Hướng dẫn đầu tư: Có phải đã quá muộn để mua cổ phiếu Nvidia?

Cổ phiếu của công ty chip bán dẫn vẫn rất hot - nhưng liệu nó có đang quá nóng để cầm vào tay không?

Cổ phiếu Nvidia (NASDAQ:NVDA) đã đạt mức cao nhất trong lịch sử sau khi công ty chip bán dẫn này công bố báo cáo thu nhập Q3 năm tài chính 2022 của mình vào ngày 17/11/2021. Doanh thu của Nvidia đã tăng 50% so với cùng kỳ năm ngoái lên 7,1 tỷ USD, cao hơn 290 triệu USD so với ước tính của các chuyên gia. Thu nhập ròng sau điều chỉnh cũng đã tăng 62% lên 2,97 tỷ USD, tương đương 1,17 USD trên một cổ phiếu, cũng cao hơn 6 cent so với kỳ vọng.

Những con số đó rất ấn tượng, nhưng nhiều nhà đầu tư có thể đang tự hỏi liệu có phải đã quá muộn để mua cổ phiếu Nvidia sau khi cổ phiếu tăng khoảng 150% trong năm nay và tăng hơn 520% ​​trong hai năm qua hay không. Hãy cùng xem tại sao cổ phiếu Nvidia lại đang hot và liệu cổ phiếu có thực sự đang quá nóng để cầm vào tay hay không nhé.

Hiểu các yếu tố thuận lợi

Nvidia đã ra mắt công chúng trên thị trường chứng khoán từ cách đây hơn hai thập kỷ, nhưng ba yếu tố thuận lợi đã khiến tốc độ tăng trưởng của Nvidia tăng nhanh trong vài năm qua. Đầu tiên, một thế hệ game PC cao cấp mới đã tạo ra các nhu cầu mới đối với GPU chơi game của công ty. Doanh số bán hàng mạnh mẽ của máy chơi game Switch của Nintendo, ra mắt vào năm 2017 và trang bị CPU Tegra của Nvidia, cũng đã bổ sung cho tăng trưởng này của công ty.

Thứ hai, thị trường tiền điện tử bùng nổ đã khiến các thợ đào tiền đặt hàng một số lượng lớn GPU của Nvidia. Gia tăng ban đầu này đã gây ra một sự thiếu hụt tạm thời trong nguồn cung của các GPU dành cho thị trường cốt lõi là game thủ PC. Tuy nhiên, Nvidia đã giải quyết tình trạng mất cân bằng cung cầu đó bằng một dòng chip khai thác tiền điện tử chuyên dụng mới.

Cuối cùng, khách hàng trung tâm dữ liệu quy mô lớn đã mua nhiều GPU hàng đầu của Nvidia để xử lý các tác vụ máy học và AI. GPU có thể xử lý những tác vụ đó hiệu quả hơn so với các CPU độc lập và Nvidia đang đơn giản hóa toàn bộ quy trình với các sản phẩm "trung tâm dữ liệu AI trọn gói" DGX mới của mình. Nvidia cũng đã mở rộng đáng kể hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu bằng cách mua lại nhà sản xuất thiết bị mạng Mellanox vào tháng 4 năm ngoái.

Nvidia đang tăng trưởng nhanh đến mức nào?

Doanh thu của Nvidia đã tăng 53% lên 16,7 tỷ USD trong năm tài chính 2021 (kết thúc vào tháng 1/2021). Biên lợi nhuận gộp sau điều chỉnh của công ty đã tăng 310 điểm cơ bản lên 65,6% trong khi thu nhập ròng sau điều chỉnh tăng 75% lên 6,3 tỷ USD trong năm này.

Trong chín tháng đầu tiên của năm tài chính 2022, doanh thu của Nvidia tăng 65% so với cùng kỳ năm trước lên 19,3 tỷ USD, biên lợi nhuận gộp sau điều chỉnh tăng 90 điểm cơ bản lên 66,6% và thu nhập ròng sau điều chỉnh tăng 83% lên 7,9 tỷ USD.

Tăng trưởng như vũ bão đó đã được dẫn dắt bởi thị trường chip gaming và trung tâm dữ liệu, cả hai đều được cách ly tốt khỏi các tác động tiêu cực của đại dịch. Nhưng ba phân khúc nhỏ hơn của Nvidia (trực quan hóa chuyên nghiệp, ô tô và OEM) cũng tạo ra mức tăng trưởng ấn tượng khi phục hồi từ những gián đoạn khác nhau liên quan đến đại dịch:

NGUỒN: NVIDIA.

Nvidia dự kiến ​​doanh thu của họ sẽ tăng khoảng 60% trong cả năm, vượt qua kỳ vọng của Phố Wall ở mức 58%. Năm tới, các chuyên gia phân tích kỳ vọng doanh thu và thu nhập sau điều chỉnh của Nvidia sẽ tăng trưởng lần lượt 18% và 21% mặc dù công ty sẽ phải đối mặt với các so sánh kết quả khó khăn hơn giữa các năm.

Dựa trên những ước tính đó, cổ phiếu Nvidia có vẻ hơi đắt với giá gấp 64 lần  thu nhập dự phóng và gấp 27 lần doanh thu dự kiến cho năm tới. Công ty cũng đang phải đối mặt với hai thách thức trong ngắn hạn: tình trạng thiếu chip đang diễn ra và sự giám sát của các cơ quan quản lý đối với kế hoạch mua Arm Holdings, nhà thiết kế chip di động lớn nhất thế giới, từ tập đoàn Nhật Bản Softbank với giá 40 tỷ USD.

Nvidia kỳ vọng tình trạng thiếu hụt chip sẽ tiếp tục kéo dài trong suốt năm tới, nhưng sự thèm muốn dường như vô độ của thị trường đối với chip của công ty sẽ hỗ trợ cho sức mạnh định giá của họ. Nói cách khác, giá GPU cao hơn sẽ cho phép Nvidia vượt qua những nút thắt cổ chai trên nguồn cung trong ngắn hạn cho đến khi ngành công nghệ rộng lớn hơn ổn định trở lại.

Nvidia đã nhắc lại cam kết của mình đối với việc tiếp quản Arm trong cuộc gọi thu nhập gần nhất nhưng thừa nhận thỏa thuận này vẫn phải đối mặt với rất nhiều rào cản pháp lý ở Hoa Kỳ, Anh, Châu Âu và Trung Quốc. Sự thất bại của thỏa thuận sẽ không làm tổn hại đến Nvidia nhưng có thể sẽ cản trở công ty trong việc phát triển thêm các chip dựa trên Arm đồng thời không mang lại cho công ty dòng doanh thu từ hoạt động cấp phép công nghệ với biên lợi nhuận cao hơn.

Có phải đã quá muộn để mua cổ phiếu Nvidia?

Cổ phiếu Nvidia đang trở nên ngày càng đắt đỏ nhưng các thế mạnh cốt lõi của công ty vẫn hỗ trợ cho mức định giá cao ngất ngưởng hiện tại. Cổ phiếu Nvidia sẽ khó có khả năng lặp lại thành quả khủng của mình trong hai năm qua vào cuối năm 2023. Tuy nhiên, công ty vẫn có nhiều khả năng sẽ tạo ra lợi nhuận vững chắc khi thị trường gaming và trung tâm dữ liệu tiếp tục mở rộng.

Huân Hà - Theo fool.com