Đầu tư chứng khoán: vì sao Lockheed nhảy vọt nhưng Boeing giảm?

• Nếu châu Âu chi tiêu cho an ninh quốc phòng nhiều hơn thì điều đó cũng có nghĩa là các nhà thầu quốc phòng sẽ có cơ hội tăng thêm doanh thu.
• Rủi ro đối với mảng kinh doanh máy bay thương mại của Boeing dường như đang giảm bớt nhờ sức hấp dẫn của công ty này ở mảng quốc phòng.
• Tuy vậy, hoạt động kinh doanh quốc phòng của Boeing có thể lớn mạnh hơn so với nhiều người nghĩ.

Trong một thị trường đang trên đà thăng hoa đối với các cổ phiếu quốc phòng, rõ ràng hoạt động kinh doanh ở phân khúc thương mại của Boeing đang vấp phải nhiều nguy cơ.

Diễn biến

Trái ngược với ngày thứ Hai khi các cổ phiếu quốc phòng chỉ di chuyển theo chiều tăng, việc Nga tiếp tục tấn công Ukraina đã gây ra những tác động trái chiều đến các cổ phiếu quốc phòng vào hôm thứ Ba. Tại thời điểm khép lại phiên giao dịch chứng khoán Mỹ, cổ phiếu của nhà thầu quốc phòng khổng lồ Lockheed Martin (LMT, 5,26%) tăng 5,3% và gã khổng lồ công nghệ thông tin quốc phòng Palantir Technologies (PLTR, 2,79%) tăng 3%.

Ngược lại, Boeing (BA, -5,08%), nhà sản xuất máy bay chiến đấu F-15 Strike Eagles cho Không quân và F-18 Super Hornets cho Hải quân Hoa Kỳ, lại giảm 5,1%. Tại sao vậy?

Thực hư ra sao?

Theo tin cập nhật mới nhất, hơn một chục quốc gia thành viên NATO đã công bố kế hoạch viện trợ quân sự cho Ukraina. Tổng số lượng thiết bị quân sự được gửi đi, cả nhóm vũ khí gây chết người và không gây chết người, hiện đã lên tới hàng tỷ USD, trong khi đó trước cuộc tấn công vào ngày 24/02 của Nga, con số được hứa hẹn chỉ là gần 1 tỷ USD.

Nhưng ngay cả khối thiết bị quân sự trị giá hàng tỷ đô được chuyển đến Ukraina như trên cũng không có ý nghĩa gì so với hàng chục tỷ USD hiện đang được rót vào ngân sách quốc phòng mở rộng của các thành viên NATO. Mới cuối tuần trước, Đức đã công bố kế hoạch tăng gấp ba lần mức chi tiêu quốc phòng vào năm 2022 bằng cách bổ sung thêm 112 tỷ USD. Hơn nữa, Đức còn cam kết sẽ tăng chi tiêu quốc phòng lên vượt quá 2% GDP. Dựa trên độ lớn nền kinh tế lên đến 3,8 nghìn tỷ USD, điều đó cho thấy Đức sẽ tăng chi tiêu quốc phòng lên 76 tỷ USD mỗi năm trong tương lai, tăng lâu dài lên khoảng 50%.

Triển vọng

Khi ngày càng có nhiều thành viên NATO nối gót theo bước chân của Đức, rất có khả năng các quốc gia trên khắp châu Âu sẽ dấy lên một làn sóng đầu tư mới vào lĩnh vực quốc phòng, tức là hàng chục tỷ USD chi phí quốc phòng sẽ được rót thêm mỗi năm trong tương lai. Do đó, những nhà đầu tư thông minh rất có thể sẽ đặt cược ngay từ ngày hôm nay rằng Lockheed, Palantir và Boeing sẽ được hưởng lợi từ nguồn chi tiêu đó.

(Quả thật, khi công ty nghiên cứu cổ phiếu Wolfe Research nâng hạng đánh giá cổ phiếu Lockheed Martin lên mức “Vượt trội” vào sáng hôm qua, họ cũng đã nhân cơ hội nâng hạng đánh giá cho toàn bộ phân khúc quốc phòng lên mức “Nên tăng tỷ trọng”, theo tin ghi nhận từ TheFly.com).

Câu hỏi đáng chú ý hơn hiện nay là tại sao Boeing chưa được hưởng lợi từ làn sóng tâm lý tích cực này?

Phải công nhận rằng, Boeing không phải là một doanh nghiệp quốc phòng thuần túy như Lockheed. Nhưng với doanh thu hàng năm ở mức 26,5 tỷ USD, mảng kinh doanh quốc phòng, không gian và an ninh của Boeing chắc chắn đủ lớn mạnh, ngay cả khi mảng kinh doanh quốc phòng của Lockheed lớn gấp hai lần.

Tuy nhiên, tối qua Boeing đã thông báo rằng họ đã phải đóng cửa các văn phòng ở Kiev và "tạm dừng" đào tạo sử dụng máy bay Boeing tại Mát-xcơ-va để phản ứng lại trước các cuộc tấn công nhằm vào Kiev và các lệnh trừng phạt chống lại Nga. Những động thái như vậy cho thấy rõ rằng mảng kinh doanh máy bay thương mại của Boeing sẽ bị ảnh hưởng bởi cuộc xung đột này, trong khi Lockheed do thiên về mảng quốc phòng hơn nên sẽ không bị ảnh hưởng.

Nhưng ngay cả trong trường hợp đó, rất có khả năng xu hướng tái cơ cấu chi phí quốc phòng ở châu Âu vẫn đủ lực để có thể tạo nên sức bật cho cổ phiếu Boeing cũng như Lockheed Martin. Nếu không phải vì cổ phiếu Boeing vốn đã được định giá quá cao so với Lockheed Martin trước khi xảy ra cuộc xung đột này, thậm chí có thể đợt bán tháo hôm nay chính là một cơ hội ngon ăn béo bở để các nhà đầu tư mua vào cổ phiếu Boeing.

Đăng Khoa - Theo barrons.com