Hướng dẫn đầu tư: cổ phiếu Nvidia trước BCTC - bán, giữ hay mua?

Công ty chip bán dẫn đang tăng trưởng mạnh mẽ này sắp phải đối mặt với một phép thử. Sau đây là gợi ý những điều bạn có thể làm trước khi sự kiện này diễn ra.

Phố Wall đã trở nên hốt hoảng vào tuần trước khi chuyên gia phân tích Matt Bryson của Wedbush Securities hạ bậc xếp hạng cổ phiếu Nvidia (NASDAQ:NVDA) từ Hiệu suất vượt trội xuống Trung lập vào thứ sáu, ngày 6 tháng 11, với lý do định giá cao ngất trời của cổ phiếu.

Bryson thừa nhận rằng ông không thấy bất kỳ yếu tố tiêu cực nào ảnh hưởng đến Nvidia và vẫn tích cực về triển vọng của công ty. Tuy nhiên, ông cũng nói thêm rằng ông không thấy bất kỳ yếu tố nào có thể biện minh cho mức bội số cao ngất ngưởng mà cổ phiếu đang giao dịch. Điều thú vị là, bất chấp nhận định đó, chuyên gia của Wedbush lại tăng giá mục tiêu dành cho cổ phiếu Nvidia từ 220 USD lên 300 USD.

Cần chú ý là cổ phiếu Nvidia đã tăng gần 133% vào năm 2021. Vì vậy, có vẻ như các chuyên gia phân tích đang thận trọng trước khi bước vào báo cáo thu nhập Q3 năm tài chính 2022 của công ty, dự kiến ​​sẽ được công bố sau khi kết thúc phiên giao dịch ngày 17 tháng 11.

Nếu Nvidia không vượt qua được mức kỳ vọng cao đã đặt ra cho họ - hoặc nếu tình trạng thiếu hụt chất bán dẫn đã làm xáo trộn hướng dẫn cho ngắn hạn của công ty như chúng ta đã thấy xảy ra với các nhà sản xuất chip khác - thì cổ phiếu có thể sụp đổ và các cổ đông của công ty có thể mất một số lợi nhuận tuyệt vời mà họ đã ghi nhận được trong năm nay. Nhưng hiệu suất mạnh hơn mong đợi có thể đã giúp cổ phiếu Nvidia tăng vọt và khiến nó trở nên đắt hơn.

Vậy cách tiếp cận tốt nhất đối với cổ phiếu Nvidia trước báo cáo thu nhập sắp tới của công ty là gì - mua, giữ hay bán? Chúng ta hãy thử trả lời câu hỏi này.

Các lý do để bán cổ phiếu Nvidia

Định giá của Nvidia là một trong những lý do quan trọng có thể khiến nhà đầu tư muốn bán cổ phiếu trước báo cáo thu nhập của công ty. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức giá cao hơn 109 lần thu nhập trong 12 tháng gần nhất, cao gần gấp đôi hệ số giá trên thu nhập (P/E) trung bình trong năm năm là 55,9 lần. Hệ số P/E dự phóng của Nvidia hiện ở mức 65 lần cũng là một mức cao; mức trung bình trong năm năm của cổ phiếu là 39 lần.

Hệ số giá trên doanh số (P/S) ở mức 35 lần cũng khá đắt xét đến việc Nvidia đã giao dịch với hệ số P/S ở mức 15,6 lần trong năm năm qua. Trong khi đó, S&P 500 có hệ số P/E trong 12 tháng gần nhất là 28,7 lần, hệ số P/E dự phóng 22,4 lần và hệ số P/S 3,2 lần. Để biện minh cho những bội số định giá này, Nvidia cần phải đè bẹp các kỳ vọng khi công bố kết quả. Hiệu suất kém hơn mong đợi do những trường hợp không lường trước được có thể khiến chuông cảnh báo rung lên và khiến cổ phiếu giảm giá.

Ví dụ, CEO Nvidia Jensen Huang gần đây đã cho biết tình trạng thiếu chip có khả năng sẽ tiếp tục kéo dài đến năm 2022. Một số công ty đã không thể đáp ứng được các đơn đặt hàng do vấn đề thiếu hụt chất bán dẫn làm hạn chế khả năng sản xuất của họ. Ví dụ, Apple đã mất 6 tỷ USD doanh thu trong quý trước do những thách thức trên chuỗi cung ứng và nhà sản xuất iPhone dự kiến ​​những vấn đề tương tự sẽ gây ra tổn thất doanh thu lớn hơn trong quý này.

Kết quả này đã xảy ra mặc dù các mẫu iPhone mới nhất đang có nhu cầu rất lớn. Tương tự, nhu cầu đối với card đồ họa của Nvidia cũng đang tiếp tục vượt quá nguồn cung. Nhưng nếu công ty không thể sản xuất đủ chip, doanh thu của họ có thể bị ảnh hưởng và niềm tin của nhà đầu tư có thể bị ảnh hưởng. Đã có dấu hiệu cho thấy tình trạng thiếu hụt chip có thể ảnh hưởng đến doanh số bán card đồ họa của Nvidia, điều này có thể khiến các nhà đầu tư lo ngại về mức định giá cao ngất ngưởng của cổ phiếu.

Những lý do nên giữ cổ phiếu Nvidia

Những cổ đông nào đã thu được mức lợi nhuận khủng khiếp từ cổ phiếu Nvidia trong vài năm qua có thể không muốn bán cổ phiếu mặc dù nó có định giá cao, dựa trên lịch sử tăng trưởng vượt bậc quý này qua quý khác của cổ phiếu.

Nvidia đã liên tục vượt qua các kỳ vọng của Phố Wall khi nhu cầu đối với card đồ họa của họ được sử dụng trong máy tính cá nhân, trung tâm dữ liệu và các lĩnh vực tăng trưởng nhanh đang bùng nổ khác. Thu nhập của công ty đã dễ dàng vượt qua ước tính đồng thuận  trong bốn quý vừa qua. Doanh thu, thu nhập và biên lợi nhuận của công ty đang tăng lên rất nhanh. Vì vậy, đối với nhiều nhà đầu tư, bán một cổ phiếu hot mà họ đã hạnh phúc mua vào với mức định giá rẻ hơn trong thời gian trước có thể không phải là một động thái đúng đắn.

DỮ LIỆU NVIDIA THEO YCHARTS.

Nvidia được kỳ vọng ​​sẽ đạt doanh thu 6,8 tỷ USD trong quý tài chính thứ ba, tăng 44% so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập của công ty được dự kiến ​​sẽ tăng từ con số 0,73 USD/cổ phiếu của năm ngoái lên 1,11 USD/cổ phiếu trong Q3, tăng 52%. Lịch sử cho thấy kết quả thực tế của Nvidia thường cao hơn hướng dẫn trong khi triển vọng của công ty thường vượt qua kỳ vọng của Phố Wall.

Một câu chuyện tương tự có thể xảy ra một lần nữa khi Nvidia công bố kết quả của mình, xét đến sự thống trị của họ trên thị trường card đồ họa. Theo Jon Peddie Research, nhà sản xuất chip này đang kiểm soát 83% thị trường card đồ họa PC (máy tính cá nhân), trong khi thị phần bộ xử lý đồ họa trung tâm dữ liệu (GPU) của Nvidia là hơn 80% vào năm 2020. Khi thị trường GPU toàn cầu được dự kiến ​​(theo ước tính của bên thứ ba) sẽ tăng gần gấp 10 lần trong bảy năm tới, mua Nvidia có vẻ như là một trong những cách tốt nhất để tận dụng cơ hội tuyệt vời này dựa trên thị phần vững chắc của công ty.

Đó là một lý do khác mà các cổ đông lâu năm của Nvidia có thể muốn giữ cổ phiếu bất kể báo cáo thu nhập sắp tới của công ty diễn ra như thế nào: Công ty có vẻ được xây dựng để tăng trưởng trong dài hạn. Điều này cũng mang lại một lý do khiến nhà đầu tư nào đang săn tìm các cổ phiếu tăng trưởng có thể muốn mua Nvidia bất chấp mức định giá đắt đỏ của nó.

Các lý do để mua cổ phiếu Nvidia

Chúng tôi đã thấy Nvidia thống trị thị trường card đồ họa, vốn được thiết lập để tăng trưởng nhanh chóng trong dài hạn. Do công ty thu được 83% doanh thu nhờ cung cấp card đồ họa sử dụng trong các trung tâm dữ liệu và máy tính gaming, chúng ta có thể giả định rằng các thị trường cuối lớn nhất của công ty sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng nhanh chóng trong doanh thu của Nvidia.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư mới đang để mắt đến cổ phiếu Nvidia có nhiều lý do hơn để lạc quan về triển vọng của công ty. Ví dụ, Nvidia sẽ mở rộng thị trường có thể phục vụ của mình trong lĩnh vực kinh doanh trung tâm dữ liệu khi ra mắt đơn vị xử lý trung tâm (CPU) có tên Grace vào năm 2023. Động thái này sẽ giúp Nvidia tham gia vào thị trường bộ xử lý dành cho máy chủ, được dự kiến ​​sẽ đạt doanh thu 19 tỷ USD vào năm 2023.

Trong khi đó, môi trường kỹ thuật số của Meta Platforms - hay còn gọi là metaverse - được dự kiến ​​sẽ cộng thêm 10 tỷ USD nữa vào cơ hội doanh thu có thể phục vụ của Nvidia trong năm năm tới theo ước tính của Wells Fargo. Cũng cần nhớ rằng Nvidia đã xây dựng một quy trình giành được các hợp đồng thiết kế trong lĩnh vực kinh doanh ô tô có thể trị giá hơn 8 tỷ USD.

Tất cả những điều này cho thấy Nvidia đang tìm cách đẩy mạnh hết mức có thể và nâng cao triển vọng của mình trong dài hạn. Vì vậy, sẽ không có gì đáng ngạc nhiên khi thu nhập của công ty tăng nhanh hơn kỳ vọng của các chuyên gia phân tích là 32% mỗi năm trong năm năm tới khi có nhiều xúc tác hơn. Đó là lý do tại sao bất kỳ ai đang tìm kiếm một cổ phiếu tăng trưởng hàng đầu ở thời điểm hiện tại có thể muốn xem xét mua cổ phiếu Nvidia; kết quả hàng quý tốt hơn kỳ vọng có thể làm tăng định giá của nhà sản xuất chip thêm một lần nữa.

Huân Hà - Theo fool.com