Liệu có còn thích hợp để đầu tư vào cổ phiếu Nvidia?

Trong năm 2023, cổ phiếu Nvidia đã tăng hơn 200%. Mặc dù vậy, những cơ hội tốt nhất của công ty có thể vẫn còn phía trước.

Cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo (AI) đang được thúc đẩy bởi các cổ phiếu công nghệ hàng đầu như Microsoft, Amazon, Alphabet, Apple, Tesla, Meta Platforms và Nvidia. Trong số đó, ngoại trừ Apple và Tesla, phần còn lại đều vượt trội so với chỉ số S&P 500 trong năm qua. Tuy nhiên, Nvidia là cổ phiếu nổi bật nhất.

Cổ phiếu của Nvidia đã tăng gần 260% trong năm ngoái, giúp công ty tăng thêm 1 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường trong vòng chưa đầy 1 năm. Với mức tăng ấn tượng đó, các nhà đầu tư có thể nghĩ rằng họ đã bỏ lỡ cơ hội.

"Cái gì lên thì phải xuống" - liệu điều đó có đúng với trường hợp của Nvidia?

Nvidia sản xuất các bộ xử lý đồ họa (GPU) được ứng dụng rộng rãi trong trí tuệ nhân tạo, bao gồm gia tốc điện toán và học máy. Nhu cầu đối với các sản phẩm chip hàng đầu của hãng như A100 và H100 vẫn rất lớn, và dường như không có dấu hiệu chậm lại.

Nvidia gần đây đã công bố kết quả kinh doanh ấn tượng trong quý IV và cả năm tài chính 2024 kết thúc vào ngày 28/1. Trong cả năm, doanh thu của công ty đạt 60,9 tỷ USD, tăng 126% so với cùng kỳ. Đáng khích lệ hơn, biên lợi nhuận và tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của công ty cũng rất tích cực.

Cụ thể, tỷ suất lợi nhuận gộp của Nvidia trong năm tài chính 2024 đạt 72,7%, tăng gần 16 điểm phần trăm so với năm trước. Hơn nữa, dòng tiền tự do 27 tỷ USD của công ty cũng tăng gấp 6 lần so với năm trước.

Vậy tăng trưởng của Nvidia có thể chậm lại sau thành tích này hay không? Câu trả lời có lẽ là không.

Nvidia - Hành trình tăng trưởng có thể mới chỉ bắt đầu

Bất chấp mức tăng trưởng ấn tượng của Nvidia trong năm qua, nhiều nhà phân tích Phố Wall tin rằng đây mới chỉ là khởi đầu cho hành trình tăng trưởng dài hạn của công ty.

Theo dự báo, doanh thu Nvidia sẽ tăng khoảng 78% trong năm nay, sau đó là giai đoạn tăng trưởng ôn hòa trong vài năm tới. Tuy nhiên, việc dự đoán quá xa về tương lai có thể mang nhiều tính chất bấp bênh. Vì vậy, các nhà đầu tư không nên đặt niềm tin quá lớn vào các ước tính vượt quá năm tài chính 2025.

Có một lý do khiến các dự báo trên có thể quá thận trọng, đó là những nhà đầu tư vừa có thêm thông tin về một số cơ hội hấp dẫn mới của Nvidia. Cụ thể, công ty vừa đầu tư vào SoundHound AI - một công ty phần mềm nhận dạng giọng nói.

Mặc dù các điều khoản hợp tác chưa được tiết lộ, nhưng động thái này cho thấy Nvidia đang tập trung vào trợ lý ảo dựa trên AI - một lĩnh vực đang thu hút nhiều ông lớn công nghệ khác. Điều đó càng khẳng định tiềm năng của nhận dạng giọng nói trong bối cảnh phát triển AI.

Ngoài ra, trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh quý IV, Nvidia thông báo họ đang phát triển mảng kinh doanh phần mềm doanh nghiệp. Mặc dù mảng này còn khá non trẻ, nhưng vẫn có nhiều lý do để lạc quan về hướng đi này của Nvidia. Điều này cho thấy Nvidia đang mở rộng ra ngoài lĩnh vực chip bán dẫn cốt lõi. Hơn nữa, phần mềm thường mang lại tỷ suất lợi nhuận cao hơn so với sản xuất phần cứng.

Do đó, việc bổ sung phần mềm vào lĩnh vực kinh doanh truyền thống có thể giúp Nvidia duy trì tỷ suất lợi nhuận khi cạnh tranh khi ngành bán dẫn gia tăng trong những năm tới. Đây có vẻ là chiến lược đúng đắn để ứng phó với thay đổi của thị trường.

Liệu đã quá muộn để đầu tư vào Nvidia?

Trong báo cáo thu nhập quý IV, Giám đốc điều hành Nvidia Jensen Huang đã đưa ra tuyên bố táo bạo rằng "tính toán hiệu năng cao và trí tuệ nhân tạo đã đạt đến điểm bùng nổ". Bề ngoài, bạn có thể nghĩ rằng điều này có nghĩa là "tên lửa" Nvidia có thể đang rớt xuống đất từ quỹ đạo. Nhưng thực tế không phải như vậy.

Thay vào đó, ông Huang đã giải thích rõ hơn triết lý của mình. Ông tin rằng cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu có thể tăng gấp đôi trong 5 năm tới. Với vị thế dẫn đầu của Nvidia trên thị trường này, cộng với các xu hướng trên, nhà đầu tư có lý do để tin rằng cổ phiếu Nvidia có thể tăng giá đáng kể.

Gần đây, nhà phân tích Hans Mosesmann của Rosenblatt Securities cũng đưa ra mức giá mục tiêu 1.400 USD cho cổ phiếu Nvidia - ngụ ý mức tăng khoảng 60% so với giá hiện tại. Cho dù Nvidia có đạt mức giá này hay không thì bức tranh lớn hơn vẫn còn ở đó.

Nhìn chung, các xu hướng thúc đẩy chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo dự kiến sẽ không chỉ duy trì mà còn tăng mạnh trong vài năm tới. Với vị thế độc tôn của Nvidia cả về phần cứng và phần mềm, cộng với ngày càng nhiều người dùng trong các trường hợp sử dụng và ứng dụng, hành trình tăng trưởng của Nvidia dường như mới chỉ bắt đầu.

Bây giờ có thể là thời điểm thích hợp để bạn bắt đầu sử dụng phương pháp bình quân giá nhằm xây dựng hoặc bổ sung vào vị thế cổ phiếu Nvidia sở hữu.

Huân Hà-theo fool