Hướng Dẫn Đầu Tư: Các Lý Do Để Mua Và Bán Cổ Phiếu Facebook

Facebook đang bị vùi lấp giữa những tranh cãi, nhưng vẫn có một số lý do để đầu tư vào đế chế của Mark Zuckerberg.

Mark Zuckerberg và ông lớn mạng xã hội Facebook (NASDAQ:FB) của mình đã đi được một chặng đường dài từ câu chuyện thành lập được dùng để lấy cảm hứng cho bộ phim The Social Network.

Phát triển từ một trang web mạng xã hội đơn giản, Facebook hiện là một tập đoàn có khả năng thu hút mạnh mẽ hàng tỷ giờ xem điện thoại của người tiêu dùng. Công ty cũng đã bị lôi kéo và các vấn đề pháp lý nóng bỏng tay với các cơ quan quản lý trong những năm qua vì mô hình kinh doanh khát dữ liệu người tiêu dùng của mình, chủ đề vùi lấp công ty giữa các tranh cãi.

Đó là những gì chúng ta thấy trên bề mặt khi nói đến công ty này (và cổ phiếu của nó). Nhưng khi chúng ta bóc tách các lớp chi tiết về công ty, có ít nhất ba lý do để mua cổ phiếu Facebook và một lý do để bán cổ phiếu này.

Lý do mua số 1: Facebook vẫn đang tăng trưởng (và tiến hóa)

Facebook đã mở rộng rất nhiều ra ngoài phạm vi mạng xã hội mà công ty được đặt tên theo. CEO và người sáng lập Zuckerberg đã có phần lén lút với các thương vụ mua lại trong những năm qua, mua lại Instagram với giá 1 tỷ USD trả bằng tiền mặt và cổ phiếu vào năm 2012 và ứng dụng nhắn tin WhatsApp với giá 16 tỷ USD trả bằng tiền mặt và cổ phiếu vào năm 2014. Ở thời điểm hiện tại, Instagram và WhatsApp có lần lượt 1 tỷ và 2 tỷ người dùng.

Bộ ba Facebook, Instagram và WhatsApp đã thúc đẩy số lượng người dùng của công ty tăng 20% từ 2,4 tỷ người dùng hoạt động hàng tháng trong Q2/2019 lên 2,9 tỷ vào Q2/2021. Nói cách khác, hơn một phần ba dân số toàn cầu hiện đang sử dụng một nền tảng mạng xã hội do Facebook sở hữu ít nhất một lần mỗi tháng.

Zuckerberg đã đưa ra quyết định khôn ngoan trong việc mua lại Instagram, dự đoán chính xác rằng người dùng sẽ bị hấp dẫn bởi nội dung hình ảnh trên các nền tảng mạng xã hội. Ông đã một lần nữa thể hiện niềm tin rằng tương lai của cách chúng ta tương tác, tập trung vào metaverse, một không gian ảo nơi internet và thế giới vật lý chồng chéo lên nhau, là biên giới đổi mới tiếp theo của không gian kỹ thuật số.

Facebook sở hữu Oculus, một công ty sản xuất tai nghe thực tế ảo/tăng cường. Gần đây, công ty đã tập hợp một nhóm dành riêng cho metaverse và công bố phiên bản hợp tác kính thông minh đầu tiên của mình thông qua quan hệ đối tác với Ray-Ban. Có vẻ như Facebook đang cố gắng mở rộng giới hạn phạm vi tiếp cận của mình ra ngoài những chiếc điện thoại mà chúng ta đang cầm trên tay.

Lý do mua thứ 2: Facebook kiếm được rất nhiều tiền

Khả năng kiếm tiền từ người dùng của Facebook rất ấn tượng. Trong quý gần đây nhất, Q2/2021, công ty đã tạo ra doanh thu 10,12 USD trên mỗi người dùng, tăng 43% so với chỉ một năm trước đó. Công ty tạo ra phần lớn doanh thu thông qua quảng cáo (khoảng 98%), thu thập nhiều loại dữ liệu từ người dùng, sau đó bán quảng cáo nhắm mục tiêu cho các thương hiệu khác dựa trên các dữ liệu đó.

Hoạt động kinh doanh này rất có lãi, chuyển đổi 29% doanh thu trong Q2/2021 thành dòng tiền tự do (FCF), tại ra FCF 8,5 tỷ USD trên doanh thu 29 tỷ USD. Facebook không trả cổ tức; công ty vẫn tiếp tục tái đầu tư vào hoạt động kinh doanh để thúc đẩy tăng trưởng trong khi sử dụng lượng tiền mặt dư thừa để mua lại cổ phiếu nhằm tăng mức thu nhập trên mỗi cổ phiếu của mình.

Lý do mua thứ 3: cổ phiếu Facebook có giá hợp lý

Với vốn hóa thị trường 1,02 nghìn tỷ USD, khó có thể gọi cổ phiếu của Facebook là "rẻ". Tuy nhiên, định giá của cổ phiếu có thể hợp lý. Thu nhập dự kiến ​​trong năm 2021 của Facebook là 10,09 USD trên một cổ phiếu, đặt cổ phiếu ở hệ số giá trên thu nhập (P/E) khoảng 35 lần.

Các chuyên gia phố Wall ước tính Facebook sẽ tăng thu nhập 22% mỗi năm trong 3-5 năm tới, vì vậy ngay cả khi hệ số P/E 35 không phải là "rẻ", công ty sẽ có thể nhanh chóng tăng trưởng xứng đáng với định giá này bất chấp quy mô lớn của mình.

Một lý do để bán: Các mối đe dọa từ chính phủ là không thể đoán trước

Vấn đề lớn nhất của Facebook là công ty hút rất nhiều chú ý tiêu cực từ các cơ quan quản lý và các chính trị gia trên toàn thế giới về các chính sách xâm hại dữ liệu, vấn đề lan truyền thông tin sai lệch thường xuyên trên các nền tảng của công ty và vai trò của công ty trong việc phổ biến thông tin cho công chúng.

Công ty đã vướng vào một vụ bê bối nổ ra vào năm 2018, khi một công ty có tên là Cambridge Analytica thu thập dữ liệu từ hàng triệu người dùng Facebook mà không có sự đồng ý của họ trong năm 2014-15. Dữ liệu này sau đó đã được sử dụng để nhắm mục tiêu cử tri trong một số cuộc bầu cử năm 2016. Ủy ban Thương mại Liên bang đã phạt Facebook 5 tỷ USD vì không bảo vệ dữ liệu người dùng của mình với vụ việc này.

Facebook cũng đã va vấp với chính phủ Hoa Kỳ trong các các vụ việc khác như những cáo buộc về các hành vi phản cạnh tranh, với một số cơ quan quản lý kêu gọi chia tách công ty. Gần đây nhất, Ủy ban Thương mại Liên bang đã khởi động một vụ kiện chống độc quyền khác nằm vào ông lớn mạng xã hội vào tháng 8. Quy mô của Facebook đang ngày càng lớn hơn; vì vậy, nhà đầu tư cần lưu ý rằng nguy cơ khó lường luôn tiềm ẩn khi đối mặt với áp lực từ chính phủ.

Liệu các điểm tốt có bù đắp được điểm xấu cho cổ phiếu Facebook?

Bất chấp những rủi ro đang tồn tại với sự can thiệp của các chính phủ, Facebook là một công ty tuyệt vời đang tăng trưởng và tạo ra hàng tấn tiền mặt cho cả công ty và nhà đầu tư. Thị trường metaverse có thể phục vụ của công ty có thể có giá trị lên đến 280 tỷ USD vào năm 2025 và Facebook đang tích cực định vị bản thân để giành lấy thị phần trong thị trường này. Nếu thành công, Facebook sẽ có nền tảng để tiếp tục tăng trưởng trong nhiều năm nữa.

Trong khi đó, mặc dù có vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ USD, cổ phiếu Facebook vẫn đang có định giá hợp lý. Nhà đầu tư cần theo dõi khả năng kiếm tiền từ cơ sở người dùng của công ty để biết các nền tảng của Facebook đang hoạt động như thế nào. Doanh thu trên mỗi người dùng tăng 43% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q2/2021 cho thấy Facebook có thể còn rất nhiều không gian để tăng trưởng thêm nữa.

Huân Hà - theo fool