Hướng dẫn đầu tư chứng khoán: nên mua cổ phiếu Intel hay AMD?

Bạn nên mua cổ phiếu nào trong hai ông lớn bán dẫn này ở thời điểm hiện tại?

Bước vào năm 2022, Intel (NASDAQ:INTC) và Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) đã có những khởi đầu trái ngược nhau trên thị trường chứng khoán, với cổ phiếu Intel tăng lên cao hơn bất chấp xu hướng bán tháo đối với các cổ phiếu công nghệ.

Trong khi đó, cổ phiếu AMD đã sụt giảm trong bối cảnh các nhà đầu tư dường như đang nhấn nút bán đối với tất cả các cổ phiếu công nghệ nào đang giao dịch ở mức định giá cao trước khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất trong năm nay. Ngược lại, những dấu hiệu về một sự cải tổ tại Intel và mức định giá rẻ của cổ phiếu có lẽ đã biến cổ phiếu bán dẫn blue chip này thành một khoản cược hấp dẫn đối với các nhà đầu tư săn lùng cổ phiếu giá trị.

DỮ LIỆU AMD, INTEL THEO YCHARTS.

Trong bối cảnh này, liệu có phải Intel sẽ là lựa chọn tốt hơn AMD trong năm 2022 mặc dù AMD đang tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn nhiều so với đối thủ lớn hơn của mình? Hãy cùng tìm hiểu.

Trường hợp của Intel

Việc Intel mất thị phần vào tay AMD đã là một thách thức lớn đối với công ty bán dẫn lớn hơn này trong những năm gần đây. Nhưng có vẻ như Chipzilla cuối cùng đã tìm thấy sức mạnh để ngăn chặn đà trượt dốc của mình với bộ vi xử lý Alder Lake. Các thử nghiệm bên thứ ba cho thấy bộ vi xử lý mới nhất của Intel mạnh hơn 30% so với các bộ vi xử lý tương đương của AMD. Hơn nữa, Intel đã định giá bộ vi xử lý của mình thấp hơn, khiến AMD cảm thấy sức nóng cạnh tranh và buộc phải giảm giá cho bộ vi xử lý Ryzen của mình.

Một điều đáng lưu ý khác là danh mục 60 bộ vi xử lý Alder Lake của Intel sẽ được trang bị trong 500 mẫu máy tính xách tay và máy tính để bàn mới. Cụ thể hơn, bộ vi xử lý máy tính xách tay Alder Lake H-series mạnh mẽ nhất đã được các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) lớn lựa chọn để trang bị cho hơn 100 thiết kế máy tính xách tay hướng đến game thủ và người sáng tạo.

Tuy nhiên, đây không phải là cách duy nhất Intel đang dự định sử dụng để quay lại cạnh tranh với AMD. Các GPU rời dòng Arc của Chipzilla đã được người dùng chấp nhận hồ hởi khi ra mắt. Intel nói rằng họ đã bắt đầu xuất xưởng những bộ vi xử lý này với hơn 50 hợp đồng thiết kế cho các máy tính xách tay và máy tính để bàn mà công ty đã ký được.

Sẽ không có gì ngạc nhiên khi thấy Intel giành lấy thị phần từ tay AMD trong phân khúc card đồ họa nhiều lợi nhuận này vì Chipzilla đang có công nghệ đóng gói chip ngang bằng với các đối thủ của mình. Ngoài ra, 75% thị phần CPU máy tính cá nhân của Chipzilla cũng có nghĩa là công ty đang có một vị thế mạnh mẽ để thúc đẩy doanh số GPU rời của mình bằng cách hứa hẹn hiệu suất mạnh mẽ hơn khi card GPU của họ được ghép nối với CPU Intel tương thích sử dụng công nghệ Deep Link.

Vì những lý do này, Phố Wall dường như đang đặt cược vào sự thay đổi từ phía Intel. Điều này giải thích cho khởi đầu ấn tượng của cổ phiếu bán dẫn này trong năm 2022 bất chấp sự xáo trộn trong lĩnh vực công nghệ rộng lớn hơn.

Trường hợp của AMD

Cổ phiếu AMD có thể đã có một khởi đầu không suôn sẻ cho năm 2022. Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên quên rằng nhà sản xuất chip này sẽ có thể lấy lại động lực của mình với một số xúc tác. Các nhà phân tích kỳ vọng AMD sẽ ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 19% cùng với mức tăng trưởng lợi nhuận gần 27% so với cùng kỳ năm ngoái trong năm 2022.

Mặc dù tốc độ đó có thể trông giống như một sự sụt giảm lớn so với mức tăng trưởng doanh thu 65% ước tính cho năm 2021, công ty có thể sẽ mang lại cho các nhà đầu tư một bất ngờ tích cực nhờ nhu cầu ngày càng tăng đối với máy chơi game, card đồ họa và dấu ấn ngày càng lớn của công ty trên thị trường máy chủ.

Ví dụ, máy chơi game sẽ tiếp tục là động lực tăng trưởng lớn cho AMD trong năm nay vì số lượng lô hàng máy chơi game PlayStation 5 của Sony và Xbox Series X/S của Microsoft được dự kiến ​​sẽ tăng lên đáng kể. Ví dụ, Sony đang có kế hoạch sản xuất 22,6 triệu đơn vị PS5 trong năm tài chính tiếp theo (bắt đầu vào tháng 4 năm 2022), nhiều hơn so với dự báo của năm tài chính hiện tại là 15 triệu đơn vị.

Dĩ nhiên là tình trạng thiếu hụt linh kiện có thể gây ra những thách thức cho Sony và Microsoft. Nhưng gần đây, nguồn cung chip đã có dấu hiệu được cải thiện. Do đó, nhu cầu đối với chip của AMD để trang bị cho các thiết bị PS5 và Xbox mới nhất sẽ tiếp tục tăng mạnh trong năm 2022.

Bên cạnh đó, thị trường trung tâm dữ liệu sẽ là mục tiêu tăng trưởng chính của AMD trong năm 2022. Đó là bởi vì thị phần của AMD trong thị trường máy chủ nhiều lợi nhuận được dự kiến ​​sẽ tăng từ mức ước tính 16% trong Q2/2021 lên 25% trong năm nay, theo ước tính của bên thứ ba. Theo công ty nghiên cứu Omdia, mức tăng trưởng thị phần máy chủ ấn tượng như vậy có thể sẽ mang lại cho doanh thu của AMD một cú hích tốt với việc thị trường này được ước tính đã đạt doanh thu 92 tỷ USD vào năm ngoái.

Như vậy, AMD có vẻ sẽ tạo ra thêm một năm tăng trưởng ấn tượng nữa và đó là một yếu tố có thể khiến AMD khác biệt so với Intel.

Phán quyết

Các nhà phân tích kỳ vọng Intel sẽ tiếp tục có một năm tồi tệ bất chấp những diễn biến tích cực nêu trên. Thu nhập của công ty được dự báo sẽ giảm gần 30% trong năm 2022 trong khi doanh thu được dự kiến ​​sẽ không thay đổi so với năm ngoái. Đó là lý do tại sao AMD trông giống như một cổ phiếu tăng trưởng đã được kiểm chứng đáng để mua ngay bây giờ mặc dù có định giá cao.

Cổ phiếu AMD đang giao dịch ở mức giá gấp 40 lần thu nhập trong 12 tháng gần nhất, cao hơn bội số thu nhập của chỉ số S&P 500 là 28,8 lần. Định giá của cổ phiếu có vẻ vẫn hợp lý vì thu nhập của AMD được dự kiến ​​sẽ tăng với tốc độ 35% mỗi năm trong năm năm tới. Trong khi đó, Intel được dự kiến ​​chỉ có tăng trưởng thu nhập hàng năm ở mức 3% trong năm năm tới. Điều này cho thấy AMD là cổ phiếu tăng trưởng tốt hơn dành cho các nhà đầu tư nào sẵn sàng mua cổ phiếu với mức định giá cao hơn.

Tuy nhiên, cổ phiếu Intel đang giao dịch với mức giá chỉ bằng khoảng 10 lần thu nhập và công ty đang cố gắng trở lại với một lộ trình sản phẩm tích cực được hỗ trợ bởi các khoản chi tiêu vốn lớn. Điều này đã biến Intel thành một lựa chọn lý tưởng cho các nhà đầu tư muốn mua một cổ phiếu công nghệ có tiềm năng trong dài hạn với mức định giá rẻ.

Huân Hà - Theo fool.com