Etsy được dự báo tăng trưởng gần 15% mỗi năm: nên mua hay không?

Tốc độ tăng trưởng của Etsy đang chậm lại và tình hình kinh tế khó khăn có thể khiến mọi thứ trở nên tồi tệ hơn.

• Theo góc nhìn ngược lại, công ty này có lợi thế độc đáo và còn một chặng đường dài để phát triển.
• Cổ phiếu Etsy đang có vẻ hấp dẫn ở mức định giá hiện tại.

Có lẽ vẫn còn quá sớm để nhà đầu tư từ bỏ cổ phiếu công nghệ này.

Những lúc thị trường điều chỉnh đều luôn mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội mua vào những cổ phiếu tuyệt vời. Đà suy thoái sẽ không thể kéo dài mãi mãi, và những người có tầm nhìn xa sẽ được tưởng thưởng xứng đáng nếu tranh thủ mua bắt đáy cổ phần của các công ty ngoại hạng trong khi họ đang xuống dốc.

Nhưng trước khi rót vốn vào một cổ phiếu đã giảm giá sâu, điều quan trọng là bạn phải xem xét triển vọng của công ty cùng nhiều yếu tố khác. Etsy (ETSY, 9,02%) là một công ty công nghệ hàng đầu hiện đang trải qua một năm đặc biệt khó khăn trên thị trường chứng khoán.

Sau khi giảm 63% tính từ đầu năm đến nay, liệu doanh nghiệp thương mại điện tử này có đáng để đầu tư không?

Lý luận của phe chủ bán

Trong thời kỳ tồi tệ nhất của đại dịch COVID-19, các sản phẩm khẩu trang trên Etsy bán đắt như tôm tươi. Nhìn chung, phần lớn các hoạt động bán lẻ đều chuyển sang các kênh trực tuyến trong những ngày đầu bùng phát dịch, mà điều này đã mang lại lợi ích cho các công ty như Etsy. Doanh thu và thu nhập của họ tăng vọt song song với số lượng người mua và người bán trên nền tảng. Trong một diễn biến đã trở nên quen thuộc ở Phố Wall, ưu thế thời đại dịch của Etsy đã kết thúc. Do đó, tốc độ tăng trưởng của công ty đã chậm lại đáng kể.

Trong quý đầu tiên, doanh thu của gã khổng lồ công nghệ đã tăng 5,2% so với cùng kỳ năm ngoái lên 579,3 triệu USD. Biểu đồ dưới đây minh họa mối tương quan về tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng quý so với cùng kỳ mỗi năm mà Etsy đã ghi nhận trước đó trong trận đại dịch.

Tổng doanh thu bán hàng của Etsy (tổng giá trị của các giao dịch được thực hiện trên nền tảng của họ) tăng 3,5% so với năm ngoái lên 3,3 tỷ USD. Thu nhập ròng giảm 40,1% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 86,1 triệu USD. Có một vấn đề đáng lo ngại là nền kinh tế hiện đang ảm đạm. Khi lạm phát vượt ngoài tầm kiểm soát và nguy cơ suy thoái chực chờ bất cứ lúc nào, các hoạt động bán lẻ có thể đã giảm đáng kể, do đó ảnh hưởng đến nguồn thu của Etsy.

Cần nhớ rằng Etsy chuyên về các mặt hàng thủ công và độc lạ, mà nhiều người sẽ sẵn sàng cắt giảm chi tiêu cho những thứ này trong giai đoạn khó khăn mà không ảnh hưởng đáng kể đến cuộc sống hàng ngày của họ. Nói cách khác, mọi thứ có thể trở nên tồi tệ hơn đối với công ty thương mại điện tử Etsy trước khi tình hình trở nên khá hơn.

Lý do nên lạc quan

Ngay cả những công ty thành công nhất cũng gặp phải một số khó khăn, đầu tư lúc nào cũng đi kèm với rủi ro. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, điều quan trọng là phải tìm hiểu xem liệu khả năng tăng giá có lớn hơn rủi ro hay không. Sau đây là một số yếu tố sẽ có thể có lợi cho Etsy trong vòng 12 tháng tới và những khó khăn kinh tế mà họ sẽ phải đối mặt.

Đầu tiên, nền tảng của công ty được hưởng lợi từ hiệu ứng mạng. Etsy là công ty dẫn đầu trong một phân khúc ngách của ngành thương mại điện tử và là kênh tập trung cho những người thích các mặt hàng cổ điển, thủ công và các mặt hàng nguyên bản khác. Càng có nhiều người tiêu dùng đổ xô đến trang web thương mại điện tử của họ thì công ty càng thu hút người bán các mặt hàng quý hiếm này. Mặt khác, người bán và các mặt hàng trên nền tảng ngày càng nhiều thì sẽ càng thu hút nhiều khách hàng hơn.

Lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ này khiến các đối thủ cạnh tranh trực tiếp (đặc biệt là những đối thủ mới) khó có thể chen chân làm gián đoạn hoạt động kinh doanh của Etsy. Điều này đã phần nào giải thích tại sao Etsy đạt được thành công ngay cả khi đối đầu với những gã khổng lồ thương mại điện tử như Amazon.

Thứ hai, ngành thương mại điện tử vẫn đang trên đà tăng trưởng. Theo một số ước tính, thị trường này sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 14,7% cho đến năm 2027. Etsy dự tính tổng thị trường tiềm năng trị giá 2 nghìn tỷ USD và họ chiếm một phần nhỏ chỉ 2,6% trong chiếc bánh lớn này. Không một công ty nào có thể tự thân chiếm lĩnh toàn bộ thị trường như vậy, kể cả Etsy. Tuy nhiên, vấn đề là vẫn còn rất nhiều dư địa để doanh thu và thu nhập của công ty tăng trưởng.

Thứ ba, Etsy hiện giờ đang trông rẻ hơn so với giá trị hợp lý.

Vốn hóa thị trường của công ty bây giờ là 10 tỷ USD, mà theo quan điểm của một số nhà phân tích, đây là mức vô cùng thấp. Etsy được khuyến nghị mua nhiều ở mức định giá trong vùng này, đặc biệt là đối với những nhà đầu tư có kế hoạch nắm giữ cổ phiếu trong hơn một năm. Bất chấp những khó khăn của công ty trong năm nay, cổ phiếu Etsy sẽ có tiềm năng tăng đáng kể so với mức hiện tại vào cuối thập kỷ.

Đăng Khoa - Theo fool.com