Hướng dẫn đầu tư: cổ phiếu Nvidia đã giảm 30%, có nên mua vào?

Ông lớn chip bán dẫn Nvidia sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm 2022.

Cổ phiếu của chuyên gia chip hiệu năng cao Nvidia (NASDAQ:NVDA) hiện đang thấp hơn khoảng 30% so với mức đỉnh lịch sử 346,47 USD đạt được hồi tháng 11 năm 2021.

Phần lớn sụt giảm đó có thể là do các nhà giao dịch luân chuyển dòng vốn từ các cổ phiếu tăng trưởng sang các cổ phiếu giá trị để đối phó với kế hoạch tăng lãi suất và giảm quy mô bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ trong năm 2022. Một báo cáo việc làm tốt hơn kỳ vọng trong tháng 1 và lạm phát gia tăng có thể sẽ củng cố thêm quyết tâm của Fed trong việc tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ - và đó không phải là một dấu hiệu tích cực cho các công ty tăng trưởng cần nhiều vốn.

Hơn nữa, với định giá ở mức cao, Nvidia cũng phải đối mặt với rủi ro lớn đáng kể từ bất kỳ tin tức tiêu cực nào. Giá cổ phiếu Nvidia cũng đã giảm trong một thời gian ngắn vào thứ Ba sau khi có tin tức cho biết họ từ bỏ kế hoạch mua lại nhà thiết kế chip di động Arm.

Bộ Thương mại Hoa Kỳ gần đây đã nhấn mạnh vào bản chất mong manh của chuỗi cung ứng chất bán dẫn toàn cầu trong năm 2022. Tuy nhiên, cơ quan này cũng thông báo khả năng sẽ có thêm năng lực sản xuất đi vào hoạt động, sớm nhất vào nửa cuối năm 2022. Năng lực sản xuất cao hơn sẽ giúp giảm bớt phần nào tình trạng thiếu hụt chip. Với các kế hoạch đầu tư khổng lồ vào việc mở rộng công suất của Intel, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) và Samsung, chúng ta có thể thấy áp lực giá cả trong ngành bán dẫn sẽ tăng lên trong vài năm tới.

Mặc dù chúng ta không nên xem nhẹ bất kỳ thách thức nào trong số này, vẫn còn rất nhiều yếu tố thuận lợi có thể biến Nvidia thành một lựa chọn đầu tư thông minh trong năm 2022.

Phân khúc gaming và trung tâm dữ liệu của Nvidia vẫn là vô song

Kể từ năm tài chính 2019 (kết thúc vào ngày 31 tháng 1 năm 2020) doanh thu và dòng tiền tự do của Nvidia đã tăng hơn gấp đôi trong khi biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận hoạt động tăng lần lượt 490 điểm cơ bản và 920 điểm cơ bản. Tăng trưởng đáng kinh ngạc này chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng tăng đối với card đồ họa và các bộ vi xử lý trí tuệ nhân tạo (AI) của công ty trong phân khúc gaming và trung tâm dữ liệu.

Nvidia hiện chiếm gần 80% thị trường GPU gaming. Các máy tính xách tay trang bị GPU GeForce RTX của công ty đang được sử dụng ngày càng nhiều không chỉ để chơi game mà còn trong các lĩnh vực như esport, sáng tạo nội dung kỹ thuật số và truyền phát trực tuyến. Nvidia ước tính rằng chỉ một phần tư cơ sở thiết bị được cài đặt của họ là đang sử dụng GPU RTX. Như vậy, công ty vẫn còn nhiều cơ hội khi các game thủ sử dụng card GeForce tiếp tục nâng cấp từ card GTX cũ lên các máy tính xách tay trang bị card RTX mới. Nhờ những thuận lợi này, Nvidia đã chứng kiến ​​doanh thu trong mảng gaming của mình tăng 72% so với cùng kỳ lên 9 tỷ USD trong chín tháng đầu năm tài chính 2021 (kết thúc vào ngày 31 tháng 1 năm 2022).

Nvidia cũng đã chiếm lĩnh gần 80,6% thị trường bộ vi xử lý AI dành cho trung tâm dữ liệu và điện toán đám mây trên toàn cầu trong năm 2020. Do các dòng chip của công ty đã được coi là tiêu chuẩn vàng trong điện toán hiệu năng cao, AI, điện toán biên và phân tích, Nvidia đã sẵn sàng để nhắm đến thị trường trung tâm dữ liệu với giá trị ước tính đạt đến 100 tỷ USD trong năm 2024. Trong chín tháng đầu năm tài chính 2021, doanh thu từ phân khúc trung tâm dữ liệu của công ty đã tăng 53% so với cùng kỳ lên 7,4 tỷ USD. Doanh thu ngày càng cao từ phân khúc trung tâm dữ liệu cũng giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp của công ty.

Ô tô và các cơ hội metaverse

Mảng kinh doanh ô tô đang ngày càng được xem là xúc tác tăng trưởng lớn tiếp theo cho Nvidia. Công ty cung cấp một giải pháp nền tảng hoàn chỉnh, bao gồm phần cứng, phần mềm và cơ sở hạ tầng (máy chủ, sức mạnh điện toán và trung tâm dữ liệu) cần thiết để hỗ trợ các phương tiện tự hành. Công ty ước tính các hợp đồng thiết kế cho nền tảng buồng lái tự động và trí tuệ nhân tạo sẽ có giá trị lên đến hơn 8 tỷ USD. Do mảng kinh doanh ô tô của Nvidia chỉ mới tạo ra 441 triệu USD doanh thu trong chín tháng đầu năm tài chính 2021, công ty vẫn còn một chặng đường dài để tăng trưởng trong lĩnh vực này trong tương lai.

Nvidia cũng đã sẵn sàng để nắm bắt một phần lớn trong cơ hội metaverse đang phát triển. Cơ hội này được ước tính sẽ có giá trị khoảng 1 nghìn tỷ USD đến 30 nghìn tỷ USD, tùy thuộc vào nguồn phân tích. Các chip GPU thông lượng cao, CPU trung tâm dữ liệu và bộ xử lý dữ liệu Bluefield thế hệ tiếp theo của Nvidia sẽ đóng một vai trò quan trọng như công nghệ phần cứng cần thiết để hỗ trợ metaverse. Nvidia cũng đã giới thiệu một nền tảng phần mềm thời gian thực và có thể mở rộng được gọi là Omniverse. Nền tảng này cho phép các nhà thiết kế làm việc trên các nền tảng phần mềm đa dạng để cộng tác và phát triển các mô phỏng 3D của các đối tượng vật lý trong thời gian thực.

Đợt thoái lui gần đây là một cơ hội mua cổ phiếu

Các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu của Nvidia trong năm tài chính 2022 (kết thúc vào ngày 31 tháng 1 năm 2023) sẽ đạt 31,54 tỷ USD. Thu nhập trên một cổ phiếu tính theo các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP) cũng được dự kiến ​​sẽ đạt 5,18 USD.

Tính theo những dự báo này, cổ phiếu Nvidia đang giao dịch ở mức giá gấp 19,5 lần doanh thu ước tính cho năm tài chính 2022 và 47,4 lần thu nhập ước tính cho năm tài chính 2022. Mặc dù không phải là rẻ, bội số định giá này đã giảm đáng kể so với mức đỉnh đạt được hồi tháng 11 năm 2021.

Do đó, với một số thuận lợi dài hạn, một mô hình hoạt động và tài chính vững chắc, cũng như với đợt thoái lui gần đây, cổ phiếu Nvidia có thể là một lựa chọn đầu tư thông minh để mua trong năm 2022.

Huân Hà - Theo fool.com