Deal sốc: 2 cổ phiếu blue chip này chưa từng rẻ đến như vậy trong nhiều năm

Thị trường chứng khoán sụt giảm đang mở ra những điểm vào vị thế tuyệt vời cho những cổ phiếu có triển vọng tốt trong dài hạn.

Nền kinh tế đang giảm tốc và nhà đầu tư cần phải chuẩn bị cho một số tin xấu về thu nhập doanh nghiệp trong những tháng tới. Tuy nhiên, các cổ phiếu cũng đã bị bán tháo mạnh mẽ với dự đoán trước về điều đó. Vì vậy, các cổ phiếu như tập đoàn công nghiệp khổng lồ General Electric (GE) và công ty vận tải United Parcel Service (UPS) hiện đang có giá trị rất tuyệt vời. Sau đây là lý do tại sao.

General Electric có nhiều rủi ro nhưng cũng mang lại phần thưởng lớn đáng kể

Ông lớn công nghiệp này là biểu tượng của giá trị trên thị trường hiện nay. Không có gì để nghi ngờ thu nhập và dòng tiền của công ty đang bị đe dọa trong ngắn hạn. Tuy nhiên, mối đe dọa đó chủ yếu đến từ việc họ không thể vượt qua tình trạng gián đoạn chuỗi cung ứng trong các mảng kinh doanh hàng không, chăm sóc sức khỏe và năng lượng tái tạo. Các vấn đề này đang làm giảm tiềm năng thu nhập và dòng tiền tự do (FCF) của GE.

GE HealthCare (một mảng kinh doanh được thiết lập để tách ra vào đầu tháng 1) là một trường hợp điển hình. Ví dụ, tại Hội nghị Morgan Stanley Laguna gần đây, CFO GE Carolina Dybeck Happe lưu ý rằng đội ngũ GE HealthCare “đã có một vài quý khó khăn” nhưng cho biết vấn đề không đến “từ phía nhu cầu”. Trên thực tế, tăng trưởng doanh thu của GE HealthCare đã bị kìm hãm đáng kể bởi các vấn đề chuỗi cung ứng trong năm 2022. Do đó, GE hiện kỳ vọng ​​sẽ tạo ra khoảng 3 tỷ USD lợi nhuận từ mảng chăm sóc sức khỏe trong năm 2022, giảm từ mức ước tính trước đó là 3,1 tỷ đến 3,3 tỷ USD. Happe có lý; xét cho cùng, số lượng đơn đặt hàng của GE HealthCare đã tăng 5% một cách hữu cơ trong nửa đầu năm, và công ty có nhiều khả năng sẽ hoàn tất khối lượng công việc tồn đọng của mình khi các vấn đề chuỗi cung ứng giảm bớt.

Chuyển sang vấn đề định giá, việc cắt giảm kỳ vọng ngắn hạn được phản ánh trong ước tính đồng thuận của các nhà phân tích Phố Wall trên tổng thể. Ví dụ, ước tính đồng thuận dành cho FCF năm 2023 hiện chỉ là 6,5 tỷ USD (thấp hơn so với mục tiêu của ban lãnh đạo GE là 7 tỷ USD). Tuy nhiên, ngay cả con số đó (6,5 tỷ USD) cũng sẽ đặt GE ở hệ số giá trên FCF năm 2023 ít hơn 11 lần. Nói cách khác, GE (như bây giờ, bao gồm cả mảng chăm sóc sức khỏe) có thể tạo ra 9,2% vốn hóa thị trường của mình chỉ với FCF năm 2023. Đó là mức định giá cực kỳ rẻ đối với một công ty có triển vọng tăng trưởng dài hạn mạnh mẽ trong lĩnh vực hàng không và chăm sóc sức khỏe, đồng thời đang đối diện với nhu cầu vững chắc từ khách hàng.

Với rất nhiều cơ hội để tăng dòng tiền trong các mảng kinh doanh hàng không, chăm sóc sức khỏe và năng lượng tái tạo trong tương lai, phần thưởng tiềm năng của việc mua cổ phiếu GE sẽ vượt qua rủi ro sụt giảm ngắn hạn trong kỳ vọng thu nhập/dòng tiền.

UPS tiếp tục chuyển đổi hoạt động kinh doanh của mình

Vận tải là một hoạt động kinh doanh mang tính chu kỳ, và bất kỳ giai đoạn suy thoái kinh tế nào cũng sẽ ảnh hưởng đến doanh thu của UPS. Thật vậy, đối thủ FedEx của UPS đã cảnh báo thị trường cuối sẽ xấu đi trong năm 2022. Và trong cuộc gọi thu nhập gần nhất, CFO UPS Brian Newman cũng nhận định điều kiện kinh tế vĩ mô trong Q2 là “đầy thách thức”. CEO Carol Tomé cũng cho biết môi trường yếu kém khiến khối lượng giao hàng nội địa tại Mỹ giảm “nhiều hơn so với kế hoạch của chúng tôi”.

Dựa trên bình luận của FedEx và những dấu hiệu suy yếu của nền kinh tế, có khả năng rất cao UPS sẽ khiến nhà đầu tư thất vọng trong báo cáo thu nhập vào ngày 25 tháng 10. Tuy nhiên, với việc cổ phiếu đã giảm 23% trong năm nay, thật khó để không nghĩ rằng tin xấu đã được tính vào định giá của cổ phiếu.

Hệ số giá trị doanh nghiệp (vốn hóa thị trường cộng với nợ ròng) trên thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) của UPS có thể cho thấy giá cổ phiếu đang rẻ đến mức nào.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/8/8/1665619200000/X4wlkumQVRpws9iFmy0fzw/xxFfIK6QRtHHgwlLaL2wJ9SIRfDMLq1V7WJ4wwH8v4rqTJrbiZG0vDOWWoXi8Q_BKkughvnp0w91m_hLLfm_sQ/7BH4dwrbnimHtMfblkX79zNIvXdwr9R5vzoSgeKDNr8

Hệ số EV/EBITDA của UPS. Dữ liệu theo Ycharts

Hơn nữa, có rất nhiều bằng chứng cho thấy UPS đang đạt được mục đích định vị lại hoạt động kinh doanh của mình để tối đa hóa việc giao hàng có lãi hơn là chạy theo khối lượng. Thêm vào đó, UPS cũng đang tập trung vào việc tận dụng các tài sản hiện có thay vì tăng chi tiêu để theo đuổi hoạt động giao hàng thương mại điện tử ít sinh lời hơn. Đặc biệt, chiến lược tập trung vào các doanh nghiệp vừa và nhỏ và lĩnh vực chăm sóc sức khỏe đang giúp tăng thu nhập và biên lợi nhuận khi công ty chọn lọc nhiều hơn trong việc phân phối. Điều đó có thể sẽ tiếp tục khi nền kinh tế phục hồi sau giai đoạn giảm tốc tăng trưởng. Tóm lại, hiện tại có vẻ là một thời điểm tốt để đầu tư vào một doanh nghiệp đang cải thiện các chỉ số cơ bản của mình ngay cả khi phải đối mặt với áp lực thu nhập trong ngắn hạn.

Huân Hà - theo fool