Hướng dẫn đầu tư chứng khoán: cổ phiếu AT&T và 3 điều cần biết

Hãy cùng nhìn xa hơn các kế hoạch cải tổ lớn của ông lớn viễn thông AT&T.

AT&T (NYSE:T) từng được coi là một cổ phiếu blue chip ổn định. Tuy nhiên, cổ phiếu viễn thông này đã mất khoảng 40% giá trị trong năm năm qua. Sụt giảm mạnh mẽ của ông lớn viễn thông có thể là do hai thương vụ mua lại DirecTV và Time Warner đầy nợ nần, cái chết chậm chạp của mảng kinh doanh truyền hình tuyến tính trả tiền và những nỗ lực tốn kém để thách thức Netflix và Disney trên thị trường truyền phát trực tuyến.

AT&T đã cố gắng sửa chữa những sai lầm đó bằng cách bán cổ phần đa số của mình trong DirecTV, tách các tài sản của Time Warner ra thành một công ty mới thông qua một thương vụ sáp nhập với Discovery (NASDAQ:DISCA) (NASDAQ:DISCK) và thoái vốn khỏi các mảng kinh doanh không phải cốt lõi khác để giảm nợ dài hạn. Những quyết định đó đã cho thấy những bước đi đúng hướng nhưng có thể sẽ mất nhiều năm để AT&T trở lại thành một khoản đầu tư dài hạn đáng tin cậy một lần nữa.

Do AT&T đang trì trệ, nhà đầu tư nên nhìn xa hơn câu chuyện cải tổ của công ty và xem xét một số sự kiện ít được biết đến về hoạt động kinh doanh của họ. Dưới đây là ba điều về AT&T mà các nhà đầu tư thông minh có thể muốn để ý đến.

1. AT&T ngày nay không phải là AT&T thuở ban đầu

Các nhà đầu tư thông thường có thể cho rằng AT&T vẫn là công ty do Alexander Graham Bell đồng sáng lập vào năm 1885. Tuy nhiên, thực tế là Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đã buộc AT&T phải tự tách mình thành các công ty khu vực nhỏ hơn với một vụ kiện chống độc quyền vào đầu những năm 1980.

Southwestern Bell, có trụ sở tại Dallas, là một trong những công ty “Baby Bells” được tách ra. Một Baby Bell đáng chú ý khác là Bell Atlantic, ban đầu có trụ sở tại Philadelphia. Hai công ty này đã liên tục mở rộng thông qua các động thái mua bán sáp nhập lớn trong hai thập kỷ sau đó.

Southwestern Bell (SBC) cuối cùng đã mua lại phần còn lại của AT&T ban đầu vào năm 2005, kế thừa thương hiệu của nó và nổi lên với cái tên AT&T “mới”. Vì vậy. AT&T ngày nay chỉ tồn tại về mặt kỹ thuật từ năm 1984, và tất cả dữ liệu tài chính của công ty trước năm 2005 thực ra là đến từ các báo cáo cũ của SBC. Bell Atlantic cũng đổi tên thành Verizon (NYSE:VZ) sau khi sáp nhập với GTE vào năm 2000.

2. AT&T đang trở thành kẻ yếu thế trên thị trường mạng không dây

Trong nhiều năm, Verizon và AT&T đã là hai nhà cung cấp dịch vụ không dây lớn nhất tại Hoa Kỳ. Tuy nhiên, AT&T đã trượt xuống vị trí thứ ba vào năm ngoái sau khi T-Mobile (NASDAQ:TMUS) chốt thương vụ sáp nhập với Sprint.

Các mạng 5G băng tần thấp của T-Mobile cũng cung cấp phạm vi phủ sóng địa lý rộng hơn các mạng băng tần cao của Verizon và AT&T. Hồi tháng 5, T-Mobile tuyên bố mạng 5G của họ cung cấp phạm vi phủ sóng địa lý lớn hơn khoảng 33% so với mạng 5G của cả Verizon và AT&T cộng lại. Hồi tháng 7, T-Mobile tuyên bố mạng 5G của họ đã phủ sóng 92% tất cả các đường cao tốc liên tiểu bang trên khắp nước Mỹ. Con số tương đương của AT&T là 68% và của Verizon là 51%.

Tốc độ tăng trưởng nhanh chóng của T-Mobile có thể đã gióng lên hồi chuông cảnh báo cho AT&T. Công ty Baby Bell này hiện đang vội vàng từ bỏ kế hoạch xây dựng một doanh nghiệp truyền thông lớn để tập trung vào việc mở rộng tích cực mảng kinh doanh không dây và mạng 5G của mình. Tuy nhiên, hiện tại có thể đã là quá muộn để AT&T rũ bỏ danh tiếng mới của mình là tay chơi cửa dưới trong lĩnh vực không dây.

3. Các cổ đông nội bộ của AT&T đang mua nhiều cổ phiếu hơn

Cổ phiếu AT&T hiện trông rẻ mạt với giá gấp 7 lần thu nhập dự phóng. Phe giá giảm sẽ lập luận rằng những sai lầm trước đây của công ty có thể dễ dàng lý giải tại sao định giá lại thấp như vậy.

Tuy nhiên, các cổ đông nội bộ của AT&T đã mua thêm cổ phiếu trong năm nay. Trong 12 tháng qua, họ đã mua 1,19 triệu cổ phiếu và bán ra 1,03 triệu cổ phiếu. Nhưng trong ba tháng qua, các cổ đông nội bộ đã mua 169.022 cổ phiếu trong khi chỉ bán 80.280 cổ phiếu. Để so sánh, các cổ đông nội bộ của Verizon đã không mua một cổ phiếu nào trong 12 tháng qua.

Tâm lý đó của các cổ đông nội bộ cho thấy cổ phiếu AT&T có thể đang bị định giá thấp hơn rất nhiều nếu chúng ta tính đến thương vụ chia tách WarnerMedia sắp xảy ra. Các nhà đầu tư hiện tại của AT&T sẽ tự động có thêm cổ phần của công ty truyền thông mới vào năm tới. Nhưng đổi lại, AT&T cũng sẽ giảm các khoản chi trả cổ tức của mình sau thương vụ thoái vốn này.

AT&T có đáng mua ở thời điểm hiện tại?

Mua cổ phiếu AT&T ở thời điểm hiện tại chắc chắn là một động thái có nhiều rủi ro. Tuy nhiên, cổ phiếu hiện cũng quá rẻ để bán và có nhiều tiềm năng tăng hơn giảm ở các mức giá này.

Nếu đã sở hữu AT&T, nhà đầu tư có thể gắn bó với cổ phiếu và chờ xem thương vụ thoái vốn WarnerMedia sẽ diễn ra như thế nào. Nhưng nếu không sở hữu cổ phiếu, có lẽ nhà đầu tư nên tìm mua các cổ phiếu công nghệ trả cổ tức khác thay vì bỏ tiền vào công ty viễn thông đang gặp khó khăn này.

Huân Hà - Theo fool.com