Hướng dẫn đầu tư: nhà đầu tư của Ford cần chú ý 4 điều này trong năm 2022

Ford đang đứng ở một thời điểm quan trọng trong quá trình triển khai hàng tỷ đô la để đầu tư vào xe điện.

Cổ phiếu Ford (NYSE:F) hiện đã giảm khoảng 30% so với mức đỉnh lịch sử được thiết lập chỉ ba tuần trước. Công ty đã báo cáo thu nhập Q4 và cả năm 2021 sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Năm, ngày 10 tháng 2 năm 2022, tổng kết một năm tuyệt vời đối với hoạt động kinh doanh động cơ đốt trong (ICE) cốt lõi và vạch ra một con đường đáng khích lệ cho hoạt động kinh doanh xe điện (EV) của họ. Tuy nhiên, cổ phiếu Ford đã giảm gần 10% vào thứ Sáu, chủ yếu do tăng trưởng giảm tốc trong Q4/2021.

Dưới đây là bốn điều các nhà đầu tư của Ford nên chú ý trong năm nay khi công ty tăng cường sản xuất xe điện và tung ra thị trường chiếc F-150 Lightning rất được mong đợi.

1. Chi phí tăng cao và các thách thức chuỗi cung ứng

Trong cuộc gọi thu nhập Q4/2021, Ford cho biết họ dự kiến ​​các thách thức trên thị trường hàng hóa sẽ khiến họ phải chịu thêm khoảng 1,5 tỷ USD đến 2 tỷ USD chi phí trong năm 2022. Ford cũng kỳ vọng lạm phát sẽ khiến chi phí tăng cao hơn nữa vì nó ảnh hưởng đến chi phí vật liệu, lao động và vận tải trong hoạt động kinh doanh của mình.

Ford hiện kỳ ​​vọng tình trạng thiếu chip sẽ tiếp tục kéo dài trong suốt cả năm 2022. Tin tích cực là công ty đã nhận ra những sai lầm của mình và sẽ bắt đầu tiếp cận quy trình thu mua và tồn kho các phụ kiện EV quan trọng theo một cách khác. Ford đã hoàn thành xuất sắc công tác đảm bảo số lượng pin dự phòng cần thiết cho Mach-E. Và có vẻ như công ty sẽ thực hiện một cách tiếp cận tương tự với chip bán dẫn trong tương lai. CEO Ford Jim Farley đã nói như sau trong cuộc gọi hội nghị Q4/2021 của công ty:

“Có lẽ món quà lớn nhất từ tất cả những khó khăn đối với chất bán dẫn mà chúng tôi đang phải trải qua ở thời điểm hiện tại là chúng tôi đã rất đau đớn rút ra được bài học rằng chúng tôi không thể quản lý chuỗi cung ứng cho những phụ tùng quan trọng này như chúng tôi đã làm cho đến nay. Trên thực tế, bạn có thể tranh luận rằng, trong quá trình chuyển đổi sang các loại xe điện kỹ thuật số này, chuỗi cung ứng có thể là một trong những lợi thế lớn nhất mà một công ty cụ thể có hoặc không có.”

2. Tăng cường sản xuất EV

Ford dự kiến ​​sẽ sản xuất 100.000 chiếc SUV chạy điện Mustang Mach-E trong năm 2022. Để so sánh, hãng chỉ mới bán được hơn 27.000 chiếc Mach-E vào năm 2021. Tuy nhiên, ban lãnh đạo công ty cũng đã nhiều lần cho biết nguồn cung của họ đang không thể bắt kịp với nhu cầu ngày càng tăng. Vì vậy, có thể cho rằng chênh lệch này không phải là một vấn đề nghiêm trọng.

Những kỳ vọng dành cho màn ra mắt của Ford F-150 Lightning thậm chí còn mạnh mẽ hơn cả Mach-E. Ford đã ngừng nhận đặt trước cho mẫu Lightning sau khi số đơn đặt hàng trước đạt đến con số 200.000 chiếc vào tháng 12 năm ngoái. Ford hiện đã có hơn 275.000 đơn đặt hàng trước cho Mach-E, Lightning và xe tải điện E-Transit của mình.

Ford đang đạt đúng tiến độ để bắt đầu giao hàng mẫu Lightning vào mùa xuân này và dự kiến ​​sẽ mở rộng tổng công suất sản xuất xe điện lên 600.000 xe vào năm 2023.

Năm 2022 có thể xem là năm quan trọng nhất đối với Ford. Những kỳ vọng về khả năng tăng cường sản xuất xe điện của Ford là động lực chính thúc đẩy giá cổ phiếu của họ tăng trưởng nhiều hơn. Ngay cả sau đợt giảm giá gần đây, cổ phiếu Ford vẫn đang tăng 56% so trong 12 tháng gần nhất. Nếu Ford có thể đạt được mục tiêu của mình cho năm 2022 bằng cách cung cấp nhiều chiếc Mach-E hơn, tăng tỷ trọng của EV trong cơ cấu doanh số và đạt được tiến bộ trong việc phân phối mẫu Lightning thì luận điểm đầu tư để Ford trở thành một hãng xe điện lớn vẫn còn nguyên vẹn.

Tuy nhiên, vấn đề không chỉ là sản xuất và cung cấp hàng tấn xe ra thị trường. Thái độ tiếp nhận của người tiêu dùng đối với mẫu Lightning là một yếu tố quan trọng khác mà các nhà đầu tư nên theo dõi trong suốt năm 2022. Thành công tung ra chiếc xe tải điện thế hệ đầu tiên với kết quả mạnh mẽ sẽ giúp Ford trở thành một nhà sản xuất xe tải điện có năng lực và khuyến khích thêm nhiều người chuyển từ xe động cơ đốt trong sang xe điện. Ngược lại, một sự thất bại của Lightning sẽ có thể kìm hãm đà tăng trưởng của Ford.

3. Khả năng sinh lời ở Bắc Mỹ

Ford kỳ vọng tổng số xe được giao sẽ  tăng trưởng khoảng 10% đến 15% vào năm 2022. Tăng trưởng này sẽ giúp tăng lợi nhuận và bù đắp cho lạm phát cũng như chi phí cao hơn trên chuỗi cung ứng. Bất chấp việc chi tiêu mạnh tay cho xe điện, Ford vẫn đang ban hành hướng dẫn cho thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) từ 11,5 tỷ USD đến 12,5 tỷ USD vào năm 2022, cao hơn khoảng 15% đến 25% so với kết quả năm 2021. Chi tiết nổi bật là biên lợi nhuận EBIT ở Bắc Mỹ được kỳ vọng sẽ đạt 10% vào năm 2022. Con số này là thực sự ấn tượng xét đến việc những mẫu xe điện ít lợi nhuận hơn đang chiếm tỷ trọng lớn hơn trong cơ cấu sản phẩm của công ty ở thị trường này.

Bắc Mỹ tiếp tục là khu vực sinh lợi nhiều nhất của Ford. Công ty đã thua lỗ ở châu Âu, Trung Quốc và Nam Mỹ trong năm 2021. Tuy nhiên, Ford đã thực hiện tái cơ cấu ở những khu vực này và hy vọng mọi khu vực sẽ có thể tăng trưởng có lãi trong tương lai. Việc Ford đạt được các mục tiêu của mình sẽ cho thấy công ty có khả năng tăng trưởng lợi nhuận trong khi thực hiện quá trình thay đổi chiến lược lớn nhất trong lịch sử của họ.

4. Sử dụng dòng tiền tự do

Ford dự kiến ​​sẽ tạo ra dòng tiền tự do (FCF) sau điều chỉnh khoảng 5,5 tỷ đến 6,5 tỷ USD trong năm 2022 và chi khoảng 1,5 tỷ đến 1,6 tỷ USD để chi trả cổ tức cho cổ đông. Để so sánh, FCF sau điều chỉnh của Ford đã đạt 4,6 tỷ USD vào năm 2021 và 1,3 tỷ USD vào năm 2020.

FCF là tiền thu được từ hoạt động kinh doanh trừ đi chi phí vốn. Nhưng Ford tính FCF sau điều chỉnh của mình bằng cách trừ đi dòng tiền hoạt động từ bộ phận tài chính Ford Credit, các khoản đóng góp quỹ hưu trí, chi phí tái cơ cấu trên toàn cầu và các khoản thanh toán thuế tín dụng, sau đó mới trừ cho các khoản chi vốn không bao gồm Ford Credit, các khoản phân phối của Ford Credit, và các khoản thanh toán phái sinh từ tiền mặt từ hoạt động kinh doanh. Nói cách khác, Ford loại bỏ một số khoản mục liên quan đến hoạt động của công ty tài chính phụ thuộc vì hoạt động kinh doanh tài chính có thể ghi nhận những kết quả không ổn định.

Giống như đối với mục tiêu lợi nhuận của Ford, sẽ rất ấn tượng nếu công ty kiếm được đến 4 tỷ USD FCF sau điều chỉnh sau khi chi trả cổ tức. Nhà đầu tư nên theo dõi xem Ford có đạt được mục tiêu này hay không; và nếu đạt được, họ sẽ làm gì với số tiền mặt dư thừa đó - liệu họ sẽ tái đầu tư vào doanh nghiệp, tăng cổ tức, mua lại nhiều cổ phiếu hơn hay trả bớt nợ.

Ford là một lựa chọn đầu tư thông minh ở thời điểm hiện tại

Năm 2022 sẽ là một năm bản lề đối với Ford vì công ty có vẻ sẽ phát triển hoạt động kinh doanh xe điện trong khi vẫn duy trì được lợi nhuận và FCF dương. Việc công ty khôi phục lại cổ tức, hiện ở mức 0,10 USD cho mỗi cổ phiếu mỗi quý, mang lại cho Ford tỷ suất cổ tức hàng năm đến 2%. Với khoản chi trả cổ tức này và hệ số giá trên EBIT dự phóng hợp lý - thấp hơn 6x - Ford là một cổ phiếu giá trị thú vị trong lĩnh vực xe điện.

Sụt giảm gần đây của cổ phiếu Ford đã mở ra cho các nhà đầu tư tin tưởng vào tầm nhìn của công ty một cơ hội mua cổ phiếu với giá phải chăng hơn. Những nhà đầu tư nào không thích rủi ro thì có thể nên chờ xem liệu F-150 Lightning có được đón nhận nồng nhiệt hay không, cũng như liệu Ford có đạt được mục tiêu đầy tham vọng họ đã đề ra cho năm 2022 hay không; năm 2023 sẽ cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về quỹ đạo phát triển của Ford, lợi nhuận của công ty, cũng như khả năng xây dựng năng lực cần thiết để đáp ứng nhu cầu đối với xe điện của họ.

Huân Hà - Theo fool.com