Đầu tư cổ phiếu dược: Gilead Sciences vào tầm ngắm

Gilead Sciences đang đối mặt với nhiều khó khăn, nhưng nhà đầu tư vẫn còn rất nhiều lý do để  đặt hy vọng vào công ty công nghệ sinh học này.

Những điểm chính

• Gilead Sciences đang được hưởng lợi từ thuốc trị COVID-19 Veklury của mình.
• Nhà sản xuất thuốc có thể củng cố loạt sản phẩm điều trị HIV vốn đã vững chắc với các yếu tố bổ sung mới đầy tiềm năng.
• Các nhà đầu tư sẵn sàng lên thuyền sẽ cần hết sức kiên nhẫn.

Dù cả thị trường chứng khoán đang được định giá cao ngất ngưởng, bạn vẫn có thể tìm được những công ty có giá hợp lý. Công ty công nghệ sinh học khổng lồ Gilead Sciences (NASDAQ: GILD) là một ví dụ điển hình. Hiện công ty đang giao dịch tại mức giá gấp 8,5 thu lập dự phóng, so với mức trung bình 10,4 trong ngành.

Nhưng nếu chỉ dựa vào các chỉ số định giá hấp dẫn vẫn chưa đủ để mua cổ phiếu; quan trọng cần phải xem xét các yếu tố phân tích cơ bản của doanh nghiệp. Với lưu ý đó chúng ta hãy cùng rà soát những gì đang xảy ra với Gilead Sciences ngay bây giờ và liệu có đáng để mua cổ phiếu của công ty hay không.

Dữ liệu GILD theo Ycharts

Trợ lực từ đại dịch

Cổ phiếu của Gilead Sciences có hiệu suất khá tương đồng với thị trường rộng trong năm nay. Nguyên nhân có thể là do hiệu quả tài chính mạnh mẽ dẫn đầu bởi liệu pháp điều trị COVID-19 của công ty mang tên Veklury. Trước đây có tên gọi là Remdesivir, Veklury là một loại thuốc kháng virus được sử dụng qua đường truyền tĩnh mạch. Trong Q3, tổng doanh thu của Gilead Sciences đạt 7,4 tỷ USD, cao hơn 13% so với cùng kỳ năm trước. Có thể nói đây là một hiệu suất mạnh mẽ đối với một công ty công nghệ sinh học có quy mô lớn như vậy.

Nhưng nếu không có doanh thu 1,9 tỷ đô la mà Veklury tạo ra (so với 873 triệu đô la ghi nhận trong quý 3 năm 2020), doanh thu của Gilead Sciences sẽ giảm 3%. Nhà sản xuất thuốc hiện dự kiến ​​doanh thu của Veklury sẽ đạt từ 4,5 tỷ đến 4,8 tỷ USD cho năm tài chính hiện tại. Cao hơn mức 2,7 tỷ đến 3,1 tỷ USD mà hãng đã dự kiến ​​trước đó.

Tình hình số ca nhiễm COVID-19 tăng cao (có thể là do biến thể delta) khiến nhu cầu về Veklury tăng lên. Và với chủng virus omicron mới vừa xuất hiện, nhiều khả năng số ca nhiễm sẽ tiếp tục tăng. Tuy nhiên, có những rủi ro mà Gilead Sciences phải đối mặt trong thị trường này, nhất là sự cạnh tranh gay gắt. Hiện tại gã khổng lồ dược phẩm Merck đang muốn thâm nhập vào không gian này.

Merck đã phát triển loại thuốc có tên gọi là molnupiravir (phối hợp với Ridgeback Therapeutics) làm giảm nguy cơ nhập viện hoặc tử vong ở những bệnh nhân mắc COVID-19 từ nhẹ đến trung bình. Molnupiravir có một lợi thế: Đây là thuốc dạng uống mà bệnh nhân có thể sử dụng tùy ý ngay tại nhà. Trong khi đó hoạt động sử dụng Veklury cần có sự giám sát của một chuyên gia chăm sóc sức khỏe.

Pfizer và NRx Pharmaceuticals là hai công ty khác đang tìm cách chen chân vào vùng nước này. Với sự cạnh tranh ngày càng tăng trên thị trường liệu pháp điều trị COVID-19, thị phần của Gilead Sciences trong phân khúc này có thể giảm xuống.

Vươn xa ngoài COVID-19

Nếu đặt Veklury sang một bên, Gilead Sciences vẫn còn những động lực tăng trưởng tiềm năng khác. Công ty công nghệ sinh học này là một trong những công ty hàng đầu trên thị trường thuốc điều trị HIV. Sản phẩm của công ty chiếm 75% thị phần thuốc điều trị HIV. Trong đó sản phẩm bán chạy nhất của Gilead Sciences tại Hoa Kỳ là Biktarvy. Trong quý thứ ba gần đây, doanh thu của loại thuốc này đạt 2,3 tỷ đô la, cao hơn 20,4% so với cùng kỳ năm trước.

Nhưng tổng doanh thu thuốc trị HIV của Gilead Sciences giảm 8% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 4,2 tỷ USD là do đâu? Nguyên nhân một phần như Giám đốc điều hành Daniel O'Day đã nói, “lượng đơn thuốc điều trị vẫn dưới mức trước đại dịch”. Cũng cần lưu ý rằng Truvada và Atripla, hai trong số các loại thuốc điều trị HIV của Gilead Sciences, đã mất độc quyền bằng sáng chế vào năm ngoái và hiện đang phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các loại thuốc gốc. Một số mảng khác của công ty cũng đang gặp khó khăn tương tự.

Tổng doanh thu từ các sản phẩm trị virus viêm gan C giảm 8% xuống còn 429 triệu USD. Gilead Sciences cũng là công ty hàng đầu trong lĩnh vực, với 60% thị phần ở Hoa Kỳ. Thật khó để một công ty ở vị trí này có được sự tăng trưởng mạnh mẽ. Gilead Sciences dự kiến ​​sẽ giải quyết những vấn đề nói trên bằng cách tung ra Filgotinib tại thị trường Hoa Kỳ. Đây là một phương pháp điều trị tiềm năng cho bệnh viêm khớp dạng thấp và đang được kỳ vọng sẽ trở thành bom tấn tiếp theo.

Mặc dù Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) đã từ chối phê duyệt loại thuốc nói trên vào tháng 8 năm ngoái, với lý do có thể gây ảnh hưởng tiềm ẩn đến khả năng sinh sản của nam giới. Cuối cùng Gilead Sciences đã quyết định từ bỏ dự án ở Hoa Kỳ mặc dù hiện được phép sử dụng ở Châu Âu và Nhật Bản. Điều đó có nghĩa tăng trưởng trong thời gian ngắn sẽ phải phụ thuộc vào Veklury - và cả lenacapavir, một phác đồ tiềm năng cho bệnh nhân HIV.

Gilead Sciences đã nộp đơn lên FDA xin cấp phép lenacapavir vào tháng Sáu. Nếu phương pháp điều trị tiềm năng được bật đèn xanh, nó sẽ trở thành phác đồ điều trị HIV đầu tiên có tác dụng kéo dài trong sáu tháng. Liệu pháp này thực sự rất hứa hẹn và có thể tạo nên sự thúc đẩy cho phân khúc thuốc trị HIV của Gilead Sciences cũng như doanh thu của công ty trong vài năm tới. Ngoài ra công ty cũng đang sở hữu hàng chục chương trình nghiên cứu khác.

Với lịch sử lâu đời và vị thế dẫn đầu cả về năm hoạt động lẫn chuyên môn trong một số ngách thị trường, cổ phiếu công nghệ sinh học này vẫn còn rất nhiều tiềm năng. Tuy triển vọng ngắn hạn còn chưa rõ ràng nhưng với những ai có đủ tính kiên nhẫn,  đây là một cổ phiếu đáng mua.

Hoàng Dương - Theo fool.com