Hướng dẫn đầu tư: PG – cổ phiếu giá trị hàng đầu nên mua trong 2022

Việc thị trường biến động là điều không thể tránh khỏi. Tuy nhiên, những công ty vững chắc sẽ càng thể hiện được mình khi vượt qua khó khăn. PG là một trong số đó. Cổ phiếu chia cổ tức này đã chứng minh mình là một mã đầu tư hoàn hảo.

Những điểm chính

• Trong năm tài chính vừa qua Procter & Gamble có hiệu suất vô cùng xuất sắc.
• Sự thay đổi chiến lược từ quy mô lớn sang tinh gọn đang tạo ra những kết quả tuyệt vời.
• Công ty đã tăng cổ tức trong 65 năm liên tiếp.

Thị trường đang trền đà biến động trở lại. Những biến động lên xuống nhanh chóng có thể khiến nhiều nhà đầu tư cảm thấy bất an về tình hình tài chính của mình. Nhưng biến động và rủi ro là những yếu tố hoàn toàn bình thường trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Quan trọng bạn cần hiểu được rằng cả các rủi rõ đã biết (lãi suất tăng, lo ngại về định giá, đại dịch đang diễn ra) và rủi ro chưa biết đều có thể khiến định giá cổ phiếu giảm mạnh, hoặc thậm chí tiến gần đến con số không.

Tuy nhiên, có một vài công ty nổi tiếng với khả năng vượt qua các giai đoạn khó khăn. Procter & Gamble (NYSE: PG) là một trong các công ty đó với danh xưng là công ty ổn định nhất tại Hoa Kỳ. Dưới đây là lý do vì sao đây là cổ phiếu giá trị hàng đầu nên mua và nắm giữ trong nhiều thập kỷ.

Một mã cổ phiếu nhất quán

Bức tranh hay nói đúng hơn là bảng số liệu dưới đây nói lên rất nhiều điều. Trong bảng thể hiện các chỉ số tài chính trong 5 năm qua của P&G. Năm tài chính của P&G bắt đầu vào ngày 01/07 và kết thúc vào ngày 30/06 năm sau. Do đó năm tài chính 2021 của công ty kéo dài từ ngày 01/07/2020 đến ngày 30/06/2021.

Nguồn dữ liệu: Proctec & Gamble, Ycharts, Yahoo! Finance

Có rất nhiều thứ để diễn giải ở đây, nhưng trước hết chúng ta cần thảo luận về bức tranh toàn cảnh tạo nên sự độc đáo của P&G. Trước tiên, chúng ta thấy mức tăng trưởng doanh thu nhất quán, tăng trưởng doanh số nội tại từ 1 đến khoảng 5% và tăng trưởng thu nhập cốt lõi trên mỗi cổ phiếu (EPS) vượt xa tốc độ tăng trưởng doanh số nội tại. Đó là một dấu hiệu tốt cho thấy P&G đang trở thành một công ty hoạt động hiệu quả hơn bằng cách chuyển đổi ngày càng nhiều doanh thu thành lợi nhuận (thể hiện qua biên lợi nhuận hoạt động tăng lên).

Một chỉ số có sức tăng trưởng rất tốt khác là thương mại điện tử, hiện chiếm 14% doanh thu của P&G. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và dòng tiền tự do (FCF) trên mỗi cổ phiếu đều tăng trong 5 năm qua. Đây là yếu tố hỗ trợ khả năng thanh toán và cho thấy cổ tức của công ty được nâng cao từ tiền mặt chứ không phải bằng nợ. Tóm lại, chúng ta đang thấy ở đây một doanh nghiệp có cả doanh thu và lợi nhuận đều tăng, đồng thời tạo ra dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cao kỷ lục. Công ty cũng tăng cổ tức trong 65 năm liên tiếp, và ghi danh vào danh sách một trong những Vua cổ tức lâu đời nhất trên thị trường.

Đằng sau những con số

Các chỉ số tài chính ấn tượng của P&G là kết quả của sự chuyển đổi chiến lược lớn diễn ra giữa năm tài chính 2015 và năm tài chính 2017. Thời điểm đó P&G cắt giảm số thương hiệu của mình từ 170 xuống còn 65 và loại bỏ sáu danh mục sản phẩm. Quá trình này khiến doanh thu của công ty sụt giảm so với mức kỷ lục năm 2013 và 2014 nhưng đồng thời mang lại hoạt động kinh doanh tổng thể lành mạnh, gọn gàng và hiệu quả hơn. Bản thể của P&G hơn bảy năm trước cố gắng giành lấy thị phần trong nhiều ngành công nghiệp và nhiều thị trường đang phát triển khác nhau. Còn P&G ngày nay tập trung vào các thương hiệu tốt nhất và các khu vực sở trường (như Hoa Kỳ và Trung Quốc). Đồng thời công ty cũng chú trọng phát triển hoạt động kinh doanh thương mại điện tử.

Mức định giá cao hoàn toàn xứng đáng

Song thật đáng buồn khi hiệu suất ấn tượng và những thay đổi chiến lược thành công của P&G không gây được sự chú ý với các nhà đầu tư mới. Trên thực tế, mức định giá cao ngất ngưởng của công ty hẳn sẽ khiến người ta thắc mắc, không rõ vì sao gã khổng lồ siêu vốn hóa này lại được xếp vào danh sách cổ phiếu giá trị. Xét cho cùng, tỷ lệ giá trên doanh thu, giá trên thu nhập và tỷ lệ giá trên FCF của P&G đều cao hơn mức trung bình 5 năm. Nguyên nhân vì giá cổ phiếu của P&G đã tăng hơn 91% trong 5 năm qua, lớn hơn nhiều tốc độ tăng doanh số, thu nhập và FCF.

Tuy nhiên, có nguyên nhân xác đáng khiến P&G được coi là cổ phiếu có giá trị hàng đầu, mặc cho mức giá đắt đỏ của nó. Mặc dù nhà đầu tư chỉ chú ý đến hành động giá và các chuyển động trong ngắn hạn, nhưng sau cùng nhà đầu tư vẫn đóng vai trò là người sở hữu cổ phần của các doanh nghiệp phát hành cổ phiếu. P&G là một doanh nghiệp hoạt động rất tốt và có chuỗi thành tích tạo thu nhập ổn định, mang đến các khoản cổ tức tăng trưởng và không ngừng mua lại cổ phiếu dù thị trường biến động ra sao.

Một mã đầu tư cân bằng cho năm 2022 và xa hơn thế

P&G không phải là công ty phát triển nhanh nhất, có thu nhập cao nhất hay cổ phiếu có tỷ suất sinh lời hàng đầu. Nhưng công ty cung cấp sự cân bằng giúp cổ phiếu trở thành một mã đầu tư vững chắc bất kể tình trạng của thị trường. P&G có tỷ suất cổ tức là 2,1%, có lẽ là một mức hơi quá thấp để bổ sung vào thu nhập khi nghỉ hưu. Tuy nhiên, với thành tích tăng cổ tức của P&G, tỷ suất rất có thể đạt trên 3% nếu giá cổ phiếu giảm. Và nếu cổ phiếu tăng giá, rõ ràng đó cũng là một tin vui với các nhà đầu tư.

Hoàng Dương - Theo fool.com