Đầu tư thông minh với Philip Morris International – cổ phiếu chia cổ tức cực “cháy”

Là một cổ phiếu cực “cháy” theo cả nghĩa bóng với nghĩa đen, Philip Morris International đang phát triển dòng sản phẩm tương lai IQOS và trả khoản cổ tức hậu hĩnh.

Những điểm chính

• Philip Morris International hiện đang giao dịch với mức giá tương đương thời… 2012.
• Nhưng công ty vẫn hùng mạnh hơn bao giờ hết và hào phóng chi các khoản cổ tức lớn.
• Cổ phiếu là một món hời, nhưng các nhà đầu tư nên theo dõi thêm cả tỷ giá hối đoái.

Việc cả xã hội dần loại bỏ thói quen hút thuốc lá không có gì là bí mật. Xu hướng này khiến các công ty thuốc lá như Philip Morris International (NYSE: PM) trông giống như những mã đang “hấp hối” đối với các nhà đầu tư. Minh chứng rõ ràng nhất cho nhận định này là cổ phiếu vẫn đang giao dịch ở gần mức giá năm 2012.

Nhưng công ty đang tập trung triển khai kinh doanh sản phẩm thuốc lá giảm thiểu nguy cơ. Đây là một động thái rất đáng lưu tâm và hứa hẹn mang lại cho Philip Morris International (PMI) một tầm nhìn mới về  tương lai tươi sáng. Hiện các nhà đầu tư nhận được tỷ suất cổ tức rất “hậu” là 5,8%.

Hãy xem ba lý do dưới đây để lý giải tại sao cổ phiếu này sở hữu một số tiềm năng thực sự ngay lúc này.

1. Cổ phiếu PMI rất rẻ...

Trong khi các thị trường liên tục giao dịch quanh các mức kỷ lục thì giá cổ phiếu PMI không hề đắt. Công ty hiện đã trải qua ba quý của năm tài chính 2021 và đã đưa ra dự báo kết thúc năm với thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong khoảng từ 6,01 đô la đến 6,06 đô la. Khi sử dụng giá cổ phiếu hiện tại khoảng 88 đô la, ta có thể tính được tỷ lệ giá trên thu nhập của PMI là 15,4. Đây là mức định giá rẻ so với mệnh giá, cũng như với mức P/E trung bình lịch sử của cổ phiếu là 17, và P/E của S&P 500 là hơn 28.

Bây giờ hãy đặt thông tin này vào bức tranh lớn. Chúng ta có thể quay trở lại năm 2012 khi cổ phiếu được giao dịch ở mức 87 USD/cổ phiếu và công ty đã tạo ra thu nhập 5,17 USD/cổ phiếu trong năm đó. Mức tăng trưởng thu nhập khiêm tốn khiến người ta có cảm giác hoạt động kinh doanh của công ty có vẻ trì trệ, và giá cổ phiếu cũng vì thế mà bị ảnh hưởng.

2. Nhưng doanh nghiệp mạnh miễn chê

Nhưng sự đình trệ này không phản ánh được điều gì. Trên thực tế sức mạnh của đồng đô la Mỹ đã kìm hãm tăng trưởng của công ty trong những năm qua. Doanh thu của PMI phần lớn thu về dưới dạng ngoại tệ, song công ty lại lập báo cáo bằng đồng đô la Mỹ.

Nếu đồng đô la tăng giá trị so với ngoại tệ, doanh số bán hàng tại nước ngoài sau khi quy đổi sang đô la Mỹ sẽ thấp đi, từ đó khiến doanh thu cũng sụt giảm. Chúng ta có thể thấy bên dưới đồng đô la đã có xu hướng tăng dài hạn kể từ năm 2012.

Dữ liệu chỉ báo đô la Mỹ theo trọng số thương mại: Dữ liệu về kinh tế, hàng hóa và dịch vụ nước ngoài theo Ycharts

Tuy nhiên, sự khác biệt lớn giữa PMI trong năm 2012 và 2021 là những phát triển và thành công của hệ thống IQOS. Đây là một “sản phẩm giảm thiểu rủi ro” (RRP) chỉ làm nóng thay vì đốt cháy thuốc lá. Sản phẩm được PMI tuyên bố ít gây hại cho người dùng hơn nhiều so với thuốc lá truyền thống.

Philip Morris International lần đầu tiên ra mắt IQOS tại Nhật Bản vào năm 2014, và mảng kinh doanh RRP hiện chiếm 29% tổng doanh thu của PMI. Trong Q3 năm 2021, doanh thu RRP đã tăng 33% so với cùng kỳ năm ngoái. Từ đó có thể thấy động lực từ IQOS vẫn mạnh mẽ. PMI đã đặt mục tiêu biến IQOS trở thành động lực kinh doanh chính trong tương lai của công ty và hiện đang tích cực tiếp thị bản thân là một phần của tương lai “không khói thuốc”.

3. Các cổ đông được trả tiền để nắm giữ PMI

Đúng là sức tăng của giá cổ phiếu đã bị giới hạn trong nhiều thập kỷ qua, nhưng cổ tức hấp dẫn của PMI vẫn tiếp tục tăng mỗi năm và trở thành động lực cho các nhà đầu tư kiên nhẫn hơn.

Khoản cổ tức 5 đô la/cổ phiếu mỗi năm (được trả hàng quý là 1,25 đô la/cổ phiếu) tương đương tỷ suất 5,8% với mức giá hiện tại. Đối với một nhà đầu tư dài hạn liên tục sử dụng cổ tức để tiếp tục đầu tư vào cổ tức, thu nhập từ cổ tức có thể tiếp tục tăng theo cấp số nhân.

Ban giám đốc dự báo dòng tiền hoạt động đạt 11 tỷ USD cho cả năm 2021. Dòng tiền tự do còn lại 10,4 tỷ USD sau các khoản đầu tư cần thiết vào doanh nghiệp có thể được sử dụng để trả cổ tức.

Khoản cổ tức hàng năm 5 USD/cổ phiếu trả cho 1,55 tỷ cổ phiếu đang lưu hành đồng nghĩa Philip Morris có tổng chi phí cổ tức là 7,75 tỷ USD, tương đương 74% dòng tiền tự do cho cổ tức. Tỷ lệ cổ tức ngốn vào dòng tiền tự do đang bắt đầu tăng cao, nhưng các nhà đầu tư có thể tin tưởng khả năng chi trả cổ tức của công ty. Đặc biệt là với doanh thu dự kiến ​​sẽ tăng 7% trong năm nay. Bên cạnh đó ngành kinh doanh thuốc lá đòi hỏi ít chi tiêu duy trì hoạt động, từ đó có tỷ lệ chi trả cao hơn.

Luôn luôn là một mã hấp dẫn

Nếu bạn đang tìm kiếm sự kết hợp giữa tăng trưởng ổn định và thu nhập từ cổ tức, PMI là một mã dành cho bạn. Tuy nhiên, không có khoản đầu tư nào là "tuyệt đối an toàn". Vấn đề đau đầu nhất của công ty sẽ tiếp tục xoay quanh những biến động của tỷ giá hối đoái.

Ban giám đốc dự kiến thu nhập trên mỗi cổ phiếu sẽ tăng 0,17 đô la do đồng đô la Mỹ suy yếu hơn vào năm 2021. Tuy nhiên, nếu tỷ giá hối đoái trở nên bất lợi, công ty có thể quay lại tình trạng tăng trưởng thu nhập bị thu hẹp do đồng USD tăng giá. Song Philip Morris đã chứng tỏ mình là một doanh nghiệp linh hoạt và IQOS có thể giúp công ty sẵn sàng cho một tương lai tươi sáng.

Hoàng Dương - Theo fool.com