác là do sự thống trị của Coke trong việc bán đồ uống mang đi thay vì mua tại cửa hàng. Nhà đầu tư nào đang tìm kiếm các cổ phiếu tăng trưởng có lợi nhuận cao có thể thích Coke hơn vào lúc này vì tỷ suất lợi nhuận hoạt động của công ty này đang ở mức hơn 27% doanh thu, gần gấp đôi con số của PepsiCo.

Biên lợi nhuận hoạt động của PepsiCo so với Coca-Cola. Dữ liệu theo Ycharts

Nhưng cổ phiếu Pepsi vẫn có vẻ hấp dẫn do được định giá tương đối rẻ. Bạn có thể sở hữu cổ phiếu với giá bằng chưa đến 3 lần doanh thu, rẻ hơn so với mức 6 lần của Coca-Cola. Cộng thêm vào đó tỷ suất cổ tức 2,7% và bạn sẽ có một công thức mang lại lợi nhuận cao theo thời gian.

Với xu hướng bán hàng mạnh mẽ và đang tăng tốc của Pepsi, có thể không bao lâu nữa doanh số bán hàng sẽ bắt đầu tăng cao trở lại. Nếu chi phí vẫn nằm trong tầm kiểm soát thì các cổ đông có thể thấy thu nhập tăng còn nhanh hơn mức tăng đột biến 15% xảy ra trong quý gần đây nhất. Không biết liệu thành công như vậy có thuyết phục được Phố Wall ngừng phớt lờ sự tiến bộ của Pepsi hay không. Nhưng dù sao thì các nhà đầu tư kiên nhẫn cũng chỉ cần nắm giữ cổ phiếu tăng trưởng này trong khi chờ đợi tâm lý chuyển biến tích cực trở lại.

Huân Hà - theo fool