Đầu tư chứng khoán: có phải đã quá muộn để mua cổ phiếu Alphabet?

Cổ phiếu FAANG này đã nghiền nát thị trường trong 12 tháng qua.

Các nhà đầu tư công nghệ đã săn đuổi rất nhiều cổ phiếu tăng trưởng nhanh với định giá cao trong năm 2020. Tuy nhiên, chiến lược đó đã phản tác dụng vào năm 2021 khi những lo ngại về lạm phát và lãi suất cao hơn đè bẹp nhiều cổ phiếu tăng trưởng tốt hơn đó.

Khi các nhà đầu tư chạy trốn khỏi các cổ phiếu công nghệ có tính đầu cơ cao hơn, những công ty mạnh mẽ có khả năng phục hồi lại nhanh chóng như Alphabet (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL), công ty mẹ của Google, đã trở thành những khoản đầu tư hấp dẫn hơn. Trong 12 tháng qua, giá cổ phiếu Alphabet đã tăng 66,8% trong khi chỉ số S&P 500 chỉ tăng 27,2%.

Hiệu suất đánh bại thị trường của Alphabet đã chứng minh rằng các khoản đầu tư tốt nhất thật ra lại đang ẩn hiện ngay trước mắt nhà đầu tư, nhưng liệu hiện tại có phải là quá muộn để đầu tư vào công ty này?

Alphabet tăng trưởng nhanh đến mức nào?

Alphabet đã tạo ra 80% doanh thu của mình từ các dịch vụ quảng cáo của Google vào năm 2020. Các mảng kinh doanh không phải quảng cáo của Alphabet (bao gồm cả dịch vụ đăng ký trả phí và phần cứng) chiếm 12%, và 7% còn lại đến từ Google Cloud.

Tổng doanh thu của Alphabet đã tăng 13% vào năm 2020, ngay cả khi đại dịch đã kìm hãm tăng trưởng của mảng kinh doanh quảng cáo của Google trong nửa đầu năm. Tăng trưởng của Google Cloud trong suốt cả năm cũng góp phần tạo nên tăng trưởng đó.

Hoạt động kinh doanh quảng cáo của Google đã phục hồi trong nửa cuối năm 2021. Và biên lợi nhuận hoạt động của Alphabet đã tăng từ con số 21% của năm 2019 lên 23% vào năm 2020. Thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau pha loãng của công ty cũng tăng 19%.

Trong chín tháng đầu năm 2021, doanh thu của Alphabet đã tăng 45% so với cùng kỳ năm ngoái khi mảng kinh doanh quảng cáo và đám mây của Google mở rộng mạnh mẽ. Biên lợi nhuận hoạt động của công ty đã tăng lên 36% trong khi EPS sau pha loãng tăng 124%.

Các chuyên gia phân tích kỳ vọng doanh thu và thu nhập của Alphabet sẽ tăng trưởng lần lượt 39% và 85% trong cả năm 2021. Dành cho năm 2022, họ kỳ vọng doanh thu và thu nhập của công ty sẽ tăng lần lượt 17% và 4% khi so sánh giữa các năm dần bình thường hóa trong môi trường hậu đại dịch.

Tại sao Alphabet lại có khả năng phục hồi nhanh như vậy?

Hoạt động kinh doanh của Alphabet có khả năng phục hồi nhanh chóng vì không ai có thể tránh khỏi hệ sinh thái của công ty trên thực tế. Công ty sở hữu công cụ tìm kiếm lớn nhất thế giới, hệ điều hành di động phổ biến nhất thế giới (Android), trình duyệt web hàng đầu (Chrome), nền tảng video trực tuyến hàng đầu (YouTube) và nền tảng webmail được sử dụng rộng rãi nhất (Gmail).

Google đã bỏ túi 28,6% trong tổng chi tiêu cho quảng cáo kỹ thuật số trên toàn cầu vào năm 2021, theo eMarketer. Meta Platforms (NASDAQ:FB), công ty mẹ của Facebook và Instagram, đứng thứ hai với 25,2% thị phần.

Sự thống trị của Google và Meta trên thị trường quảng cáo trực tuyến cho phép họ tạo ra nhiều tiền mặt và vượt qua những thách thức liên tục về quy định pháp lý - bao gồm khoản tiền phạt chống độc quyền, các cuộc điều tra liên quan đến quyền riêng tư và những kêu gọi chia tách các hoạt động kinh doanh khổng lồ của họ. Dịch vụ của họ sẽ còn gây tranh cãi, nhưng các doanh nghiệp cần quảng bá thương hiệu trực tuyến chắc chắn sẽ bị thu hút về phía Google, Facebook và Instagram trước khi mua quảng cáo trên các nền tảng nhỏ hơn.

Google chỉ kiểm soát 8% thị trường cơ sở hạ tầng đám mây toàn cầu trong Q3/2021 theo Canalys. Con số đó đã đặt công ty ở vị trí thứ ba sau Amazon Web Services (AWS) (thị phần 32%) và Microsoft Azure (thị phần 21%). Mặc dù vậy, Google vẫn là một lựa chọn thay thế khả thi cho các công ty không muốn hỗ trợ hoạt động kinh doanh sinh lời nhiều nhất của Amazon hoặc bị vướng vào liên kết với phần mềm và dịch vụ doanh nghiệp của Microsoft.

Các công ty như PayPal, Twitter và Home Depot đã sử dụng Google Cloud. Và công ty có thể thu hút nhiều khách hàng hơn nữa bằng cách đưa ra giá thấp hơn AWS và Azure. Sau đó, Google có thể bù đắp những tổn thất đó bằng hoạt động kinh doanh quảng cáo có lợi nhuận cao hơn của mình. Google cũng vẫn đang theo kịp các đối thủ trên nền tảng đám mây - doanh thu từ đám mây của công ty đã tăng 45% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý gần đây nhất, cao hơn so với mức tăng trưởng 39% của AWS và 50% của Azure trong cùng khoảng thời gian.

Cổ phiếu Alphabet có khả năng chống lạm phát và có định giá hợp lý

Các mảng kinh doanh quảng cáo và đám mây của Alphabet đều được cách ly tốt khỏi lạm phát. Các công ty vẫn sẽ mua quảng cáo khi các chi phí khác của họ tăng lên và họ sẽ tiếp tục trả tiền cho Google Cloud để giữ các trang web và ứng dụng của mình trên Internet.

Cổ phiếu Alphabet hiện đang giao dịch với giá chỉ bằng khoảng 26 lần thu nhập dự phóng và ít hơn bảy lần doanh thu năm tới mặc dù cổ phiếu đang dao động gần mức cao nhất trong lịch sử. Những mức định giá hợp lý đó cho thấy Alphabet vẫn còn nhiều dư địa để tăng trưởng vào năm 2022. Vì vậy, hiện tại chắc chắn không phải là quá muộn để mua cổ phiếu công nghệ "mãi xanh" này.

Huân Hà - Theo fool.com