Hướng dẫn đầu tư: 5 lý do từ Pfizer khiến Moderna “out trình”

Thực ra Pfizer ở một đẳng cấp khác hẳn.

Một số nhà đầu tư có thể nhìn vào động lượng tương đối để chọn một trong hai cổ phiếu "hot" nhất trên thị trường này. Ví dụ: Pfizer (NYSE: PFE) là mã thắng lớn hơn nhiều so với Moderna (NASDAQ: MRNA) trong vài tháng qua.

Trong khi đó một số nhà đầu tư khác lại nghĩ rằng cổ phiếu thường có xu hướng trở lại mức giá trung bình. Do cổ phiếu Moderna giảm nhiều hơn cổ phiếu Pfizer, nên các nhà đầu tư có thể đặt cược tiền vào Moderna với kỳ vọng cổ phiếu sẽ nhanh chóng bật tăng trở lại.

Tuy nhiên, có nhiều tiêu chí tốt hơn biến động giá cổ phiếu để chọn mã đầu tư vượt trội giữa hai cổ phiếu vắc xin này. Dưới đây là 5 lý do Pfizer là cổ phiếu đáng đầu tư hơn hẳn so với Moderna.

Những điểm chính

• Pfizer ít rủi ro hơn Moderna – công ty hiện chỉ phụ thuộc vào vắc xin COVID-19.
• Pfizer có nhiều động lực tăng trưởng trong cả ngắn hạn và dài hạn, kèm theo đó là hệ thống nghiên cứu thuốc lớn hơn.
• Pfizer cũng có mức định giá hấp dẫn hơn Moderna, chưa kể đang chi một khoản cổ tức lớn.

1. Pfizer ít rủi ro hơn

Nghiên cứu của kinh tế học hành vi chỉ ra rằng mọi người thường cảm thấy rõ nét nỗi đau mất tiền hơn là niềm vui sướng khi kiếm được cùng một số tiền. Từ đó khiến các cổ phiếu ít rủi ro hấp dẫn hơn cả.

Rõ ràng Moderna tiềm ẩn nhiều rủi ro hơn Pfizer rất nhiều khi toàn bộ doanh thu của công ty chỉ đến từ vắc xin COVID-19. Trong khi đó nguồn doanh thu của Pfizer đa dạng hơn cả. Đây là điểm đặc biệt quan trọng khi xét đến nhu cầu thiếu chắc chắn của vắc xin COVID-19 trong dài hạn.

2. Các động lực tăng trưởng ngắn hạn khác

Dù có ác cảm chung với rủi ro, các nhà đầu tư vẫn chấp nhận rủi ro khi triển vọng lợi nhuận đủ lớn. Song để thu được lợi nhuận tích cực, bản thân các công ty cần sở hữu động lực tăng trưởng. Hiện Pfizer cũng có nhiều động lực tăng trưởng trong ngắn hạn hơn khi so với Moderna.

Moderna không có bất kỳ động lực tăng trưởng ngắn hạn nào ngoài vắc xin COVID-19. Như đã đề cập bên trên, tốc độ tăng trưởng của vắc xin vô cùng thiếu chắc chắn.

Trong khi đó Pfizer có hơn 20 sản phẩm mang lại khả năng tăng trưởng doanh thu hai chữ số trong Q3 năm 2021 so với cùng kỳ năm ngoái. Hầu hết các sản phẩm này đều có khả năng tiếp tục đà tăng trưởng trong năm nay.

Ngoài ra thuốc viên Paxlovid điều trị COVID-19 của Pfizer cũng là một thành công thương mại lớn khác của công ty. Pfizer đã nhận được đơn đặt hàng 20 triệu liệu trình từ chính phủ Hoa Kỳ cho liệu pháp bằng đường uống này.

3. Hệ thống nghiên cứu thuốc vào hàng “khủng”

Moderna có thể có nhiều động lực tăng trưởng trong dài hạn, nhờ hệ thống nghiên cứu bao gồm 15 chương trình lâm sàng ngoài lĩnh vực vắc xin COVID-19. Công ty cho rằng ứng cử viên hiện có bước tiến xa nhất là vắc xin ngừa virus cự bào (CMV) mRNA-1647 có thể đạt doanh thu hàng năm tối đa đến 5 tỷ đô la.

Nhưng hệ thống nghiên cứu thuốc của Pfizer còn lớn hơn nhiều. Nhà sản xuất thuốc hiện nắm trong tay hơn 90 chương trình trong giai đoạn lâm sàng và hơn 30 chương trình chờ cơ quan quản lý phê duyệt hoặc đang trong quá trình thử nghiệm giai đoạn cuối.

Số liệu đó chưa kể đến các thương vụ phát triển hoạt động kinh doanh gần đây của Pfizer. Công ty thông báo vào tháng 12 năm 2021 rằng đang có kế hoạch mua lại Arena Pharmaceuticals. Pfizer cũng vừa mở rộng quan hệ đối tác với BioNTech để phát triển vắc xin RNA ngừa bệnh zona. Thử nghiệm lâm sàng của loại vắc xin này ​​sẽ bắt đầu vào cuối năm nay.

4. Định giá hấp dẫn hơn

Pfizer vừa có ít rủi ro tiềm ẩn vừa có động lực tăng trưởng lớn hơn trong cả ngắn hạn và dài hạn. Do đó bạn có thể kỳ vọng cổ phiếu sẽ có mức định giá cao hơn so với Moderna. Nhưng thực tế hoàn toàn ngược lại.

Cổ phiếu của Moderna hiện giao dịch ở bội số gấp 9,2 lần doanh số bán hàng. Còn tỷ lệ giá trên doanh số của Pfizer chỉ là 4,2. Công ty cũng có mức định giá hấp dẫn hơn dựa trên thu nhập, với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 15,3 so với P/E của Moderna là 15,8.

Hãy cùng xem xét tỷ số kể trên trong giai đoạn 12 tháng. Trong tương lai, cổ phiếu Moderna trông có vẻ hấp dẫn hơn khi giao dịch ở mức 10,6 lần thu nhập dự phóng, còn P/E của Pfizer là 11,1.

Tuy nhiên, một lần nữa chúng ta cần lưu ý đến những thắc mắc lớn quanh nhu cầu tương lai với vắc xin COVID-19 sau năm 2022. Rõ ràng thu nhập của Pfizer trong vài năm tới “chắc ăn” hơn nhiều so với Moderna.

5. Khoản cổ tức tuyệt vời

Chúng ta cũng không thể bỏ qua khoản cổ tức tuyệt vời của Pfizer. Hiện công ty đã trả cổ tức trong 331 quý liên tiếp. Cổ tức của Pfizer hiện vượt hơn 2,8%. Tỷ suất cổ tức thậm chí sẽ còn cao hơn nữa nếu giá Pfizer không tăng gần 50% trong 12 tháng qua. Moderna hiện không chia cổ tức.

Kỳ vọng cổ tức của Pfizer sẽ ngày càng tươi sáng trong tương lai. Giám đốc điều hành Albert Bourla cho biết trong hội nghị công bố BCTC Q3 của công ty rằng “Chúng tôi đang duy trì một mức cổ tức có xu hướng ngày càng tăng trưởng. Điều đó hẳn cũng rất rõ ràng.”

Hoàng Dương - Theo fool.com