Đầu tư chứng khoán Mỹ: lý do Nike là cổ phiếu metaverse tốt hơn Roblox

Một hồ sơ đăng ký bằng sáng chế cho CryptoKicks cho thấy người khổng lồ trong ngành sản xuất giày thể thao đang rất nghiêm túc về metaverse.

Roblox (NYSE:RBLX) đã là con cưng của Phố Wall kể từ khi công ty niêm yết trực tiếp trên sàn chứng khoán Hoa Kỳ vào đầu năm nay. Công ty cung cấp nền tảng trò chơi này đang công bố những con số tăng trưởng ấn tượng với 47 triệu người dùng hoạt động hàng ngày trong Q3/2021. Vấn đề đối với các nhà đầu tư là cổ phiếu đã biến động khá mạnh và đang được giao dịch ở mức định giá cao gấp 33 lần doanh số bán hàng. Mức định giá này mang lại rủi ro giảm giá đáng kể nếu các báo cáo hàng quý của công ty trong tương lai không đáp ứng được kỳ vọng của nhà đầu tư.

Tin tốt là có nhiều cách khác để đầu tư vào metaverse. Ví dụ, Morgan Stanley ước tính cơ hội doanh thu cho các thương hiệu cao cấp bán hàng hóa ảo trên nền tảng metaverse có thể đạt 56 tỷ USD vào năm 2030, mặc dù cơ hội này cũng có thể dành cho các thương hiệu không xa xỉ. Sau đây là lý do tại sao Nike (NYSE:NKE) đang có vị thế tốt để tiến vào không gian metaverse.

Nike mang lại tăng trưởng có sinh lợi

Roblox là cổ phiếu metaverse thuần túy và cung cấp rất nhiều tiềm năng tăng trưởng. Doanh thu của công ty đã tăng 102% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q3. Tuy nhiên, rủi ro đối với các nhà đầu tư đang ngày càng gia tăng khi công ty tiếp tục ghi nhận thua lỗ. Khoản lỗ ròng của Roblox đã tăng trong chín tháng đầu năm 2021 lên 357 triệu USD từ con số 197 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái. Một phần của khoản lỗ đó là do chi phí sáng tạo nội dung cao hơn thông qua phí trao đổi của nhà phát triển. Đây là khoản chi phí hoạt động lớn nhất của Roblox trong ba quý đầu năm 2021.

Ngược lại, Nike không phải là một cổ phiếu tăng trưởng. Cổ phiếu Nike chỉ tăng hơn gấp ba lần giá trị trong năm năm gần nhất. Và không giống như Roblox, ông lớn ngành giày thể thao này đã liên tục có lãi trong thập kỷ vừa rồi. Lợi tức trên vốn đầu tư của Nike đã tăng từ khoảng 20% ​​lên 31% trong 10 năm qua.

Cổ phiếu Nike đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập (P/E) 48 lần tính theo ước tính thu nhập cho năm nay. Đó là một mức định giá cao so với hệ số P/E dự phóng trung bình của S&P 500 là 21 lần. Tuy nhiên, ban lãnh đạo công ty dự báo tốc độ tăng trưởng EPS của mình sẽ tăng từ phạm vi 14-16% lên phạm vi 17-19% trong dài hạn và đã báo cáo EPS tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý gần đây nhất.

Bước tiến của Nike vào metaverse và việc công ty quan tâm đến cơ hội bán giày thể thao số hóa dưới dạng mã token không thể thay thế (NFT) là một xúc tác tăng trưởng đang bị nhà đầu tư xem nhẹ.

Đổi mới với CryptoKicks

Nike vừa công bố thế giới ảo mang thương hiệu của riêng mình sắp có mặt trên Roblox với tên gọi là Nikeland. Thế giới này có thể mang đến một cơ hội tuyệt vời để Nike nâng cao mức độ nhận thức thương hiệu và thử nghiệm các ý tưởng cho các thiết kế giày mới. Tại Nikeland, người dùng Roblox có thể đi chơi với những người khác, chơi các trò chơi nhỏ và tạo trải nghiệm của riêng họ bằng cách sử dụng các tài liệu thể thao tương tác.

Tuy nhiên, một cơ hội lớn khác là thị trường NFT, nơi các bộ sưu tập độc đáo được bán dưới dạng mã token kỹ thuật số và sử dụng công nghệ blockchain để xác nhận quyền sở hữu giống như tiền điện tử. Doanh thu của không gian NFT đã bùng nổ, tăng lên mức kỷ lục 2,5 tỷ USD trong nửa đầu năm 2021.

Theo Morgan Stanley, nhu cầu đối với đồ sưu tầm NFT có khả năng sẽ mở rộng thị trường hàng xa xỉ có thể phục vụ thêm 10%. Điều này có thể có lợi cho Nike; những đôi giày thể thao phiên bản giới hạn của công ty đã có giá cao ngất ngưởng trên các chợ đồ cũ như StockX.

Hồi năm 2019, Nike đã nộp bằng sáng chế cho một loại NFT mới được gọi là CryptoKicks, các đại diện kỹ thuật số của một chiếc giày được gắn token mã hóa.

Phần tốt nhất là CryptoKicks có thể được kết nối với một sản phẩm trong thế giới thực, chẳng hạn như một đôi giày thể thao thật ngoài đời. Chủ sở hữu của CryptoKick có thể “lai tạo” chiếc giày kỹ thuật số này với một chiếc giày kỹ thuật số khác để tạo ra một phong cách mới. Giả sử việc sản xuất thiết kế giày mới là khả thi, chủ sở hữu có thể biến CryptoKicks của họ thành một đôi giày vật lý được đặt riêng. Điều này sẽ có thể giúp mảng kinh doanh giày dép của Nike bùng nổ thêm nữa. Phân khúc này vốn đã chiếm đến 2/3 tổng doanh thu của công ty trong năm vừa rồi.

Một nhà phân tích đã ước tính một phần lớn doanh số từ NFT sẽ có thể được tích lũy vào lợi nhuận, tạo ra biên lợi nhuận gộp trên 80% cho các thương hiệu tiêu dùng. Để so sánh, biên lợi nhuận gộp của Nike hiện dao động trong khoảng 41% đến 46%. Do đó, NFT và các hoạt động bán hàng hóa ảo khác trong metaverse có thể sẽ rất có lợi cho lợi nhuận của Nike. Nhìn chung, Morgan Stanley tin rằng metaverse có thể tạo ra biên lợi nhuận hoạt động lên 25% đối với các thương hiệu cao cấp.

Nike đã trở thành một công ty thiên về công nghệ trong thời gian gần đây. Doanh số bán hàng kỹ thuật số đã đóng góp đến 21% trong tổng doanh thu của Nike trong quý gần đây nhất khi hãng giày thể thao tiếp tục nhận thấy nhu cầu ngày càng tăng từ thương mại điện tử. Mặc dù vậy, ban lãnh đạo công ty cho rằng tỷ lệ thâm nhập của thương mại điện tử trong doanh thu sẽ còn có thể tăng thêm nữa và đạt đến 40% vào năm tài chính 2025.

Hầu hết các nhà đầu tư sẽ không nghĩ về Nike hoặc bất kỳ công ty hàng tiêu dùng nào như một “cổ phiếu metaverse” ở thời điểm hiện tại. Ty nhiên, đó lại chính là lý do tại sao nhà đầu tư nên xem xét cổ phiếu này. Những cái tên metaverse đáng chú ý như Roblox và ông lớn chip đồ họa Nvidia là những thực thể nổi tiếng trong lĩnh vực này và có các mức định giá rất cao. Chính các mức định giá đó sẽ hạn chế tiềm năng lợi nhuận trong tương lai của họ.

Trong khi đó, Nike đang đặt nền móng cho tăng trưởng trong nền kinh tế kỹ thuật số với việc bán giày thể thao ảo. Điều này có thể giúp Nike tạo ra tăng trưởng thu nhập nhanh hơn và lợi nhuận tốt hơn những gì thị trường đang tính trong giá cổ phiếu của công ty.

Huân Hà - Theo fool.com