Hướng dẫn đầu tư: Các lý do để mua và bán cổ phiếu AMD

Công ty chip bán dẫn AMD vừa công bố những con số ấn tượng trong Q3/2021.

Cổ phiếu Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) duy trì ổn định sau khi nhà sản xuất chip công bố báo cáo thu nhập Q3/2021 vào ngày 26/10/2021.

Doanh thu của công ty đã tăng 54% so với cùng kỳ năm ngoái lên 4,31 tỷ USD. Con số này cao hơn 200 triệu USD so với kỳ vọng của Phố Wall. Thu nhập ròng sau điều chỉnh tăng 78% lên 893 triệu USD, tương đương 0,73 USD trên một cổ phiếu, cũng cao hơn 0,07 USD so với mức kỳ vọng. Trong Q4/2021, AMD dự kiến ​​doanh thu của mình sẽ tăng khoảng 39% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn so với kỳ vọng tăng trưởng 31% của các chuyên gia phân tích.

Những con số tiêu đề đó rất ấn tượng. Tuy nhiên, nhà đầu tư có thể đang ngần ngại chạm vào AMD sau mức tăng trưởng khoảng 50% trong 12 tháng qua của cổ phiếu. Hãy cùng xem xét ba lý do để mua cổ phiếu AMD ngay bây giờ (cũng như một lý do để bán nó) để xem liệu nhà sản xuất chip đang hot này có còn là một khoản đầu tư đáng giá hay không.

1. AMD vẫn hưởng lợi từ những sai lầm của Intel

Sự trở lại của AMD trong 7 năm qua được thúc đẩy bởi hai xúc tác chính. Đầu tiên, Tiến sĩ Lisa Su đảm nhận vị trí CEO và chỉ đạo việc phát triển các CPU Ryzen mới cho PC và CPU Epyc cho trung tâm dữ liệu. Những con chip mới này đã giải quyết hiệu suất đơn luồng yếu kém của các CPU trước đây của AMD và thách thức Intel (NASDAQ:INTC) với các bộ vi xử lý tiết kiệm chi phí hơn.

Thứ hai, Intel liên tục vấp phải tình trạng thiếu chip, chậm trễ và thay đổi lãnh đạo. Ông lớn này đã bị tụt lại phía sau Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), trong cuộc đua quy trình nhằm tạo ra những con chip nhỏ hơn và tiết kiệm điện hơn. Điều này đã cho phép AMD, công ty thuê ngoài TSMC để sản xuất chip của mình, đi trước với các chip tiên tiến hơn.

Bảng sau đây mô tả chi tiết tốc độ tăng thị phần nhanh chóng của AMD trên thị trường máy tính để bàn, máy tính xách tay và máy chủ so với Intel, dữ liệu theo PassMark Software:

NGUỒN: PASSMARK SOFTWARE.

Hợp tác gần đây của AMD với Microsoft (NASDAQ:MSFT) để ra mắt PC chạy Windows 11 mới với CPU Ryzen và GPU Radeon cho thấy thị phần của họ trên thị trường PC sẽ tiếp tục tăng lên. Các thương vụ cơ sở hạ tầng đám mây mới của công ty với Google, Amazon và Cloudflare cũng sẽ đảm bảo duy trì vị thế của Epyc trước các bộ vi xử lý Xeon của Intel trong thị trường trung tâm dữ liệu.

Hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu của AMD có thể sẽ còn phát triển mạnh mẽ hơn nữa nếu họ hoàn tất kế hoạch mua lại nhà sản xuất chip lập trình Xilinx (NASDAQ: XLNX) trong năm nay.

2. Tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ với biên lợi nhuận mở rộng

Trong chín tháng đầu năm 2021, AMD đã tạo ra 58% doanh thu từ bộ phận điện toán và đồ họa, bộ phận kinh doanh CPU và GPU PC của công ty. 42% còn lại đến từ bộ phận chip doanh nghiệp, chip nhúng và bán tùy chỉnh (EESC), chủ yếu bán CPU Epyc cho các trung tâm dữ liệu và các đơn vị xử lý gia tốc tùy chỉnh (APU) cho máy chơi game của Sony và Microsoft.

Dưới đây là kết quả hoạt động của hai bộ phận đó trong năm tài chính 2020 và chín tháng đầu năm 2021:

NGUỒN: AMD. YOY = SO VỚI CÙNG KỲ NĂM TRƯỚC

Khi hai mảng kinh doanh này tăng trưởng, biên lợi nhuận của AMD cũng sẽ mở rộng do công ty bán được nhiều chip Epyc, Ryzen và Radeon, các sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn:

NGUỒN: AMD.

AMD kỳ vọng doanh thu cả năm sẽ tăng 65% với biên lợi nhuận gộp sau điều chỉnh khoảng 48%. Các chuyên gia phân tích kỳ vọng lợi nhuận sau điều chỉnh của công ty sẽ tăng 93% trong cả năm.

3. Định giá hợp lý

AMD đã là một cổ phiếu hot trong năm qua nhưng vẫn có định giá hợp lý với giá gấp 40 lần thu nhập dự phóng. Cổ phiếu có vẻ đắt hơn rất nhiều so với Intel - ông lớn chip bán dẫn này chỉ giao dịch với giá gấp 11 lần thu nhập dự phóng. Tuy nhiên, AMD được cho là xứng đáng với mức giá cao hơn này trong khi Intel xứng đáng giảm sâu hơn.

AMD đang hoạt động hết công suất dưới sự điều hành của một CEO có tầm nhìn xa và việc thuê ngoài TSMC để đúc chip cho phép họ tránh được tất cả các vấn đề đau đầu từ xưởng đúc bên thứ nhất như của Intel. Trong khi đó, Intel cần phải thực hiện một chiến lược cải tổ tốn kém để đảo ngược tình trạng mất thị phần của mình.

Một lý do để bán AMD: tiềm năng hồi sinh của Intel

Báo cáo Q3/2021 của Intel cho thấy công ty sẽ không sớm trở lại. Tuy nhiên, CEO Pat Gelsinger, một cựu binh kỹ thuật của công ty đã lên nắm quyền lãnh đạo vào tháng 2 năm ngoái, tin rằng Intel có thể giành lại vị trí dẫn đầu về mặt quy trình từ tay TSMC vào năm 2025 bằng cách tích cực mở rộng và nâng cấp các nhà máy của mình.

Nhiều nhà đầu tư đang bỏ qua Intel vì công ty là một kẻ thua cuộc ở thời điểm hiện tại. Tuy nhiên, mọi người nên nhớ rằng AMD đã suýt vượt qua Intel vào năm 2006 trước khi Intel quay trở lại với những nỗ lực tiếp thị và nghiên cứu phát triển tích cực. Vì vậy, nếu cuối cùng Intel cũng hành động, thời kỳ hoàng kim thứ hai của AMD cũng có thể sẽ đột ngột kết thúc.

AMD vẫn là một khoản đầu tư dài hạn tuyệt vời

Tiềm năng hồi sinh của Intel dưới thời CEO Pat Gelsinger có thể tạo ra những thách thức khó lường cho AMD trong vài năm tới. Tuy nhiên, AMD vẫn có một tương lai tươi sáng hơn nhiều so với Intel - và điểm mạnh của công ty sẽ tiếp tục vượt trội hơn điểm yếu của nó chừng nào Lisa Su vẫn còn tại vị.

Huân Hà - theo fool