Exxon, Chevron, ConocoPhillips: Đầu tư an toàn với cổ phiếu dầu hàng đầu 2022

Khi giá dầu tăng, cả ba công ty này cũng liên tục chia các khoản cổ tức.

Những điểm chính

• Trong lịch sử các công ty dầu mỏ luôn là những cổ phiếu chia cổ tức lớn.
• Trong phần lớn thập kỷ, giá dầu thấp ảnh hưởng rất nhiều đến lợi nhuận và kìm hãm tăng trưởng cổ tức.
• Dầu đã quay trở lại gần ngưỡng 80 USD và những cổ phiếu hàng đầu trong ngành đang bật tăng trở lại.

Các công ty dầu mỏ đã trải qua một giai đoạn khó khăn trong vài năm qua. Giá dầu (tác động trực tiếp đến số tiền hầu hết các công ty khai thác dầu kiếm được) đã giảm từ 100 USD/thùng vào năm 2014 và vẫn chưa phục hồi. Giá dầu thậm chí có lúc xuống dưới 0 vào năm 2020!

Chính vì lẽ đó nên cổ phiếu dầu không được ưa chuộng. Nhưng mọi thứ có thể đã đảo chiều khi giá dầu đang ở gần mức cao nhất trong nhiều năm khoảng 80 USD/thùng. Có lẽ đã đến lúc xem xét một số cổ phiếu dầu có khả năng trả các khoản cổ tức lớn cho nhà đầu tư trong năm 2022.

Dầu mỏ và khí đốt tự nhiên vẫn đóng vai trò quan trọng

Trước tiên việc quan sát những biến động trong ngành dầu là vô cùng hữu ích. Giá dầu chủ yếu chịu tác động giữa cung và cầu. Khi lượng dầu cung cấp nhiều hơn nhu cầu của xã hội, giá thường giảm và các công ty khai thác dầu ngừng sản xuất. Cuối cùng nếu nguồn cung thấp, giá sẽ được đẩy cao hơn và các công ty dầu mỏ cũng sản xuất nhiều hơn để theo kịp nhu cầu. Hoàn toàn có thể quan sát mối quan hệ lên xuống đó qua các năm bằng cách nhìn vào giá dầu và số lượng giàn khoan dầu được sử dụng.

Dữ liệu giá dầu thô Brent giao ngay theo Ycharts

Đại dịch tạm thời đã gây tổn hại đến nhu cầu sử dụng dầu. Nhưng do số lượng giàn khoan đã giảm kể từ năm 2015, cuối cùng chúng ta chứng kiến các mức giá cao vẫn tiếp tục được duy trì. Và trong khi nhu cầu sử dụng năng lượng tái tạo ngày càng tăng, Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ ước tính nhu cầu về nhiên liệu lỏng sẽ tiếp tục tăng cho đến năm 2050, bất chấp sự tăng trưởng mạnh mẽ từ các nguồn tái tạo.

Nếu kịch bản này diễn ra, sẽ còn nhiều dư địa cho những cổ phiếu dầu mỏ hàng đầu này tiếp tục bơm cổ tức vào danh mục đầu tư của bạn.

1. ExxonMobil

Công ty dầu khí tích hợp ExxonMobil (NYSE: XOM) là một trong những công ty lớn nhất thế giới. Công ty chuyên thăm dò, chiết xuất và tinh chế các sản phẩm dầu và khí đốt tự nhiên. Exxon trả khoản cổ tức hàng quý là 0,88 đô la/cổ phiếu, với tổng số tiền hàng năm là 3,52 đô la và tỷ suất cổ tức là 5,34%.

Chi phí vốn XOM (trong 12 tháng). Dữ liệu theo Ycharts.

ExxonMobil đã trả và tăng cổ tức trong 38 năm liên tiếp, nhưng công ty cũng cắt giảm cổ tức trong những năm gần đây. Giá dầu giảm khiến dòng tiền tự do của Exxon bị ảnh hưởng như thể hiện trong biểu đồ trên (các năm 2016-2017 và 2020). Công ty phải đi vay để trả cổ tức trong khi chi tiêu mạnh tay vào các dự án đắt đỏ, điều đó đã khiến chi phí đầu tư tăng từ năm 2018-2020.

Đại dịch khiến tình hình tài chính của công ty trở nên căng thẳng và buộc ban giám đốc phải cân nhắc lại về chiến lược đầu tư và cắt giảm chi phí. Hiện giá dầu đã phục hồi, dòng tiền tự do của công ty cũng dần được cải thiện. Yếu tố này đã giúp tình hình tài chính của công ty dần ổn định trở lại. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ (đo lường đòn bẩy của công ty thông qua so sánh tổng nợ phải trả với tổng vốn) đạt 26%. Đây là một số liệu lành mạnh (con số này càng thấp càng tốt). Nói cách khác, công ty đang sở hữu một bảng cân đối kế toán lẫn dòng tiền khỏe mạnh.

2. Chevron

Ông lớn dầu khí tích hợp Chevron (NYSE: CVX) là một trong những nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới. Công ty là họ hàng xa với ExxonMobil khi cả hai ra đời từ sự tan rã của Standard Oil vào đầu những năm 1900. Chevron trả khoản cổ tức hàng quý là 1,34 đô la/cổ phiếu, với tổng số tiền hàng năm là 5,36 đô la và tỷ suất 4,4%.

Chi phí vốn CVX (trong 12 tháng). Dữ liệu theo Ycharts.

Quy mô khủng khiếp của Chevron (vốn hóa thị trường 234 tỷ USD) và mô hình kinh doanh tích hợp (vừa khai thác dầu vừa lọc dầu) đã giúp hãng này chi trả và tăng cổ tức trong 34 năm. Dù vậy lợi nhuận của công ty cũng như Exxon đều chịu ảnh hưởng khi giá dầu sụt giảm.

Nếu so sánh Chevron với ExxonMobil, có lẽ người ta sẽ đánh giá cao ban lãnh đạo của Chevron hơn do công ty có khả năng thích ứng với sự thay đổi của giá dầu trong những năm qua. Trong khi Exxon phải đợi đến lúc đại dịch bùng phát mới nghiêm túc thực hiện cắt giảm chi tiêu, Chevron đã dần cắt bớt đáng kể các khoản chi phí kể từ khi giá dầu đạt đỉnh vào năm 2014. Hiện tỷ lệ nợ trên vốn chủ công ty chỉ là 21% và dòng tiền tự do có thể dễ dàng gánh các khoản cổ tức.

3. ConocoPhillips

ConocoPhillips (NYSE: COP) cũng là một hậu duệ khác của Standard Oil nhưng không phải là một công ty dầu khí tích hợp. Đây là một công ty kinh doanh thượng nguồn chỉ tập trung vào thăm dò và khai thác dầu cũng như khí đốt tự nhiên. ConocoPhillips trả khoản cổ tức hàng quý là 0,46 đô la, với tổng số tiền hàng năm là 1,84 đô la và tỷ suất 2,4%.

Chi phí vốn COP (trong 12 tháng). Dữ liệu theo Ycharts.

ConocoPhillips cực kỳ nhạy cảm với giá dầu do hoạt động kinh doanh duy nhất của công ty là thăm dò. Điều đó đồng nghĩa giá dầu có thể giúp công ty sống, nhưng cũng khiến công ty chết. Ban giám đốc đã mạnh tay cắt giảm chi tiêu kể từ năm 2015. Khi giá dầu phục hồi vào năm 2021, dòng tiền tự do của công ty cũng nhờ thế mà đạt mức cao nhất trong nhiều năm. Một khi công ty kiếm đủ tiền để trang trải chi phí khai thác một thùng dầu, mỗi xu vượt mức đó có thể trả cho hoạt động phát triển sản xuất trong tương lai, thanh toán bớt nợ hoặc hoàn trả tiền mặt cho các cổ đông.

ConocoPhillips đã có một lịch sử chi trả cổ tức mạnh mẽ trước khi ngừng mảng kinh doanh lọc dầu với tên gọi Philips 66 vào năm 2012. Công ty đã phải cắt giảm cổ tức vào năm 2016, nhưng đã chi trả trở lại và tăng cổ tức trong 5 năm qua. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ của ConocoPhillips hiện khá ổn định ở mức 31%. Do đó nếu giá dầu có suy giảm một lần nữa, công ty cũng có bảng cân đối kế toán vững chắc giúp duy trì khả năng thanh toán của mình. ConocoPhillips có tỷ lệ chi trả cổ tức thấp nhất trong ba cổ phiếu này với biên độ rộng, chỉ khoảng 28%. Nhưng các nhà đầu tư cần lưu ý ConocoPhillips không lớn như ExxonMobil hay Chevron và mô hình thăm dò thuần túy có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động kinh doanh nếu giá dầu giảm đủ sâu như năm 2016.

Hoàng Dương - Theo fool.com