Hiệu suất của Coca-cola kém? Không vấn đề, đây là mã đầu tư dài hạn!

Những điểm chính

• Trong nhiều thập kỷ trở lại đây, cổ phiếu Coca-Cola liên tục tăng giá mạnh hơn nhiều so với thị trường rộng.
• Tuy vậy 10 năm qua chứng kiến lợi nhuận của cổ phiếu chỉ bằng hơn phân nửa lợi nhuận của S&P 500.
• Song điều đáng chú ý ở Coca-Cola và biến nó thành một cổ phiếu hấp dẫn nằm ở chỗ công ty trả cổ tức! Và khoản cổ tức ngày càng tăng. Đây có thể là yếu tố mang giá trị đối với nhiều nhà đầu tư.

Liệu hiệu suất vượt trội so với thị trường có phải là một yếu tố quan trọng?

Cổ phiếu Coca-Cola (KO) là một ví dụ tuyệt vời về Vua cổ tức cổ điển. Công ty đã tăng cổ tức trong 61 năm và tỷ suất cổ tức thường vào khoảng 3%, gần gấp đôi tỷ suất trung bình của S&P 500. Khoản thanh toán hấp dẫn, tốc độ tăng trưởng và độ tin cậy giúp công ty trở nên nổi bật giữa một rừng cổ phiếu.

Nhưng bạn sẽ phải quay lại nhiều năm trước, cụ thể là hơn 30 năm, để chứng kiến mã yêu thích của Buffett vừa chia cổ tức hấp dẫn vừa có khả năng đánh bại thị trường về hiệu suất giá. Vậy ngày nay liệu Coca-Cola có còn là một khoản đầu tư đáng giá? Hay bạn nên rót tiền vào một mã khác?

Cổ phiếu Coca-Cola thắng hay thua? 

Đầu tiên, hãy cùng xác định lại yếu tố có hiệu suất kém hơn thị trường nghĩa là gì. Nói một cách cụ thể, cổ phiếu Coca-Cola đã tăng giá ròng trong nhiều năm và các nhà đầu tư không bị mất tiền khi đầu tư vào mã này trừ khi mua vội vã và bán không đúng thời điểm. Cổ phiếu Coca-Cola giảm 5% trong năm nay nhưng đã tăng 27% trong ba năm qua và 56% trong giai đoạn 10 năm. Đây vẫn là một khoản lãi lớn, nhưng có lẽ sẽ thấp hơn nhiều so với việc bạn đầu tư vào một quỹ chỉ số mô phỏng theo chỉ báo thị trường. Ngay cả khi bạn cộng thêm khoản cổ tức quý giá của Coca-Cola, bạn vẫn sẽ nhận được nhiều tiền hơn khi đầu tư vào S&P 500.

Dữ liệu ^SPX theo Ycharts.

Xu hướng này vẫn tiếp tục kéo dài trong nhiều thập kỷ. Vì vậy, mặc dù về mặt kỹ thuật, bạn sẽ không mất bất kỳ khoản tiền nào khi đầu tư vào cổ phiếu Coca-Cola, nhưng có lẽ bạn sẽ không đạt tới trạng thái tối đa hóa khoản đầu tư của mình. 

Điểm đáng lo ngại đến từ sự phân kỳ lớn xảy ra trong thời gian gần đây. Cổ phiếu Coca-Cola ít nhiều phản ánh mức tăng của thị trường rộng trong nhiều năm, nhưng tốc độ tăng trưởng doanh số bắt đầu chậm lại do tác động từ đại dịch. 

Cơ hội vẫn còn đó nếu đầu tư cổ phiếu Coca-Cola và nắm giữ lâu dài

Coca-Cola đã thực hiện một số thay đổi lớn trong vài năm qua để trở thành một công ty gọn nhẹ và linh hoạt hơn. Công ty đã cắt giảm khoảng một nửa số thương hiệu của mình, từ 400 xuống còn 200, để loại bỏ những nhãn hiệu thiếu hiệu quả so với các thương hiệu cốt lõi. Công ty cũng tái cơ cấu hoạt động để quản lý tốt hơn doanh nghiệp toàn cầu khổng lồ của mình.

Điều này đã mang lại hiệu quả hoạt động tốt hơn so với kết quả trước đại dịch. Hiện nay, doanh thu và lợi nhuận của Coca-Cola đang chịu áp lực do những lo ngại về kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến hầu hết các công ty hàng tiêu dùng. Trong quý 2 năm 2023, doanh thu thuần chỉ tăng 6% so với năm ngoái, mặc dù doanh thu hữu cơ hay doanh thu từ các thương hiệu hiện có tăng 11%. Thu nhập tương đương trên mỗi cổ phiếu đã tăng 11% lên 0,78 USD.

Tuy vậy ban giám đốc vẫn nhìn thấy nhiều cơ hội tăng trưởng khi ngành này tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm khoảng 6%. Chưa kể công ty đều nắm thị phần ở các thị trường khác nhau và vẫn đang có cơ hội để thâu tóm nhiều thị phần hơn nữa.

Vì sao Buffett “mê mệt” Coca-Cola?

Coca-Cola là một trong những cổ phiếu lớn nhất của Warren Buffett. Cổ phiếu này chiếm tới 6,8% danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway. Xét về nhiều mặt, Coca-Cola là cổ phiếu lý tưởng của Buffett. Buffett đã nói rằng ông sẽ không bao giờ bán cổ phiếu Coca-Cola. Ông yêu thích thương hiệu mạnh khó đánh bại và vẫn luôn coi đó là tấm vé để tiếp tục tham gia vào một nền kinh tế đang phát triển.

Ông cũng ca ngợi cổ tức của Coca-Cola. Buffett yêu thích cổ phiếu chia cổ tức vì chúng mang lại thu nhập bất kể điều gì xảy ra với giá cổ phiếu. Bên cạnh đó cổ tức cũng thể hiện cam kết của công ty đối với các cổ đông. Berkshire Hathaway sở hữu 400 triệu cổ phiếu Coca-Cola, tương đương 9,2% tổng số cổ phiếu lưu hành. Số lượng cổ phiếu này có giá 1,3 tỷ USD được công ty mua liên tục kể từ năm 1988 đến năm 1994. Chỉ riêng năm 2022, khoản cổ tức từ số lượng cổ phiếu nói trên đã mang về cho Berkshire tới 704 triệu USD.

Bạn có nên trở thành một tín đồ của Coca-Cola?

Đây là điều cần lưu ý khi theo chân Buffett và mở các vị thế giống ông. Cổ tức đóng vai trò rất quan trọng đối với Berkshire Hathaway vì đây là công ty cổ phần và sử dụng cổ tức cho nhiều mục đích khác nhau của công ty, chẳng hạn như mua thêm cổ phiếu. Đối với Buffett, đó là một phần quan trọng nhưng không áp dụng được cho hầu hết các danh mục đầu tư cá nhân. 

Nhưng điều đó không có nghĩa là bạn không nên mua cổ phiếu Coca-Cola. Như Buffett đã nói, đây là một thương hiệu mạnh sẽ giữ vị trí thống trị trong tương lai gần. Ngoài ra công ty vẫn đang cải thiện hoạt động kinh doanh và thể hiện sự tiến bộ mạnh mẽ. Bên cạnh đó cổ tức luôn mang lại lợi nhuận lớn và đáng tin cậy.

Dù chúng ta không biết giá cổ phiếu sẽ có diễn biến ra sao so với thị trường trong thời gian tới, nhưng chắc chắn công ty có khả năng duy trì vị thế hãng đồ uống lớn nhất thế giới và trả mức cổ tức vững chắc. Những thuộc tính này có thể mang rất nhiều giá trị đối với một danh mục đầu tư đa dạng.

Hoàng Dương – Theo Fool