Đầu tư chứng khoán lĩnh vực bán dẫn: mua cổ phiếu AMD hay Nvidia?

Hai ông lớn trong lĩnh vực bán dẫn AMD và Nvidia đều đang hướng tới thêm một năm mạnh mẽ nữa, nhưng bạn nên mua cổ phiếu nào?

Nvidia (NASDAQ:NVDA) và Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) là những công ty có hiệu suất hàng đầu trên thị trường chứng khoán trong năm nay. Cổ phiếu của hai nhà sản xuất chip máy tính đang bay cao này đã dễ dàng nghiền nát thị trường chứng khoán trên diện rộng.

Tuy nhiên, Nvidia đã là lựa chọn tốt hơn giữa hai cổ phiếu trong năm vừa rồi như biểu đồ bên dưới cho thấy. Cổ phiếu AMD đã có hiệu suất kém hơn thị trường trong thời gian đầu năm trước khi tăng mạnh trong vài tháng qua. Liệu điều này có biến Nvidia thành cổ phiếu tăng trưởng tốt hơn trong năm mới? Hay liệu AMD sẽ lật ngược thế cờ và vượt mặt đối thủ lớn hơn trong năm 2022?

DỮ LIỆU CỔ PHIẾU NVIDIA VÀ AMD THEO YCHARTS

Trường hợp của Nvidia

Nvidia đã công bố kết quả hoạt động Q3 năm tài chính 2022 vào ngày 17 tháng 11 và nói rõ rằng họ đang trên đà kết thúc năm với rất nhiều phấn khích. Công ty dự kiến sẽ ​​kết thúc năm tài chính với doanh thu 26,7 tỷ USD, tăng 60% so với năm trước. Thu nhập của công ty cũng được dự kiến ​​sẽ tăng lên 4,34 USD/cổ phiếu từ mức 2,50 USD/cổ phiếu của năm tài chính 2021.

Tuy nhiên, các chuyên gia phân tích cũng ước tính tốc độ tăng trưởng của Nvidia sẽ giảm dần trong năm tài chính 2023 (bắt đầu từ tháng 2 năm 2022). Thu nhập của công ty được dự kiến ​​sẽ tăng lên 5,20 USD/cổ phiếu trong năm tài chính 2023, tăng gần 20% so với thu nhập ước tính cho năm nay. Tuy nhiên, Nvidia có thể sẽ đạt được tốc độ tăng trưởng nhanh hơn ước tính này vì hai mảng hoạt động lớn nhất của họ đang vận hành hết công suất và được dự kiến ​​sẽ tiếp tục hoạt động tốt hơn nữa vào năm 2022 và những năm tiếp theo.

Theo Jon Peddie Research, doanh thu của thị trường card đồ họa rời được dự kiến ​​sẽ tăng từ 23,6 tỷ USD vào năm 2020 lên 54 tỷ USD vào năm 2025. Với thị phần thống trị đến 83% trong thị trường, Nvidia đang có một vị thế tuyệt vời để tận dụng tăng trưởng mạnh mẽ này. Trong khi đó, 80% thị phần của công ty trong thị trường card đồ họa dành cho trung tâm dữ liệu sẽ là một xúc tác đáng chú ý khác. Thị trường ngách này đang tăng trưởng rất nhanh với tốc độ tăng trưởng hàng năm lên đến 42% và dự kiến sẽ ​​đạt doanh thu 20 tỷ USD vào năm 2027.

Cùng nhau, thị trường chip gaming và trung tâm dữ liệu đã tạo ra gần 87% doanh thu của Nvidia trong quý trước. Vì cả hai thị trường này đều có nhiều dư địa để tăng trưởng, chúng sẽ giúp Nvidia vượt qua kỳ vọng của Phố Wall và mang lại nhiều tăng trưởng mạnh mẽ hơn nữa. Điều đó có thể sẽ giúp cổ phiếu Nvidia duy trì đà tăng vượt trội và bay cao hơn nữa trong năm 2022.

Trường hợp của AMD

Advanced Micro Devices đang trên đà kết thúc năm 2021 với mức tăng trưởng doanh thu đến 65% so với năm ngoái theo hướng dẫn công ty đưa ra hồi tháng 10. Với kết quả này, AMD đang có tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ hơn so với Nvidia. Thu nhập của AMD cũng được dự kiến ​​sẽ tăng hơn gấp đôi lên 2,63 USD/cổ phiếu vào năm 2021, so với kết quả 1,29 USD/cổ phiếu vào năm 2020.

Các chuyên gia phân tích kỳ vọng AMD sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng thu nhập vượt trội vào năm 2022, ước tính rằng thu nhập của công ty có thể sẽ tăng gần 27% trong năm tới lên 3,34 USD/cổ phiếu với mức tăng 19% trong doanh thu. Như vậy, tốc độ tăng trưởng của AMD cũng được dự kiến ​​sẽ giảm dần trong năm tới giống như trường hợp của Nvidia - nhưng công ty được kỳ vọng sẽ tạo ra tốc độ tăng trưởng lợi nhuận nhanh hơn so với đối thủ của mình.

Tuy nhiên, cũng giống như Nvidia, AMD còn rất nhiều thứ khác có thể giúp họ đè bẹp kỳ vọng của Phố Wall như đã làm được trong bốn quý vừa qua. Ví dụ, thị trường máy chơi game được dự đoán sẽ tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn nữa vào năm 2022. Điều đó sẽ giúp AMD có một cơ hội tốt để tăng trưởng vì họ đang cung cấp chip bán tùy chỉnh cho cả máy chơi game của Microsoft và Sony, hai hệ thống bán chạy nhất trên thế giới.

Doanh số máy chơi game PlayStation 5 của Sony có thể đạt 33,5 triệu chiếc vào năm tới theo ước tính của bên thứ ba, tăng đáng kể so với doanh số ước tính cho năm nay là 17,9 triệu chiếc. Tuy nhiên, đây cũng chỉ là một trong nhiều xúc tác dành cho cổ phiếu AMD. Thị phần của công ty trên thị trường bộ vi xử lý dành cho máy chủ được dự kiến ​​sẽ tăng hơn gấp đôi vào năm 2022 lên 25% từ mức ước tính 10% đến 11% trong quý đầu tiên của năm 2021.

Thị trường CPU máy chủ được dự kiến ​​sẽ tạo ra doanh thu 19 tỷ USD vào năm 2023 và việc chiếm lĩnh một phần tư không gian này về cơ bản có thể thúc đẩy mạnh mẽ tổng doanh thu của AMD. Vì vậy, AMD cũng có những xúc tác đáng chú ý có thể giúp cổ phiếu tiếp tục tăng trưởng trong năm 2022 và những năm tiếp theo giống như Nvidia. Điều này khiến cho việc lựa chọn một trong hai trở thành một đề xuất khó khăn. Tuy nhiên, có một yếu tố quyết định có thể giúp nhà đầu tư lựa chọn xem nhà sản xuất chip nào có thể đáng mua hơn.

Phán quyết

Sẽ không có gì ngạc nhiên khi cả Nvidia và AMD đều mang lại lợi nhuận ấn tượng cho các nhà đầu tư một lần nữa vào năm tới. Tuy nhiên, so với Nvidia, AMD rẻ hơn. Và đó là lý do tại sao nhà đầu tư nào muốn thêm một cổ phiếu tăng trưởng vào danh mục đầu tư của mình có thể cân nhắc mua cổ phiếu này.

Cổ phiếu AMD đang giao dịch với giá gấp 45 lần thu nhập trong khi bội số định giá tương đương của Nvidia là gần 91 lần. Hệ số giá trên doanh thu ở mức 12 lần của AMD cũng rẻ hơn so với hệ số 30 lần của Nvidia. Vì vậy, nhà đầu tư nào đang tìm kiếm một cổ phiếu tăng trưởng giá cả phải chăng hơn có thể nên tìm đến AMD. Cổ phiếu này đang có tốc độ tăng trưởng thực sự ấn tượng và giao dịch ở bội số định giá thấp hơn đáng kể khi so sánh với đối thủ lớn hơn của mình.

Huân Hà - Theo fool.com