Là một nhà đầu tư định hướng thu nhập, bạn có nên mua cổ phiếu Starbucks?

Công ty nổi bật như người dẫn đầu trong ngành công nghiệp của mình.

Đầu tư tăng trưởng cổ tức có rất nhiều lợi thế. Nhưng một trong những lợi thế quan trọng nhất là thực tế những công ty trả cổ tức tốt nhất có thể tăng vọng mức chi trả ngay cả trong những môi trường không chắc chắn nhất.

Đã tăng cổ tức trong 13 năm liên tiếp, Starbucks (SBUX) có vẻ phù hợp với hồ sơ này. Điều này đặt ra câu hỏi: Các nhà đầu tư định hướng cổ tức có nên mua cổ phiếu này cho danh mục đầu tư của mình không? Hãy cùng xem xét các chỉ số cơ bản và định giá của Starbucks để tìm ra câu trả lời.

Động lực từ chương trình khách hàng thân thiết đang duy trì tăng trưởng

Với hơn 37.000 cửa hàng Starbucks trên khắp thế giới, Starbucks là thương hiệu nhượng quyền cà phê và đồ uống lạnh hàng đầu. Giá trị vốn hóa thị trường 116 tỷ USD của công ty đã lấn át giá trị thị trường 5 tỷ USD của đối thủ gần nhất là Dutch Bros.

Nguồn dữ liệu: Starbucks.

Tổng doanh thu thuần của Starbucks đã tăng 12,5% so với cùng kỳ năm trước lên mức kỷ lục 9,2 tỷ USD trong quý tài chính thứ ba, kết thúc vào ngày 2 tháng 7. Mức tăng trưởng doanh thu đáng chú ý này chủ yếu được thúc đẩy bởi tốc độ tăng trưởng 15% so với năm trước của chương trình khách hàng thân thiết tại thị trường Hoa Kỳ, đã đạt 31,4 triệu vào cuối quý. Khách hàng thân thiết thường chi tiêu nhiều hơn và thường xuyên hơn tại các cửa hàng của Starbucks so với nếu họ không đăng ký tham gia chương trình. Điều này giúp doanh số bán hàng cùng cửa hàng tăng 5% trong quý, trong khi mức trung bình thị trường chỉ tăng 4%. Công ty đã đạt được tăng trưởng doanh thu thuần ở mức 2 chữ số trong quý với động lực từ số lượng cửa hàng lớn hơn và các giao dịch tăng.

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) không tính theo GAAP sau pha loãng (sau điều chỉnh) của Starbucks đã tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1 USD trong quý tài chính thứ ba. Do quản lý chi phí có kỷ luật, tổng chi phí hoạt động của công ty đã tăng chậm hơn so với doanh thu thuần trong quý. Điều này đã giúp tỷ suất lợi nhuận hoạt động không tính theo  GAAP của Starbucks mở rộng thêm 50 điểm cơ bản trong quý. Đó là cách Starbucks đạt tăng trưởng EPS sau pha loãng sau điều chỉnh vượt xa mức tăng trưởng doanh thu thuần.

Khi công ty xây dựng chương trình khách hàng thân thiết và mở rộng độ phủ của các cửa hàng, các nhà phân tích tin rằng EPS sau pha loãng sau điều chỉnh sẽ tăng 16,3% mỗi năm trong 5 năm tới. Con số này là nhiều hơn so với mức trung bình của ngành công nghiệp nhà hàng là 14,9%.

Triển vọng tăng trưởng vững chắc

Nếu tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ của Starbucks là không đủ đối với nhà đầu tư thì công ty có một mẹo khác để thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư: Tỷ suất cổ tức 2,1% của Starbucks cao hơn đáng kể so với tỷ suất 1,5% của chỉ số S&P 500. Và nếu điều đó vẫn không thuyết phục được các nhà đầu tư cổ tức, công ty có thể mang lại mức tăng trưởng cổ tức đáng nể trong tương lai.

Điều này là do tỷ lệ chi trả cổ tức của Starbucks được định vị ở mức xấp xỉ 61% cho năm tài chính 2023 (kết thúc vào tháng tới). Điều đó giúp công ty có đủ số tiền cần thiết để thực hiện việc mở cửa hàng, trả nợ và mang lại mức tăng trưởng cổ tức hàng năm ít nhất ở mức một con số trong tương lai gần. Tỷ suất ban đầu trên 2% kết hợp với mức tăng trưởng như vậy mang lại sự kết hợp hấp dẫn giữa thu nhập và tăng trưởng.

Giá trị tinh tế

Ngoài yếu tố thị trường rộng lớn hơn, cổ phiếu Starbucks cũng đã tăng 14% trong 12 tháng qua. Nhưng nhờ lợi nhuận tăng trưởng đáng kể, cổ phiếu vẫn có vẻ không được định giá cao. Starbucks được định giá theo tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng ở mức 24,6 lần, chỉ hơi cao hơn tỷ lệ P/E trung bình của ngành là 23,9 lần. Với lịch sử tăng trưởng nóng của công ty thì rõ ràng yếu tố này đã biến cổ phiếu thành một lựa chọn đáng mua đối với các nhà đầu tư định hướng thu nhập.

Huân Hà - theo fool