Đầu tư thông minh với AT&T để hưởng thu nhập thụ động trọn đời

AT&T có thể là một công cụ mang đến thu nhập thụ động tương tự “trái phiếu” cho những người về hưu.

Những điểm chính

• Những ai đang ấp ủ kế hoạch đầu tư khi nghỉ hưu đang tìm kiếm thu nhập trong môi trường lãi suất thấp hiện nay.
• AT&T trả cổ tức hào phóng và hợp lý về mặt tài chính.
• Đợt chia tách sắp tới sẽ giúp AT&T trở thành một công ty có hoạt động kinh doanh tốt hơn và mang lại cổ tức chắc chắn hơn cho các nhà đầu tư.

Bây giờ là giai đoạn tương đối khó khăn với những người về hưu. Nhất là trong thời điểm lãi suất thấp như hiện nay. Cổ phiếu chia cổ tức là một giải pháp thay thế hợp lý do mang lại tỷ suất cao nhất. Song đây cũng là các khoản đầu tư rủi ro và có thể gây gây khó khăn cho các nhà đầu tư muốn tạo thu nhập mà không gặp phải nguy cơ mất tiền.

Công ty viễn thông AT&T (NYSE: T) là một cổ phiếu có thể thỏa mãn nhiều yêu cầu của các nhà đầu tư hưu trí. Dù không có cổ phiếu nào là không có rủi ro và AT&T đã giảm 25% trong năm qua, AT&T vẫn là một lựa chọn vững chắc cho những người đang tìm kiếm thu nhập ngay lúc này.

Mô hình kinh doanh ổn định

Bất cứ ai có điện thoại di động ở Hoa Kỳ đều biết đến AT&T và hoạt động của công ty. Đây là một trong ba mạng không dây lớn  nhất Hoa Kỳ, cùng với Verizon và T-Mobile.

Ngày nay truyền thông không dây trở nên vô cùng trọng yếu với các hộ gia đình, tương tự như vai trò của điện và nước. Khoảng 97% người dân Hoa Kỳ sở hữu điện thoại di động và thường sử dụng nó để thay thế điện thoại cố định hoặc kết nối Internet ở những nơi không có dịch vụ mạng dây.

Hóa đơn điện thoại thường được ưu tiên trong danh sách chi tiêu hàng tháng. Do đó hoạt động kinh doanh của AT&T đã được chứng minh là rất ổn định trong những năm qua. Mọi người có xu hướng thanh toán hóa đơn điện thoại bất kể nền kinh tế có diễn biến ra sao.

Dữ liệu doanh thu hàng năm của AT&T theo Ycharts

Người dân có thể mất nhà thế chấp trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008-2009 (một trong những cuộc khủng hoảng kinh tế tồi tệ nhất kể từ cuộc Đại suy thoái). Tuy nhiên, AT&T hầu như không chứng kiến sự sụt giảm nào trong hoạt động kinh doanh. Sự ổn định về doanh thu này là một dấu hiệu đáng hoan nghênh đối với những nhà đầu tư dự định nghỉ hưu.

Khoản cổ tức đáng chú ý

Trái phiếu kỳ hạn 10 năm của chính phủ Hoa Kỳ chỉ trả lãi suất 1,5%, trong khi lạm phát ở Hoa Kỳ đạt 6% trong năm nay. May mắn thay, tỷ suất cổ tức khổng lồ 9% của AT&T đủ để vượt qua mức lạm phát cao mà chúng ta đã chứng kiến.

Thông thường tỷ suất tức cổ tức cao có thể là một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư không tin tưởng vào công ty, vì vậy họ bán cổ phiếu của công ty và làm tăng tỷ suất cổ tức. Ở đây chúng ta sẽ tập trung vào việc liệu hoạt động kinh doanh của công ty có đủ để thanh toán cổ tức hay công ty sẽ phải đi vay.

Dữ liệu dòng tiền AT&T theo Ycharts

Chúng ta có thể thấy rằng AT&T đã tăng trưởng đều đặn dòng tiền tự do của mình trong thập kỷ qua và tỷ lệ chi trả cổ tức vẫn có thể kiểm soát được ở mức 58%. Nói cách khác, AT&T đang trích 58% dòng tiền của mình cho cổ tức, và hoạt động kinh doanh của công ty sẽ phải thật sự sa sút thì mới mất khả năng chi trả khoản tiền nói trên.

Nhưng chúng ta đã thấy hoạt động kinh doanh của AT&T bền vững ra sao, vì vậy âu cũng là công bằng khi cho rằng tình trạng mất khả năng trả cổ tức sẽ không xảy ra. Thay vào đó, công ty đã tăng cổ tức của mình trong 36 năm liên tiếp và biến mình thành một Qúy tộc Cổ tức.

Điểm quan trọng cần lưu ý là AT&T có một thỏa thuận đang chờ xử lý để chuyển các tài sản giải trí của mình thành một công ty mới. Thỏa thuận này sẽ khiến tỷ lệ chi trả của công ty giảm xuống và tỷ suất cổ tức sẽ không còn ở mức 9% nữa.

Tại sao AT&T lại giảm giá nhiều như vậy?

AT&T đã trải qua một năm khó khăn khi giảm tới 25% giá cổ phiếu trong 12 tháng qua. Lý do tiềm ẩn dẫn đến kết quả này là bảng cân đối kế toán đầy nợ của công ty. AT&T đã thực hiện hai vụ sáp nhập lớn, DirecTV với 48,5 tỷ USD vào năm 2015 và Time Warner với 85,4 tỷ USD khác vào năm 2018.

Các thương vụ này khiến AT&T phải gánh một núi nợ khổng lồ tổng trị giá 155 tỷ USD hiện nay. Tất cả khoản nợ này tạo ra chi phí lãi vay, và với khả năng lãi suất tăng, thị trường có thể lo ngại rằng khoản nợ của AT&T sẽ khiến chi phí trả lãi tăng cao.

Giải quyết vấn đề

AT&T đã thừa nhận sự thất bại trong lĩnh vực kinh doanh giải trí của mình. Bằng chứng là công ty đã bán DirecTV trong mùa hè với giá thấp hơn số tiền phải trả trước đó. Phần còn lại của mảng kinh doanh giải trí chủ yếu là các tài sản truyền thông như HBO và Warner Bros đang được tách ra để thành lập một công ty mới trong một thỏa thuận với Discovery.

Lợi ích của thương vụ này đối với các cổ đông của AT&T (ngoài việc nhận cổ phần của công ty truyền thông mới) là công ty sẽ giải quyết được khoản nợ 43 tỷ USD khi thương vụ kết thúc. Con số chiếm hơn một phần tư tổng số nợ và sẽ giúp giải phóng không gian tài chính của công ty.

Ban lãnh đạo dự kiến ​khi tải nợ tiếp tục giảm xuống, công ty sẽ đạt được mục tiêu nợ dài hạn trong khoảng 24 tháng. Điều này bao gồm giảm tỷ lệ chi trả cổ tức, hay cắt giảm cổ tức để giải phóng thêm tiền mặt cho việc trả nợ. Nhưng với tỷ suất khá lớn như trên, các nhà đầu tư vẫn sẽ nhận được một khoản cổ tức hậu hĩnh từ một công ty ngày càng có tình hình tài chính được cải thiện.

Hoàng Dương - Theo fool.com