Hướng dẫn đầu tư lĩnh vực công nghệ: Mua ngay Amazon, Meta trong tháng 2

Các cổ phiếu công nghệ đang chịu áp lực sụt giảm trong bối cảnh lạm phát tăng cao. Vì vậy, hiện tại chính là thời điểm tuyệt vời để mua những cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng tốt nhất như Amazon và Meta Platforms.

Các cổ phiếu công nghệ đã tăng trở lại trong vài ngày qua nhưng còn lâu mới có thể khôi phục lại các mức giá hồi đầu tháng 1. Trong bối cảnh này, một số tên tuổi công nghệ chất lượng hàng đầu hiện đang có mức giá cực kỳ thấp trên thị trường chứng khoán.

Tình hình này đang mở ra cơ hội cho những ai - có thể cũng cảm thấy sợ hãi - nhưng có khả năng nhìn xa hơn những bất ổn trong ngắn hạn của nền kinh tế. Và có hai cổ phiếu công nghệ hàng đầu trông khá hấp dẫn ở mức giá hiện tại mà nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào ngay trong tháng 2.

Meta Platforms

Khi mọi người bán tháo cổ phiếu Meta Platforms (NASDAQ:FB) vào tuần trước, một số người đã ra tay mua vào cổ phiếu này. Điều đó không đồng nghĩa với việc Meta không có vấn đề gì nghiêm trọng. Hướng dẫn cho tăng trưởng doanh thu khoảng 3% đến 11% trong quý hiện tại đã đánh dấu một sự giảm tốc lớn trong tăng trưởng của Facebook. Sức ép cạnh tranh từ Tik Tok cũng đã trở thành một mối quan ngại thực sự đối với ông lớn mạng xã hội. Hơn nữa, tốc độ tăng trưởng số lượng người dùng cũng có vẻ đã trở nên đình trệ ở Hoa Kỳ và Châu Âu. Và ngay cả phân khúc “phần còn lại của thế giới” cũng chứng kiến ​​một sự sụt giảm trong số lượng người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) so với quý trước trong Q4/2021. Thêm vào đó, Meta cũng đang phải đối mặt với rất nhiều sự giám sát của công chúng, đặc biệt là sau khi người tố giác Frances Haugen điều trần trước Quốc hội vào mùa hè năm ngoái.

Vậy tại sao lại đầu tư vào một công ty có tất cả những vấn đề này? Về cơ bản, sau khi thu nhập sau lao dốc, Meta là một cổ phiếu giá trị thực sự rất rẻ. Hệ số giá trên thu nhập (P/E) trong 12 tháng gần nhất của cổ phiếu hiện đang ở một mức rất hấp dẫn, chỉ 17x. Tuy nhiên, cổ phiếu Meta thực sự còn rẻ hơn so với những gì thể hiện bởi con số này.

Giống như một số đối thủ công nghệ vốn hóa lớn khác, Meta có cả hoạt động kinh doanh cốt lõi đang sinh lợi và hoạt động đầu tư mạo hiểm mới hơn vào metaverse. Reality Labs, phân khúc tập trung vào metaverse của Meta, hiện đang đốt hàng tỷ đô la tiền mặt mỗi quý. Tuy nhiên, nếu loại trừ các khoản lỗ của Reality Labs, Meta đã kiếm được 57 tỷ USD thu nhập từ hoạt động kinh doanh vào năm ngoái. Giả sử một mức thuế 20%, ông lớn công nghệ đã tạo ra 45,6 tỷ USD thu nhập ròng trong hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ.

Ngay cả với kỳ vọng tăng trưởng doanh thu khiêm tốn hơn, con số đó cũng sẽ dễ dàng đạt 50 tỷ USD vào năm 2022. Cần chú ý là nửa đầu năm 2022 có thể sẽ ghi nhận tăng trưởng thấp hơn so với nửa cuối năm bởi vì Meta đang giáp năm với các quý trước khi những thay đổi về quyền riêng tư trên iOS làm hạn chế khả năng nhắm mục tiêu quảng cáo trên các thiết bị di động của Apple. Vì vậy, kết quả sẽ tốt hơn vào nửa cuối năm khi công ty có các so sánh kết quả công bằng hơn.

Trong khi đó, vốn hóa thị trường của Meta đã giảm xuống chỉ còn khoảng 597 tỷ USD vào trước phiên giao dịch ngày 14 tháng 2 và giá trị doanh nghiệp (EV) của họ chỉ còn khoảng 549 tỷ USD sau khi trừ đi khoản tiền mặt 48 tỷ USD công ty đang sở hữu. Vì vậy, hệ số EV trên thu nhập từ hoạt động kinh doanh cốt lõi dự kiến cho năm 2022  của Meta có thể chỉ ở khoảng 10x. Đó là một hệ số mà chúng ta mong đợi từ một ngân hàng tăng trưởng thấp hoặc một công ty truyền thông đang suy giảm chứ không phải từ một cổ phiếu công nghệ hàng đầu đang đẩy mạnh các biên giới công nghệ mới.

Rõ ràng là chi tiêu cho metaverse có thể sẽ không mang lại kết quả trong nhiều năm. Nhưng với chuyên môn về công nghệ của công ty, gần như chắc chắn khoản chi tiêu này sẽ mang lại lợi nhuận trong tương lai. Tuy nhiên, ngay cả khi chúng ta gán giá trị bằng không cho các khoản đầu tư vào metaverse, Meta vẫn là một cổ phiếu rẻ chỉ cần dựa trên giá trị của các nền tảng mạng xã hội hàng đầu của họ.

Amazon

Một cổ phiếu khác đã tụt hậu trong nhóm các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn là Amazon (NASDAQ:AMZN). Không giống như Meta, cổ phiếu Amazon đã tăng mạnh sau báo cáo thu nhập gần đây nhất của công ty. Tuy nhiên, cổ phiếu thực sự đã không tăng trưởng tốt trong hai năm vừa qua trong khi các cổ phiếu FAANG khác đã tăng mạnh.

Có khả năng các nhà đầu tư đang cảm thấy không thoải mái với khả năng sinh lời tổng thể khá thấp của Amazon cùng với những so sánh kết quả khó khăn với thời kỳ bùng nổ của thương mại điện tử trong năm đại dịch. Nhìn bề ngoài, sự e ngại đó đã được chứng minh là đúng. Doanh thu từ các cửa hàng trực tuyến của Amazon đã giảm 1%, hoặc chỉ tăng 1% sau khi điều chỉnh với những bất lợi từ tỷ giá hối đoái trong quý trước. Dịch vụ dành cho người bán bên thứ ba cũng chỉ tăng 12% và doanh thu tổng thể chỉ tăng 10% sau khi điều chỉnh theo tỷ giá hối đoái - một tốc độ tăng trưởng rất thấp đối với Amazon, một công ty theo định hướng tăng trưởng. Trong khi đó, tổng thu nhập hoạt động của công ty cũng đã giảm xuống thấp hơn so với cùng kỳ năm trước do chi phí gia tăng và các khoản đầu tư vào hệ thống thực hiện đơn hàng của công ty.

Tuy nhiên, thương mại điện tử có thể là phần ít quan trọng nhất trong hoạt động kinh doanh hiện nay của Amazon. Phần quan trọng nhất chính là Amazon Web Services, nền tảng điện toán đám mây hàng đầu trên toàn cầu. Trong quý trước, doanh thu của AWS đã tăng vọt đến 40% lên mức 71 tỷ USD. Biên lợi nhuận hoạt động của AWS cũng tăng so với cùng kỳ, với thu nhập hoạt động của bộ phận này tăng 46% lên gần 5,3 tỷ USD, tương đương với hơn 21 tỷ USD trên cơ sở hàng năm.

Với mức vốn hóa thị trường 1,6 nghìn tỷ USD, cổ phiếu Amazon hiện đang giao dịch với giá bằng không đến 80 lần tốc độ thu nhập hoạt động của AWS. Đó vẫn là một cái giá đắt để trả cho cổ phiếu nhưng thực sự không phải là một cái giá điên rồ cho công ty công nghệ tốt nhất trong một ngành với triển vọng có một thập kỷ tăng trưởng mạnh mẽ phía trước. Vì vậy, có thể nói nhà đầu tư đang nhận được hệ sinh thái thương mại điện tử hàng đầu của Amazon miễn phí sau khi trừ đi phần của AWS trong định giá cổ phiếu. Bên cạnh đó, Amazon cũng vừa bắt đầu báo cáo độc lập kết quả doanh thu từ hoạt động quảng cáo với biên lợi nhuận cao trong quý trước. Công ty đã ghi nhận gần 10 tỷ USD doanh thu từ quảng cáo trong Q4/2021, tương đương với mức tăng trưởng mạnh mẽ đến 33% so với cùng kỳ. Phân khúc này có nhiều khả năng cũng rất có giá trị đối với công ty trong tương lai.

Vì vậy, mặc dù doanh thu và lợi nhuận của Amazon đang bị ảnh hưởng bởi sự giảm tốc của thương mại điện tử và chi phí cao hơn khi họ tiếp tục xây dựng cơ sở hạ tầng cho mạng lưới giao hàng khổng lồ của mình, cổ phiếu Amazon vẫn có vẻ khá rẻ so với tổng giá trị các bộ phận của công ty.

Tóm lại, cổ phiếu Amazon là một lựa chọn đầu tư thông minh ngay cả sau đợt tăng giá đột biến sau báo cáo thu nhập quý vừa qua.

Huân Hà - Theo fool.com