Hướng dẫn đầu tư: Philip Morris International mã cổ phiếu “hot” cho tháng 11

Philip Morris International có khả năng tạo nên sự giàu có cho các cổ đông trong dài hạn.

Những điểm chính

• Sức tăng trưởng khối lượng sản phẩm không khói của Philip Morris International quá thừa để bù đắp sự sụt giảm trong mảng thuốc lá truyền thống.
• Các yếu tố cơ bản vững chắc của công ty được hỗ trợ nhờ bảng cân đối kế toán “khủng”.
• Các nhà đầu tư hướng tới thu nhập hiện đang có cơ hội mua vào cổ phiếu khi mã này đang bị thị trường “hắt hủi”.

Được mệnh danh là Nhà tiên tri xứ Omaha, quy tắc đầu tiên của Warren Buffett trong đầu tư là không bao giờ để mất tiền và quy tắc số 2 là không bao giờ quên quy tắc số 1. Đối với những nhà đầu tư luôn ghi nhớ lời khuyên này, cách tốt nhất để giảm thiểu rủi ro chính là đầu tư vào các công ty có mô hình kinh doanh dễ hiểu, tại mức giá bằng hoặc thấp hơn giá trị hợp lý.

Ví dụ về công ty có mô hình kinh doanh dễ hiểu là hãng thuốc lá Philip Morris International (NYSE: PM). Hãy cùng tìm hiểu ba lý do để Philip Morris International trở thành một lựa chọn phù hợp cho những nhà đầu tư không ngại liên quan đến một cổ phiếu “tội lỗi” như PM.

Các sản phẩm không khói đang thúc đẩy tăng trưởng khối lượng

Mặc dù khối lượng thuốc lá truyền thống của Philip Morris International sụt giảm so với năm trước, tốc độ tăng trưởng các sản phẩm không khói do IQOS dẫn đầu đã thúc đẩy tổng khối lượng sản phẩm của công ty. Cụ thể dù lượng thuốc lá giảm 1,6% tính đến thời điểm hiện tại, nhưng nhờ các sản phẩm thuốc lá làm nóng tăng 27,9% nên có thể bù đắp cho doanh số sụt giảm trong lĩnh vực kinh doanh truyền thống. Đây là yếu tố khiến tổng khối lượng của Philip Morris International tăng 1,5% so với năm trước lên 536,1 tỷ đơn vị.

Kể từ khi Philip Morris International ra mắt nhãn hiệu IQOS ở Nhật Bản và Ý cách đây bảy năm, độ phổ biến của sản phẩm ngày một lớn mạnh.

Ví dụ, số lượng người dùng IQOS đã tăng 15,9% từ 17,6 triệu vào cuối năm ngoái lên 20,4 triệu vào quý 3 năm nay. Con số này vượt xa con số 16,1 triệu người dùng sản phẩm không khói của British American Tobacco (NYSE: BTI) tính đến vài tháng trước. Từ đó xác lập vị trí nhà lãnh đạo toàn cầu của Philip Morris International trong lĩnh vực phân phối các sản phẩm chứa nicotine.

Philip Morris International đang hướng tới tăng trưởng doanh số các sản phẩm không khói có tỷ suất lợi nhuận cao từ 28,6% lên tới hơn 50% vào năm 2025. Đây chính là lý do tại sao các nhà phân tích dự báo thu nhập hàng năm trên mỗi cổ phiếu (EPS) phi GAAP đạt 12% trong năm năm tới.

Bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và ngày một cải thiện

Các yếu tố cơ bản của Philip Morris International rất đáng khích lệ. Nhưng liệu bảng cân đối kế toán của công ty có thể hiện nhận định tương tự không?

Tỷ lệ nợ ròng trên thu nhập trước lãi, thuế, khấu hao (EBITDA) của Philip Morris International đã giảm đáng kể so với mức 1,93 vào cuối năm ngoái (24,26 tỷ USD nợ ròng chia cho 12,58 tỷ USD EBITDA sau 12 tháng đã điều chỉnh). Số liệu này chỉ còn 1,73 tính đến quý 3 năm nay (24,61 tỷ USD nợ ròng chia cho 14,24 tỷ USD EBITDA sau 12 tháng đã điều chỉnh).

Nếu công ty chỉ sử dụng EBITDA đã điều chỉnh để trả nợ, hiện tại công ty cần 21 tháng để trả hết nợ thay vì 23 tháng vào cuối năm ngoái. Philip Morris International có khả năng tiếp tục trả cổ tức hậu hĩnh cho các cổ đông, do đó các khoản nợ của công ty sẽ không vơi đi nhanh chóng. Nhưng điểm quan trọng cần rút ra là Philip Morris International hiện có thể dễ dàng xử lý tải nợ so với cuối năm ngoái, đây là một tín hiệu tích cực.

Do không có thước đo nào nêu bật hoàn chỉnh câu chuyện, chúng ta hãy cũng xem xét tỷ lệ “gánh” lãi suất của Philip Morris International. Tỷ lệ thanh toán lãi vay là thước đo khả năng thanh toán hoặc khả năng thanh toán chi phí lãi vay của công ty từ thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT).

Tỷ lệ thanh toán lãi vay của Philip Morris International đã cải thiện từ mức 19,2 trong chín tháng đầu năm ngoái (8,70 tỷ USD EBIT/454 triệu USD chi phí lãi vay) lên 20,6 cho đến nay (9,95 tỷ USD EBIT/482 triệu USD chi phí lãi vay).

Dựa trên các số liệu về nợ và khả năng thanh toán này, có thể khẳng định Philip Morris International hoàn toàn đủ khả năng xử lý tải nợ của công ty.

Mức định giá hấp dẫn trong dài hạn

Bất chấp triển vọng đầy hứa hẹn của Philip Morris International và khả năng xử “gọn” các khoản nợ, cổ phiếu hiện vẫn đang cung cấp cơ hội mua vào rất tốt cho các nhà đầu tư dài hạn. Nguyên nhân là bởi với mức giá 94 đô la/cổ phiếu, tỷ lệ giá trên dòng tiền tự do của PM trong 12 tháng là 14 thấp hơn nhiều so với mức trung bình của 13 năm là 17,2.

Các nhà đầu tư hướng tới thu nhập đang tìm kiếm cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao và an toàn nên chọn Philip Morris International. Hiện cổ phiếu có tỷ suất cổ tức 5,3%, cao gấp 4 lần mức 1,3% của S&P 500. Mức tỷ suất chót vót này cũng được đảm bảo nhờ tỷ lệ chi trả nằm trong khoảng 80% dựa trên hướng dẫn về EPS phi GAAP của Philip Morris International cho năm nay.

Hoàng Dương - Theo fool.com