Giảm 13% trong năm nay, cổ phiếu Pfizer vẫn đáng mua vì lý do này

Thị trường có thể đang đánh giá thấp ông lớn dược phẩm Pfizer.

Năm 2022 cho đến nay đã là một năm có nhiều biến động trái chiều đối với ông lớn dược phẩm Pfizer (PFE). Mặc dù các sản phẩm trong chương trình Covid của công ty tiếp tục mang lại những kết quả vượt trội, cổ phiếu của họ lại giảm đến 13% kể từ đầu năm. Đúng là kết quả đó vẫn tốt hơn hiệu suất của S&P 500. Tuy nhiên, Pfizer đang tụt hậu nghiêm trọng so với các ông lớn dược phẩm đồng cấp như AbbVie, Eli Lilly, Johnson & Johnson và nhiều công ty cùng quy mô khác. Tin tốt là nhà đầu tư có những lý do tuyệt vời để tham gia vào công ty dược hàng đầu này ở các mức giá hiện tại. Sau đây là lý do tại sao cổ phiếu Pfizer đang có vẻ là một lựa chọn thông minh dành cho nhà đầu tư.

Hiệu suất cổ phiếu Pfizer so với các công ty dược đồng cấp. Dữ liệu theo Ycharts.

Lập kế hoạch cho tương lai

Những người chỉ trích Pfizer có thể chỉ đến hiệu suất èo uột của dòng sản phẩm không thuộc chương trình Covid của công ty. Trong Q1/2022, doanh thu của ông lớn dược phẩm đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng đến 82% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 25,7 tỷ USD. Con số đó tương đương hơn một nửa doanh thu cả năm 2020 của công ty là 41,9 tỷ USD. Tuy nhiên, nếu không tính các sản phẩm Covid, doanh thu của công ty chỉ ghi nhận mức tăng ít ỏi 2% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý này.

Vì rất khó để dự đoán xem nhu cầu đối với vắc-xin và liệu pháp trị COVID-19 sẽ ra sao sau năm nay, phần còn lại trong danh mục sản phẩm của Pfizer có thể sẽ cần phải tăng tốc bắt đầu từ năm tới để giữ cho doanh thu của công ty đi đúng hướng. Và điều đó không gì là đảm bảo. Lý do này có thể giải thích phần nào hiệu suất tương đối yếu kém của Pfizer trên thị trường chứng khoán từ đầu năm đến nay. Tuy nhiên, không có khả năng doanh thu liên quan đến Covid của Pfizer đột ngột giảm xuống bằng không trong tương lai có thể nhìn thấy được.

Virus corona có lẽ sẽ tiếp tục tồn tại xung quanh chúng ta. Theo một số dự đoán, chúng ta thậm chí có thể sẽ chứng kiến một làn sóng dịch bệnh mới vào mùa thu và mùa đông này.

Căn bệnh này cũng có thể trở thành bệnh lưu hành, đòi hỏi mọi người, đặc biệt là những người có nguy cơ cao nhất, phải tiêm phòng thường xuyên, giống như nhiều người vẫn làm với bệnh cúm. Comirnaty và Paxlovid – vắc-xin và liệu pháp chống lại Covid của Pfizer – sẽ tiếp tục đóng góp vào doanh thu của công ty. Ngay cả một phần nhỏ doanh thu hiện tại của hai sản phẩm này cũng sẽ đủ để cho phép Pfizer tiếp tục tăng doanh thu với tốc độ tốt so với những năm trước đại dịch.

Đúng là doanh thu của Pfizer có thể sẽ sụt giảm so với năm 2021 và 2022 – hai năm rất bất thường do tình trạng khẩn cấp của đại dịch. Nhưng trong dài hạn, doanh thu của Pfizer cuối cùng sẽ ổn định trên một quỹ đạo đi lên, đặc biệt khi họ thành công mở rộng chỉ định cho các sản phẩm hiện có của mình và tung những sản phẩm mới ra thị trường.

Nhờ thành công trong cuộc chiến chống Covid, số dư tiền mặt của Pfizer đã tăng lên đáng kể, giúp họ linh hoạt hơn nhiều trong việc chuẩn bị cho tương lai. Dòng tiền tự do của công ty đã tăng 190% trong ba năm qua lên 31,8 tỷ USD. Với nguồn lực này, Pfizer đang có kế hoạch tích cực hơn trong hoạt động mua bán sáp nhập. Và họ đã bắt đầu thực hiện những động thái quan trọng trên mặt trận này.

Pfizer đang có 90 chương trình thử nghiệm lâm sàng được tiến hành, chia đều trên cả ba giai đoạn. Một tỷ lệ thành công khiêm tốn chỉ 25% đối với các chương trình giai đoạn 3 hiện tại sẽ mang lại cho công ty bảy ứng viên để phê duyệt trong khoảng hai năm tới. Và chương trình nghiên cứu sản phẩm của Pfizer sẽ mở rộng khi công ty thực hiện nhiều thương vụ tiếp quản hơn. Điều này sẽ nâng cao hơn nữa triển vọng tổng thể của ông lớn dược phẩm.

Thêm lý do để mua

Sau khi sụt giảm cùng với phần lớn thị trường chứng khoán trong năm nay, cổ phiếu Pfizer hiện có vẻ hấp dẫn. Hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng của công ty hiện chỉ ở mức 7,7 lần, trong khi hệ số giá trên thu nhập trên tăng trưởng (PEG) ở mức 0,087 lần. Để đặt vào bối cảnh, P/E dự phóng của lĩnh vực dược phẩm là 13,7 lần, trong khi một hệ số PEG dưới 1 lần sẽ được coi là rẻ.

Thêm vào đó, Pfizer cũng là một cổ phiếu tuyệt vời cho các nhà đầu tư định hướng thu nhập. Công ty đang cung cấp tỷ suất cổ tức 3% – cao hơn nhiều so với tỷ suất 1,7% của chỉ số S&P 500. Với tỷ lệ chi trả thấp – chỉ 27,7%, Pfizer vẫn còn nhiều dư địa để thưởng thêm cho cổ đông thông qua tăng cổ tức, điều mà công ty đã quen làm trong quá khứ. Nhà sản xuất thuốc đã tăng khoản chi trả thêm 25% trong năm năm qua.

Pfizer có rất nhiều thứ để cung cấp, từ định giá thấp, chương trình nghiên cứu vững chắc, một danh mục sản phẩm rộng lớn có thể hoạt động tốt bất chấp nỗi sợ của một số nhà đầu tư và mức chi trả cổ tức hấp dẫn. Vì lẽ đó, nhà đầu nên nhìn xa hơn tình trạng hiện tại của thị trường và nắm giữ cổ phiếu dược phẩm này trong một thời gian dài.

Huân Hà - theo fool.com