Đầu tư theo Warren Buffett trong tháng 10: mua Mastercard, Coca-Cola, tránh Snowflake

Hai cổ phiếu được lựa chọn bởi nhà đầu tư thiên tài Warren Buffett có thể tiếp tục phát triển trong môi trường đầy thách thức. Tuy nhiên, một cổ phiếu tăng trưởng đắt đỏ khác đang có dấu hiệu gặp khó khăn.

Nếu có một điều Warren Buffett làm tốt hơn bất kỳ ai khác ở Phố Wall thì đó là luôn đưa ra các quyết định mang lại hiệu suất vượt trội so với thị trường rộng lớn hơn.

Mặc dù có thể đôi lúc mắc sai lầm, nhưng Nhà tiên tri xứ Omaha cũng đã tạo ra gấp đôi tổng lợi nhuận hàng năm của chỉ số chuẩn S&P 500 kể từ khi đảm nhận vị trí Giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) vào năm 1965. Trên cơ sở tích lũy, chúng ta đang nói về mức tăng hơn 4.380.000% đối với cổ phiếu Loại A (BRK.A) của Berkshire, vượt trội so với tổng lợi nhuận dưới 30.000% của S&P 500, bao gồm cả cổ tức.

Với thành công vang dội của Warren Buffett trong hơn nửa thế kỷ qua, không có gì ngạc nhiên khi nhà đầu tư có xu hướng sao chép hoạt động giao dịch của ông để đạt được lợi nhuận khổng lồ. Điều này có thể được thực hiện bằng cách theo dõi hồ sơ Mẫu 13F của Berkshire Hathaway. Hồ sơ này nêu chi tiết hoạt động mua và bán của công ty trong quý trước.

Tuy nhiên, không phải tất cả trong số hơn 50 mã chứng khoán mà Berkshire Hathaway đang nắm giữ đều có triển vọng giống nhau. Khi chúng ta bước vào tháng 10, 2 cổ phiếu Warren Buffett nổi bật sau đây sẽ là những cổ phiếu đáng mua. Và có 1 cái tên bạn nên tránh.

Nên mua: Mastercard

Cổ phiếu Warren Buffett đầu tiên đáng mua trong mùa thu này là công ty xử lý thanh toán Mastercard (MA).

Ngay cả những cổ phiếu tốt nhất cũng phải đối mặt với những trở ngại, và Mastercard cũng không phải là ngoại lệ. Có thể cho rằng vấn đề lớn nhất đối với Mastercard là sức khỏe không chắc chắn của nền kinh tế Hoa Kỳ. Giống như hầu hết các cổ phiếu tài chính, Mastercard có tính chu kỳ cao. Nếu tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ chậm lại hoặc chuyển sang chiều hướng ngược lại, dự kiến chi tiêu của người tiêu dùng và doanh nghiệp cũng sẽ chậm lại. Đó sẽ không phải là tin tốt đối với một công ty có doanh số dựa hoàn toàn từ phí người bán liên quan đến thanh toán/giao dịch.

Nhưng còn có một mặt khác của “rủi ro” này. Trong khi suy thoái là một phần bình thường và không thể tránh khỏi của chu kỳ kinh tế, thì về mặt lịch sử, chúng cũng chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Trong số 12 cuộc suy thoái của Mỹ kể từ khi kết thúc Thế chiến II, chỉ có 3 cuộc suy thoái kéo dài hơn 12 tháng. Ngược lại, một cách tương đối, hầu hết mọi đợt mở rộng kinh tế đều kéo dài nhiều năm, có giai đoạn kéo dài hơn một thập kỷ. Vấn đề là Mastercard được hưởng lợi từ những giai đoạn mở rộng kéo dài này và sẽ phát triển cùng với nền kinh tế Hoa Kỳ và toàn cầu trong dài hạn.

Một lý do khác giúp bảo vệ Mastercard khỏi tình trạng suy thoái kéo dài là việc ban quản lý tránh hoạt động cho vay. Mặc dù Mastercard có thể sẽ không gặp khó khăn gì khi trở thành người cho vay, nhưng làm như vậy sẽ có khả năng khiến công ty mất các khoản vay và nợ quá hạn trong thời kỳ suy thoái. Vì công ty tập trung nghiêm ngặt vào việc hỗ trợ thanh toán nên họ không cần phải dành vốn để bù đắp các khoản cho vay có thể thất thoát. Đây là một lợi thế cạnh tranh ẩn dấu nhưng quan trọng, cho phép Mastercard nhanh chóng phục hồi sau thời kỳ suy thoái.

Một điều khác cần lưu ý là Mastercard là một trong số ít công ty được hưởng lợi từ môi trường lạm phát. Vì doanh nghiệp và người tiêu dùng vẫn cần mua một số mặt hàng cần thiết nên mức giá cao hơn cho những hàng hóa và dịch vụ này đồng nghĩa với việc Mastercard sẽ có doanh thu từ phí cao hơn. Nếu lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao, các nhà đầu tư của Mastercard sẽ không có bất kỳ phàn nàn nào.

Đừng đánh giá thấp cơ hội của công ty cả trong và ngoài nước Mỹ. Mastercard là công ty xử lý thanh toán số 2 ở Hoa Kỳ (thị trường tiêu dùng hàng đầu thế giới) và có con đường tăng trưởng kéo dài nhiều thập kỷ dựa trên tỷ lệ sử dụng ngân hàng còn thấp ở hầu hết các thị trường mới nổi.

Tốc độ tăng trưởng thu nhập trung bình được dự báo là 16% hàng năm trong 5 năm tới, biến Mastercard thành một lựa chọn đáng mua trong tháng 10.

Nên mua: Coca-Cola

Cổ phiếu Warren Buffett khác đáng được mua nhiều trong tháng 10 này chính là khoản đầu tư được nắm giữ lâu nhất của Berkshire Hathaway: cổ phiếu đồ uống Coca-Cola (KO).

Có lẽ nhược điểm lớn nhất mà Coca-Cola gặp phải là nó nhàm chán. Sau hơn một thập kỷ lãi suất cho vay thấp lịch sử, nhà đầu tư đã tập trung vào các cổ phiếu tăng trưởng cao và phần lớn bỏ qua các doanh nghiệp trưởng thành như Coca-Cola, một doanh nghiệp có ít biến động.

Trên cơ sở cụ thể hơn về công ty, những thách thức của Coke chủ yếu gắn liền với những biến động tiền tệ không thuận lợi ở thị trường nước ngoài, cũng như việc người tiêu dùng bắt đầu phần nào phản đối việc tăng giá trong môi trường lạm phát. Mặc dù đây là những mối lo ngại hữu hình nhưng không có mối lo ngại nào đặc biệt đối với các nhà đầu tư dài hạn hoặc là mối đe dọa đối với chiến lược tăng trưởng của Coca-Cola.

Điều mà các nhà đầu tư nhận được với cổ phiếu được Buffett nắm giữ lâu nhất là điều cực kỳ khó đạt được ở Phố Wall: khả năng dự đoán. Coke đang hoạt động ở tất cả thị trường trên toàn cầu, chỉ trừ ba quốc gia (Bắc Triều Tiên, Cuba và Nga). Điều đó có nghĩa là nó có thể tạo ra dòng tiền có thể dự đoán được ở các quốc gia phát triển, nâng cao tốc độ tăng trưởng hữu cơ tại các thị trường mới nổi và xây dựng dựa trên 26 thương hiệu đang tạo ra doanh thu hàng năm ít nhất 1 tỷ USD.

Thương hiệu Coca-Cola cũng là một trong những thương hiệu được công nhận nhiều nhất trên thế giới. Theo công ty tiếp thị và phân tích Kantar, các sản phẩm của Coke đã được người tiêu dùng lựa chọn nhiều hơn bất kỳ thương hiệu nào khác trong thập kỷ qua, tính đến năm 2021. Điều này góp phần vào khả năng dự đoán dòng tiền hoạt động của công ty và đã hỗ trợ cho mức tăng trưởng cổ tức hàng năm đáng kinh ngạc của công ty trong 61 năm liên tiếp.

Những lý do khác có thể khiến bạn hào hứng hơn với Coca-Cola chính là các chiến dịch tiếp thị tiếng tăm của hãng. Công ty đang tận dụng phương tiện truyền thông kỹ thuật số và trí tuệ nhân tạo (AI) để phục vụ khán giả trẻ, đồng thời dựa vào các đại sứ thương hiệu truyền thống và các mối liên kết kéo dài hàng thập kỷ để thu hút nhiều khán giả trưởng thành hơn.

Hiện tại, cổ phiếu Coca-Cola đang được định giá thấp hơn 20 lần thu nhập trong năm tới. Đó là mức giá cổ phiếu rẻ nhất kể từ năm 2013.

Nên tránh: Snowflake

Tuy nhiên, không phải tất cả cổ phiếu của Warren Buffett đều đáng mua. Trường hợp hoàn hảo nhất là công ty lưu trữ dữ liệu Snowflake (SNOW). Đây là cổ phiếu Buffett nên tránh trong tháng 10.

Cũng giống như các cổ phiếu nên mua, cổ phiếu nên tránh này cũng có nhiều yếu tố tích cực trong dài hạn. Snowflake có những xúc tác tiềm năng có thể khiến mức định giá tăng cao hơn. Ví dụ: chi tiêu cho đám mây của doanh nghiệp vẫn đang ở giai đoạn đầu. Khi các doanh nghiệp chuyển nhiều dữ liệu và nền tảng của họ lên đám mây hơn, nhu cầu về các giải pháp dựa trên đám mây của Snowflake sẽ ngày càng tăng.

Snowflake cũng mang lại lợi thế cạnh tranh. Cơ sở hạ tầng dựa trên đám mây của hãng được xếp lớp trên các nền tảng dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây phổ biến nhất, cho phép các thành viên chia sẻ dữ liệu một cách liền mạch. Hơn nữa, họ tính phí khách hàng dựa trên lượng dữ liệu họ lưu trữ và số Tín dụng Điện toán Snowflake mà họ sử dụng. Điểm mấu chốt ở đây là chiến lược định giá của Snowflake rất minh bạch và khách hàng của họ đánh giá cao điều đó.

Nhưng có ba lý do khiến việc mua cổ phiếu Snowflake vào thời điểm này không có nhiều ý nghĩa. Đầu tiên là sự bất ổn kinh tế trong ngắn hạn. Một loạt số liệu chỉ ra khả năng kinh tế Mỹ suy thoái trong những quý tới. trong điều kiện ấy, các doanh nghiệp có xu hướng cắt giảm chi tiêu nhiều hơn. Điều này có thể làm chậm tốc độ tăng trưởng của Snowflake.

Thứ hai, chúng ta đã thấy Snowflake đang giảm tốc đáng kể. Các nhà đầu tư đã sẵn sàng trả giá cao hơn để sở hữu cổ phiếu Snowflake khi tốc độ tăng trưởng hữu cơ của công ty là 70% hoặc cao hơn. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng doanh thu của công ty trong năm tài chính 2024 (kết thúc vào ngày 31 tháng 1) đã giảm mạnh và hiện ở mức 34%. Mặc dù đây vẫn là tốc độ tăng trưởng phi thường trong một môi trường đầy thách thức, nhưng rõ ràng động lực của Snowflake đang bắt đầu suy yếu.

Vấn đề rõ ràng thứ ba là định giá của công ty. Khi mọi thứ không chắc chắn từ góc độ kinh tế, các nhà đầu tư thường không sẵn sàng trả giá cao gấp 142 lần thu nhập sau điều chỉnh trong năm tới cho một công ty có mức tăng trưởng doanh thu đang giảm tốc.

Mặc dù Snowflake là một cổ phiếu có thể mang lại cơ hội trong dài hạn, cũng có nhiều lý do để tin rằng giá cổ phiếu sẽ bắt đầu đi xuống từ mức hiện tại.

Huân Hà – theo fool