Đầu tư chứng khoán Vua Cổ tức AbbVie trong 2022: nên hay không?

• Đối với AbbVie, nếu kết hợp doanh số của Skyrizi và Rinvoq lúc cao điểm thì cuối cùng có thể vượt doanh số lúc cao điểm của Humira.
• Mức cổ tức của cổ phiếu dược phẩm này dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng trưởng trong những năm tới.
• AbbVie hiện đang rẻ hơn so với mức định giá trong lịch sử và rẻ hơn so với chỉ số S&P 500.

AbbVie cung cấp cho các nhà đầu tư chứng khoán mức tỷ suất cổ tức vượt trội hơn thị trường chung ngay cả khi cổ phiếu này đang có giá giao dịch gần mức cao nhất mọi thời đại.

Với tỷ lệ lạm phát tăng cao, lãi suất sắp được nâng lên và gần đây nhất là cuộc tấn công của Nga vào Ukraina, thị trường đã biến động trở lại trong năm 2022. Để hình dung rõ hơn, chỉ số S&P 500 đã giảm 9% tính từ đầu năm đến thời điểm hiện tại.

Nhưng có một công ty vẫn đạt hiệu suất hoạt động tốt trong thời gian gần đây là hãng dược phẩm AbbVie (ABBV 0,56%), cổ phiếu của công ty này đã tăng 11% tính từ đầu năm đến nay. Điều này khiến một số nhà đầu tư thắc mắc rằng liệu nhịp tăng của AbbVie có quá đà không? Hay mã Vua Cổ tức này vẫn còn dư địa bay cao hơn?

Bài viết sau đây sẽ đi sâu vào các yếu tố cơ bản và mức định giá của AbbVie để tìm ra đáp án cho những câu hỏi trên.

Doanh thu và lợi nhuận không ngừng tăng cao

AbbVie đạt mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận tốt vào năm 2021 khi báo cáo doanh thu đạt 56,1 tỷ USD vào năm ngoái, tương ứng với tốc độ tăng trưởng 22,6% so với năm 2020. Vậy điều gì đã giúp công ty này có được kết quả khả quan như vậy?

Nhờ sở hữu danh mục thuốc chất lượng và dễ đẻ ra tiền nên AbbVie đã gặt hái được kết quả ấn tượng trong năm qua. Mặc dù loại thuốc siêu bom tấn Humira đã giúp tăng 4,3% tổng doanh thu trong năm 2021 so với năm liền trước lên mức 20,7 tỷ USD, nhưng động lực tăng trưởng thực sự vẫn là hai loại thuốc miễn dịch của công ty này, bao gồm Skyrizi và Rinvoq.

Tổng doanh thu của Skyrizi trong năm 2021 tăng 85% so với năm liền trước lên 2,9 tỷ USD. Mặc dù bệnh vẩy nến mảng bám là mục chỉ định sử dụng duy nhất của dòng thuốc này trong năm, nhưng doanh số bán hàng vẫn tăng mạnh. Đó là bởi vì thị phần của Skyrizi trên thị trường dược phẩm sinh học dành cho bệnh vẩy nến tại Mỹ đã tăng lên 20%, nhiều hơn thị phần của Humira đối với chỉ định này, theo chia sẻ của Giám đốc Thương mại Jeff Stewart trong cuộc họp BCTC gần đây của AbbVie.

Trước khi Humira hết hạn bảo hộ sáng chế tại Mỹ vào năm 2023, AbbVie sẽ cần bổ sung thêm nhiều thuốc chỉ định hơn vào danh mục dược phẩm miễn dịch học thế hệ tiếp theo. May mắn thay, Cơ quan Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) gần đây đã cấp phép sử dụng Skyrizi để điều trị cho bệnh nhân trưởng thành bị viêm khớp vảy nến. Chỉ định sử dụng này có thể trị giá hơn 1 tỷ USD, qua đó sẽ làm thay đổi đáng kể ước tính của giới phân tích về rủi ro suy giảm 50% hoặc 9 tỷ USD doanh thu của Humira tại Mỹ vào năm 2023.

Rinvoq đã tăng hơn gấp đôi tổng doanh thu lên 1,6 tỷ USD vào năm 2021. Đây là thành quả của công ty nhờ việc chiếm được 5,5% thị phần tại Mỹ trong lĩnh vực viêm khớp dạng thấp và gần 5% thị phần tại các thị trường lớn trên quốc tế.

Yếu tố thực sự mang lại động lực thúc đẩy cho Rinvoq chính là việc AbbVie đã nhận được hai giấy phép bổ sung của FDA trong những tháng gần đây. Cái gật đầu của FDA vào tháng 1 dành cho chỉ định chữa bệnh chàm từ trung bình đến nặng có thể mang lại nguồn doanh thu cao điểm là 1,6 tỷ USD mỗi năm. Ngoài ra, việc FDA chấp thuận chỉ định chữa bệnh viêm khớp vảy nến vào tháng 12 năm ngoái cũng có thể giúp công ty này kiếm thêm 900 triệu USD.

Và trong khi AbbVie đang trông chờ vào tín hiệu bật đèn xanh của FDA trong tháng này cho Rinvoq dùng để điều trị viêm loét đại tràng và cho Skyrizi dùng để điều trị bệnh Crohn, tương lai có vẻ rất tươi sáng đối với hai loại thuốc này. Đó là lý do tại sao AbbVie dự đoán doanh thu cao điểm kết hợp giữa Skyrizi và Rinvoq cuối cùng sẽ vượt mức doanh thu cao điểm của Humira.

Tốc tăng trưởng doanh thu thần tốc của AbbVie cũng cho phép lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng non-GAAP (đã điều chỉnh) vào năm 2021 tăng cao hơn 20,3% so với cùng kỳ năm liền trước lên mức 12,70 USD.

Nhờ danh mục thuốc hiện có và hàng chục mục chỉ định sử dụng dược phẩm, các nhà phân tích kỳ vọng AbbVie sẽ đạt mức tăng trưởng lợi nhuận hàng năm là 4% so với cơ sở lợi nhuận năm 2021. Phép so sánh này là đã tính đến khả năng sụt giảm lợi nhuận tạm thời theo dự kiến ​​vào năm 2023 do bằng sáng chế của Humira tại Mỹ hết hạn bảo hộ vào thời điểm đó.

Cổ tức có thể sẽ tiếp tục tăng trưởng

Một lý do khác khiến AbbVie có vẻ đáng mua là vì công ty này chia cổ tức an toàn và tăng cổ tức nhất quán. Tỷ lệ chi trả cổ tức ở mức 40,9% của AbbVie vào năm 2021 giúp công ty có đủ dư địa cần thiết để tiếp tục tăng tỷ lệ chi trả. Đó là bởi vì họ giữ lại nhiều tiền vốn hơn để đầu tư vào các thương vụ mua lại nhằm đa dạng hóa dòng doanh thu và để trả nợ.

Điều đó lý giải vì sao ban lãnh đạo AbbVie đủ tự tin để nâng mức cổ tức lên 8,5% vào tháng 10 năm ngoái. Với triển vọng tăng trưởng cổ tức mạnh mẽ và tỷ suất cổ tức đạt mức 3,8%, AbbVie sẽ là một mã đầu tư an toàn hấp dẫn cho những ai thích có nguồn thu nhập định kỳ.

Vẫn được định giá khá cao

Mặc dù AbbVie đang có giá thấp hơn gần 1% so với mức đỉnh cao nhất mọi thời đại của bản thân, nhưng cổ phiếu này vẫn có vẻ được định giá ở mức hợp lý. Đó là bởi vì tỷ suất cổ tức trong 12 tháng qua của họ đạt 3,6%, chỉ nhỉnh hơn một chút so với mức tỷ suất cổ tức trung bình từ trước đến nay là 3,5%. Hơn nữa, tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) của AbbVie cho năm nay là 10,6 lần, thấp hơn nhiều so với tỷ lệ P/E 19,8 lần của chỉ số S&P 500. Đây được xem là một mức định giá hấp dẫn đối với một cổ phiếu chất lượng như AbbVie, và đó là lý do tại sao cổ phiếu này được giới phân tích khuyến nghị nên mua cho những nhà đầu tư chuộng thu nhập.

Đăng Khoa - Theo fool.com