Hướng dẫn đầu tư: 3 lý do để mua "Vua Cổ tức" Procter & Gamble

Ngoài danh tiếng Vua Cổ tức, còn nhiều lý do khác để mua Procter & Gamble.

Những điểm chính

• Mặc dù chi phí vận chuyển và hàng hóa tăng cao, công ty hàng tiêu dùng thiết yếu vẫn tăng tốt trong quý gần đây nhất.
• Tỷ lệ chi trả cổ tức 60% của Procter & Gamble sẽ để lại nhiều dư địa giúp công ty tăng cổ tức trong tương lai.
• Cổ phiếu đang giao dịch ở mức định giá thấp hơn mức trung bình ngành, từ đó biến P&G trở thành một mã nên mua.

Người ta thường nói nước lên thì thuyền lên. Đây là trường hợp của đa số (nhưng không phải tất cả) cổ phiếu trên S&P 500 - chỉ số đã tăng 27% vào năm 2021. Nhưng một cổ phiếu được “hưởng sái” từ sự bùng nổ thị trường tài chính vào năm 2021 là Vua Cổ tức Procter & Gamble (NYSE: PG). Công ty đã tăng chi trả các khoản cổ tức trong 65 năm liên tiếp. Mặc dù cổ phiếu tăng 18% vào năm 2021, nhiều người vẫn cho rằng đây là một mã nên mua. Nguyên nhân được liệt kê dưới đây:

1. Hoạt động kinh doanh của P&G đang ổn định

Sau khi tạo 7% tăng trưởng doanh thu để đạt 76,1 tỷ đô la và 11% tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng  lên 5,66 đô la trong năm tài chính kết thúc vào 30 tháng 6, Procter & Gamble (P&G) đã có một khởi đầu vững chắc trong năm tài chính mới.

Trong Q1, P&G báo cáo doanh thu thuần đạt 20,34 tỷ đô la, tương ứng với tỷ lệ tăng trưởng 5,3% so với cùng kỳ năm trước. Con số vượt qua dữ liệu đồng thuận của các nhà phân tích là 19,87 tỷ đô la trong quý. Nhưng P&G đã làm được điều đó bằng cách nào?

P&G ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu thuần từ tài sản nội tại là 4% trong quý, có lẽ là nhờ khối lượng tiêu thụ tăng 2%, giá tăng 1% và chuyển đổi tiền tệ 1%. Khối lượng tiêu thụ của P&G tăng 2% dù giá tăng nhẹ cho thấy sức mạnh định giá của công ty. Điều này đồng nghĩa công ty có thể tăng giá cao hơn nữa đối với người tiêu dùng để bù đắp chi phí gia tăng. Sức mạnh định giá của P&G nằm tại các thương hiệu hàng đầu được nhiều người yêu thích như bột giặt Tide, kem đánh răng Crest và khăn giấy Bounty. Mức tăng doanh số thuận lợi 1% đề cập đến tăng trưởng trong phân khúc chăm sóc sức khỏe của P&G, đây là những sản phẩm có giá bán cao hơn trung bình. Còn 1% còn lại đến từ kết quả của hoạt động chuyển đổi tiền tệ theo hướng có lợi với công ty.

Mặc dù Procter & Gamble chuyển giao một chút chi phí từ tăng giá hàng hóa và vận chuyển cho người tiêu dùng, song công ty vẫn có lãi. Do đó, EPS pha loãng phi GAAP của P&G chỉ giảm 1,2% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 1,61 USD trong quý. Số liệu cao hơn dự báo EPS pha loãng phi GAAP của các nhà phân tích là 1,59 đô la.

Với một khởi đầu đầy thuận lợi, ban giám đốc P&G dự báo mức trung bình tăng trưởng doanh thu cả năm đạt 3% và tăng trưởng EPS pha loãng phi GAAP đạt 4,5%. Trong môi trường lạm phát đầy thách thức, đây vẫn được coi là những mức tăng trưởng hoàn toàn thỏa đáng. Bên cạnh đó khả năng phục hồi của P&G trong các môi trường hoạt động khó khăn nhờ sức mạnh thương hiệu là lý do tại sao các nhà phân tích dự đoán tăng trưởng thu nhập hàng năm đạt 7% trong 5 năm tới.

2. Khoản chi trả cổ tức của Procter & Gamble rất an toàn

P&G dường như đang phát triển ổn định. Nhưng liệu tỷ lệ chi trả cổ tức có đủ thấp để chịu được tình trạng sức mạnh thu nhập suy giảm tạm thời hay không?

Giả sử cổ tức hàng quý của P&G tăng 6,9% lên 0,93 USD/cổ phiếu, công ty sẽ trả cổ tức 3,54 USD/cổ phiếu trong năm tài chính này. So với 5,92 đô la EPS pha loãng phi GAAP theo kỳ vọng của giới phân tích, tỷ lệ chi trả cổ tức của công ty là 59,8%. Đây rõ ràng là một tỷ lệ cân bằng, vừa đủ cao để vượt tỷ suất 2,1% của thị trường vừa chừa lại dư địa cho tăng trưởng cổ tức trong tương lai.

Do đó, P&G dường như có vị thế rất tốt để tiếp tục xây dựng danh tiếng Vua Cổ tức của mình.

3. P&G là cổ phiếu blue-chip được định giá hợp lý

P&G về cơ bản là một cổ phiếu mạnh. Nhưng định giá có phải là nguyên do để mua cổ phiếu ở mức 165 USD hiện nay không?

P&G được định giá với tỷ lệ P/E dự phóng là 25,7, thấp vừa phải so với mức trung bình của ngành sản phẩm gia dụng và cá nhân là 32. Nhìn chung, điều này cho thấy cổ phiếu có định giá hấp dẫn so với các công ty cùng ngành. Tuy nhiên, quan trọng là phải xem xét triển vọng tăng trưởng của công ty so với ngành để đánh giá xem định giá của công ty có thấp hay không. Mức tăng trưởng thu nhập hàng năm 7% của P&G phù hợp với ngưỡng trung bình ngành.

Nếu các nhà đầu tư đang tìm kiếm một cổ phiếu chia cổ tức chất lượng cao với định giá hợp lý, chắc chắn P&G là một lựa chọn đáng cân nhắc ở mức giá hiện tại.

Hoàng Dương - Theo fool.com