Khuyến nghị đầu tư cổ phiếu FAANG: chốt đơn ngay Alphabet, Amazon, quay xe tránh xa Apple

Trong số các ông lớn công nghệ Meta Platforms (trước đây là Facebook), Apple, Amazon, Netflix và Alphabet (trước đây là Google), có hai giao dịch tuyệt vời và một cổ phiếu nên tránh xa ở thời điểm này.

Mặc dù hiện tại có vẻ không giống như vậy, nhưng thị trường chứng khoán là một trong những công cụ làm giàu lâu bền nhất. Tính cả cổ tức, chỉ số S&P 500 đã tạo ra tổng lợi nhuận trung bình hàng năm khoảng 10%. Con số đó đã dễ dàng vượt xa lợi nhuận trung bình hàng năm của trái phiếu, nhà đất và hàng hóa.

Nhưng vì sao lại an phận với mức trung bình? Trong thập kỷ qua, các cổ phiếu FAANG đã khiến chỉ số S&P 500 hít bụi. Khi nói đến “FAANG,” chúng ta đang đề cập đến:

• Meta Platforms (META), trước đây được gọi là Facebook
• Apple (AAPL)
• Amazon (AMZN)
• Netflix (NFLX)
• Alphabet (GOOGL) (GOOG), trước đây được gọi là Google.

Trong khoảng thời gian 10 năm tính đến ngày 1 tháng 7 năm 2022, Meta, Apple, Amazon, Netflix và Alphabet (cổ phiếu loại A, GOOGL) đã tăng lần lượt 415%, 566%, 860%, 1,740% và 650%. Trong cùng khoảng thời gian đó, S&P 500 chỉ tăng 181%.

FAANG là những công ty đầu ngành, những nhà đổi mới nổi tiếng và có xu hướng tạo ra một dòng tiền hoạt động khổng lồ thường được sử dụng để tái đầu tư vào doanh nghiệp của họ. Nói cách khác, có một lý do rất chính đáng để năm cổ phiếu này có hiệu suất mạnh mẽ đến như vậy.

Nhưng không phải tất cả các cổ phiếu FAANG đều xứng đáng với đồng tiền xương máu của bạn vào lúc này. Có hai cổ phiếu FAANG nổi bật như những cổ phiếu giá trị tuyệt vời để xuống tiền chốt đơn ngay lập tức. Tuy nhiên, một cổ phiếu chiến thắng lâu năm khác lại đang nhấp nháy các tín hiệu cảnh báo “cần tránh xa” rõ ràng.

Cổ phiếu FAANG đáng xuống tiền: Meta Platforms

Cổ phiếu FAANG đầu tiên đang chào mời các nhà đầu tư dài hạn là Meta Platforms.

Cổ phiếu Meta đã kết thúc nửa đầu năm 2022 với sụt giảm 58% so với mức đỉnh lịch sử được thiết lập cách đây chưa đầy một năm. Phố Wall rõ ràng đang lo ngại về khả năng nền tảng dựa trên quảng cáo của công ty sống sót qua một cuộc suy thoái tại Mỹ và/hoặc toàn cầu – một tình huống đang ngày càng có nguy cơ xảy ra. Bên cạnh đó, các nhà phân tích cũng chỉ trích chiến lược chi tiêu quyết liệt vào metaverse của công ty, một gánh nặng đã ảnh hưởng đến lợi nhuận của Meta trong những quý vừa qua.

Đúng là những thách thức này rất đáng quan tâm. Tuy nhiên, bản chất của chúng là ngắn hạn hoặc không tính đến các sáng kiến ​​tăng trưởng trong phạm vi bức tranh toàn cảnh lớn hơn.

Đơn cử, Meta vẫn là ông chủ của không gian mạng xã hội. Các nền tảng Facebook, Messenger, Instagram và WhatsApp – tất cả đều thuộc sở hữu của Meta – luôn nằm trong số các ứng dụng mạng xã hội được tải xuống nhiều nhất. Trong quý kết thúc vào tháng 3, gia đình ứng dụng của công ty đã thu hút đến 3,64 tỷ người dùng hàng tháng. Nói cách khác, hơn một nửa dân số trưởng thành trên toàn cầu đang truy cập các tài sản thuộc sở hữu của Meta mỗi tháng. Các doanh nghiệp hiểu rõ rằng cơ hội tốt nhất để họ tiếp cận nhiều đối tượng là với các ứng dụng của Meta. Và đó chính là lý do tại sao công ty có sức mạnh định giá quảng cáo đáng kinh ngạc đến như vậy.

Mặc dù các khoản đầu tư khá lớn của Meta vào metaverse không có khả năng tạo ra doanh thu hoặc hỗ trợ lợi nhuận đáng kể trong nhiều năm, họ có dòng tiền hoạt động và bảng cân đối kế toán đủ lớn để hỗ trợ việc nắm bắt một xu hướng rất có khả năng là những cơ hội nhiều tỷ đô la. Meta đã tạo ra hơn 14 tỷ USD tiền mặt từ hoạt động trong Q1 và kết thúc tháng 3 với 43,9 tỷ USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và chứng khoán khả mại.

Nhà đầu tư đang có cơ hội mua cổ phiếu Meta Platforms ngay bây giờ với giá bằng không đến 12 lần thu nhập Phố Wall dự kiến cho năm 2023, hoặc khoảng 10 lần lợi nhuận dự kiến ​​nếu bạn loại trừ kho tiền mặt của công ty. Cổ phiếu thực sự chưa bao giờ rẻ như bây giờ.

Cổ phiếu FAANG đáng xuống tiền: Alphabet

Cổ phiếu FAANG thứ hai bạn có thể muốn “chốt đơn” ngay lập tức là Alphabet, công ty mẹ của công cụ tìm kiếm internet Google và nền tảng phát video trực tuyến YouTube.

Không có gì là bí mật: nỗi lo lớn nhất đối với Alphabet là khả năng xảy ra suy thoái kinh tế tại Mỹ và trên toàn cầu. Giống như Meta, Alphabet tạo ra phần lớn doanh thu từ quảng cáo. Thật không may, chi tiêu cho quảng cáo có xu hướng là một trong những khoản chi đầu tiên bị cắt giảm khi suy thoái xảy ra. Điều này có khả năng trở thành một vấn đề đối với hoạt động kinh doanh quảng cáo của Alphabet cho đến khi Cục Dự trữ Liên bang hoàn thành kế hoạch tăng lãi suất tích cực để đối phó với lạm phát.

Nhưng những lo lắng về suy thoái này có vẻ đã bị thổi phồng quá mức. Mặc dù các giai đoạn suy thoái là không thể tránh khỏi, chúng thường không kéo dài quá một vài quý. Trong khi đó, các giai đoạn mở rộng kinh tế thường được tính bằng năm. Trong dài hạn, các công ty hoạt động dựa trên quảng cáo sẽ được hưởng lợi từ xu hướng mở rộng tự nhiên của nền kinh tế Mỹ và toàn cầu.

Nền tảng của Alphabet tiếp tục là công cụ tìm kiếm trên Internet Google. Dữ liệu từ GlobalStats cho thấy Google đã kiểm soát đến 91% thị trường tìm kiếm Internet trên toàn thế giới trong hai năm qua. Là một nhà cung cấp độc quyền thực sự, không có gì ngạc nhiên khi Google có sức mạnh định giá quảng cáo vượt trội.

Và trong khi Google có tiềm năng duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu trên 10%, nhiều nguồn doanh thu phụ trợ của Alphabet thực sự rất thú vị. Đơn cử, YouTube hiện là trang web mạng xã hội được truy cập nhiều thứ hai trên hành tinh (2,56 tỷ người dùng hoạt động hàng tháng). Quy mô này đang giúp thúc đẩy doanh thu từ dịch vụ đăng ký cũng như bán quảng cáo trên nền tảng.

Phân khúc cơ sở hạ tầng đám mây của Alphabet, Google Cloud, cũng đứng thứ ba toàn cầu về chi tiêu cho dịch vụ đám mây. Tăng trưởng của bộ phận đám mây vẫn chỉ đang ở trong giai đoạn đầu, bằng chứng là doanh thu hàng năm của Google Cloud vẫn đều đặn tăng từ 40% đến 50%. Với biên lợi nhuận béo bở thường thấy ở các dịch vụ đám mây, mảng này có thể đóng một vai trò quan trọng trong tăng trưởng dòng tiền hoạt động của Alphabet trong tương lai.

Giống như Meta, cổ phiếu Alphabet cũng chưa bao giờ rẻ như bây giờ. Cổ phiếu có thể được mua một cách tự tin ngay bây giờ với giá bằng khoảng 16,5 lần thu nhập Phố Wall dự kiến cho năm 2023.

Cổ phiếu FAANG cần “quay xe” tránh gấp: Apple

Tuy nhiên, cũng có một cổ phiếu FAANG không đáng để nhà đầu tư đổ tiền vào ở thời điểm này. Đây có thể là một khuyến nghị bị chỉ trích, nhưng nhà đầu tư có thể nên tránh xa ông vua công nghệ Apple.

Trước khi tìm hiểu những lý do để tránh Apple, hãy nói rõ một điều: Apple là một công ty có lợi nhuận vững chắc với bảng cân đối kế toán và chương trình hoàn vốn đáng kinh ngạc. Họ đã mua lại gần 500 tỷ USD cổ phiếu phổ thông của mình kể từ đầu năm 2013 và chia gần 14,9 tỷ USD cổ tức cho cổ đông mỗi năm.

Bên cạnh đó, Apple còn có một thương hiệu được nhận diện trên toàn cầu và là hãng điện thoại thông minh thống trị ở Mỹ. Không có gì để tranh cãi: Apple là một công ty đang hoạt động tốt.

Tuy nhiên, thị trường gấu có xu hướng nén hệ số giá trên thu nhập và giá trên doanh thu của các cổ phiếu tăng trưởng và khiến Phố Wall chuyển hướng tập trung sang các khoản đầu tư giá trị. Thật không may, Apple là ông lớn cung cấp triển vọng tăng trưởng yếu nhất trong số các cổ phiếu FAANG và thực sự không quá rẻ ở thời điểm hiện tại.

Nhà Táo đã rất thành công sau khi giới thiệu iPhone hỗ trợ 5G đầu tiên trong Q4/2020. Tuy nhiên, các dòng iPhone tiếp theo chỉ mang đến một sự khác biệt khiêm tốn (ví dụ như chất lượng camera được cải thiện). Điều này sẽ khiến công ty ngày càng khó tạo ra tăng trưởng đáng kể từ sản phẩm bán chạy nhất của mình.

Một mối quan ngại khác đối với những người sẵn sàng đào sâu một chút là chương trình mua lại cổ phiếu của Apple đang giúp che đậy vấn đề thiếu tăng trưởng của công ty. Mua lại cổ phiếu làm giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Điều này có thể khiến thu nhập trên một cổ phiếu tăng lên ngay cả khi thu nhập hoạt động không thay đổi từ năm này sang năm khác. Ví dụ, thu nhập trên một cổ phiếu sau điều chỉnh trong quý tài chính thứ hai của Nhà Táo (kết thúc vào ngày 26 tháng 3) đã tăng 8,6% so với cùng quý năm ngoái; nhưng thu nhập từ hoạt động kinh doanh lại có mức tăng trưởng kém ấn tượng, chỉ 5,8%.

Nếu bạn loại bỏ tác động tích cực của chương trình mua lại cổ phiếu đối với thu nhập của Apple, nhà đầu tư đang thực sự trả mức giá khoảng 21 lần thu nhập ước tính cho năm tới để đổi lấy mức tăng trưởng thu nhập hoạt động có thể từ 4% đến 5%. Đó không phải là một mức giá đặc biệt hấp dẫn trong một thị trường gấu. Và đó chính là lý do cổ phiếu Apple không thực sự đáng mua ở thời điểm hiện tại.

Huân Hà - theo fool.com