Đầu tư an toàn vào Abbott: mã blue-chip ngành chăm sóc sức khỏe

Abbott Laboratories gần đây đã lọt vào nhóm “Vua cổ tức” trứ danh.

• Công ty chăm sóc sức khỏe Abbott Laboratories đã đạt kết quả doanh thu và lợi nhuận vượt mức kỳ vọng của các nhà phân tích trong quý 4.
• Cổ tức của Abbott Laboratories được bảo đảm an toàn và công ty này cũng ổn định về mặt tài chính.
• Cổ phiếu này có mức định giá thấp hơn một chút so với mức giá trung bình của toàn ngành thiết bị y tế.

Những công ty nào thường xuyên đạt doanh thu và lợi nhuận trùng khớp hoặc vượt mức kỳ vọng của giới phân tích thì đó thường là dấu hiệu của một doanh nghiệp chất lượng. Điều đó chứng tỏ rằng các sản phẩm và dịch vụ của họ thu hút nhu cầu mạnh mẽ, qua đó cho thấy công ty này có lợi thế cạnh tranh thực sự.

Cổ phiếu chăm sóc sức khỏe Abbott Laboratories (ABT, -3,14%) có chuỗi thành tích đạt kết quả doanh thu và lợi nhuận từ khớp cho đến vượt mức dự báo của các nhà phân tích. Nhưng liệu cổ phiếu ABT có đáng mua đối với các nhà đầu tư chứng khoán theo trường phái tăng trưởng cổ tức không?

Bài viết sau đây sẽ trình bày về các chỉ số cơ bản và định giá của Abbott để tìm ra đáp án cho câu hỏi trên.

Công việc kinh doanh phát đạt

Khi báo cáo kết quả tài chính quý 4 cho giai đoạn kết thúc vào ngày 31/12, Abbott Laboratories đã đạt doanh thu vượt mức ước tính thống nhất của các nhà phân tích trong quý thứ 8 trên tổng số 10 quý vừa qua. Tổng doanh thu đạt mức 11,47 tỷ USD, tăng trưởng 7,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Con số đó cao hơn hẳn so với mức ước tính trung bình 10,71 tỷ USD mà giới phân tích đưa ra.

Toàn bộ bốn phân khúc kinh doanh của Abbott, bao gồm chẩn đoán, thiết bị y tế, dinh dưỡng và dược phẩm cũ (dược phẩm hết hạn bảo hộ sáng chế), đều có mức tăng trưởng doanh số trải dài từ 3% cho đến 15-16% trong quý 4. Quan trọng nhất là mảng thiết bị y tế. Mặc dù chỉ đóng góp khoảng một phần ba (32,7%) doanh thu quý 4 của Abbott, mảng thiết bị y tế lại chiếm gần hai phần ba (64,1%) trong kết quả tăng trưởng doanh số tổng thể của công ty.

Mảng thiết bị y tế có thể tăng doanh thu 15,1% so với cùng kỳ năm ngoái lên 3,75 tỷ USD vì hai lý do. Thứ nhất, Abbott đã được Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) cấp hai giấy phép từ hồi đầu năm. Một giấy phép được cấp cho dòng thiết bị y tế dành cho bệnh nhân rung nhĩ có nguy cơ đột quỵ và thiết bị kia là dành cho bệnh nhân hẹp động mạch chủ có triệu chứng, bệnh nặng, có nguy cơ cao phải phẫu thuật tim hở. Lý do còn lại góp phần vào đà tăng trưởng vượt bậc của phân khúc thiết bị y tế là nhờ vào nhịp phục hồi liên tục ở mảng này sau tác động của đại dịch COVID-19 đối với các ca phẫu thuật/thủ thuật không khẩn cấp, vốn dĩ là nguồn tạo ra doanh thu và lợi nhuận cho phân khúc thiết bị y tế.

Với cơ sở doanh thu cao hơn dự kiến, lợi nhuận non-GAAP (đã điều chỉnh) pha loãng trên mỗi cổ phiếu của Abbott Laboratories đạt mức 1,32 USD trong quý 4, giảm 9% so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả này này cao hơn so với mức ước tính 1,21 USD của các nhà phân tích đối với quý 4.

Chi phí bán hàng, chi phí tổng thể và chi phí quản lý tăng 491 triệu USD do lạm phát chuỗi cung ứng. Đây cũng là nguyên nhân dẫn đến việc biên lợi nhuận ròng giảm 3,8% xuống còn 20,6% trong quý 4. Nhưng khi Abbott “đá bóng” những khoản chi phí này cho người tiêu dùng (đặc biệt là trong mảng dinh dưỡng tiêu dùng) và khi lạm phát bắt đầu giảm tốc vào cuối năm nay, bài toán này sẽ không còn là vấn đề băn khoăn đối với công ty nữa.

Với việc Abbott dự kiến ​​sẽ tăng nhẹ khoản đầu tư vào nghiên cứu và phát triển lên 2,7 tỷ USD trong năm nay, công ty này sẽ tiếp tục duy trì được độ uy tín trong việc tung ra các sản phẩm ổn định. Cùng với những điều kiện thuận lợi mang tính vĩ mô hơn như dân số toàn cầu đang già đi, hiệu ứng đó dự kiến ​​sẽ giúp Abbott tăng trưởng lợi nhuận hàng năm ở mức 13,2% trong 5 năm tới.

c

Uy tín tăng cổ tức

Abbott Laboratories có vẻ sẽ tiếp tục tăng trưởng trong những năm tới. Nhưng liệu họ có thể tận dụng bàn đạp từ danh tiếng của một doanh nghiệp “Vua cổ tức” để càng tiến xa hơn hay không? Câu trả lời là có, dựa trên mức ước tính về tỷ lệ chi trả cổ tức của công ty này trong năm nay.

Abbott dự kiến sẽ đạt EPS pha loãng đã điều chỉnh trong năm nay ​​ít nhất ở mức 4,70 USD để đáp ứng nghĩa vụ cổ tức là 1,88 USD/cổ phiếu, tương ứng với tỷ lệ chi trả là 40%. Với chiến lược đó, công ty sẽ có đủ vốn để trả nợ, thực hiện chương trình mua lại cổ phần và tài trợ cho các hoạt động thâu tóm.

Abbott Laboratories mang lại tỷ suất cổ tức an toàn và cao hơn mặt bằng chung ở mức 1,6% cho các nhà đầu tư chứng khoán. Và dựa trên tiềm năng của công ty này, cổ tức có lẽ sẽ tăng nhiều phần trăm mỗi năm trong tương lai gần.

Ổn định về tài chính

Một lý do khác khiến Abbott Laboratories hấp dẫn là do cổ phiếu này có các chỉ số tài chính rất tốt.

Tỷ lệ thanh toán lãi vay của Abbott đã cải thiện đáng kể từ mức 10,9 vào năm 2020 (5,47 tỷ USD lợi nhuận trước lãi vay và thuế/500 triệu USD chi phí lãi vay) lên thành 17,8 vào năm 2021 (EBIT 8,70 tỷ USD /490 triệu USD chi phí lãi vay). Với các chỉ số tài chính chất lượng và khả năng trang trải chi phí lãi vay như hiện tại của Abbott, công ty này gần như chắc chắn sẽ tiếp tục kinh doanh ổn định trong nhiều năm tới.

Định giá hợp lý

Abbott Laboratories có vẻ như là một doanh nghiệp có sức khỏe tài chính rất tốt trên góc độ phân tích cơ bản, mà điều này dẫn dắt trở lại câu hỏi ban đầu: liệu cổ phiếu này có đáng mua hay không?

Theo ý kiến của các nhà phân tích, đây là một cổ phiếu nên mua vào thời điểm này đối với các nhà đầu tư theo trường phái tăng trưởng cổ tức. Cổ phiếu ABT giao dịch với tỷ lệ giá trên lợi nhuận dự tính là 23,4 lần, thấp hơn một chút so với mức trung bình là 25,3 lần của ngành thiết bị y tế. Vì triển vọng tăng trưởng lợi nhuận hàng năm ở mức 13,2% của cổ phiếu này chỉ thấp hơn đôi chút so với mức trung bình 15,2% của toàn ngành nên ABT có vẻ được định giá khá hợp lý.

Đăng Khoa - Theo fool.com