Liệu có quá trễ để đầu tư cổ phiếu dược AbbVie?

Nhà sản xuất thuốc này vẫn còn rất nhiều thứ để cung cấp cho các nhà đầu tư, nhưng chừng đó liệu đã đủ hay chưa?

Những điểm chính

• AbbVie tiếp tục ghi nhận kết quả tài chính vững chắc và cổ phiếu của công ty này có vẻ đang rất rẻ.
• Công ty tự hào với một số động lực tăng trưởng chính trong dòng sản phẩm của mình.
• Hiện công ty cũng đang trên đà trở thành Vua cổ tức, một cột mốc vô cùng quan trọng.

Thành tích trong quá khứ không thể đảm bảo cho thành công trong tương lai. Nhận định này cũng chuẩn xác trong thị trường chứng khoán. Nhưng thành tích trong quá khứ cũng không phải là vô nghĩa. Việc đầu tư vào một công ty có khả năng tái tạo khả năng chiến thắng là một chiến lược đặt cược khá tốt. Với lưu ý đó, chúng ta hãy cùng xem xét gã khổng lồ dược phẩm AbbVie (NYSE: ABBV).

Không giống như hầu hết các công ty khác  trong ngành dược phẩm, nhà sản xuất thuốc này có hiệu suất cao hơn thị trường rộng trong suốt chín năm qua. Các nhà đầu tư ủng hộ phe giá giảm sẽ chỉ ra rằng doanh số bán thuốc trị viêm khớp dạng thấp Humira của AbbVie ở Châu Âu đang giảm. Đó là bằng chứng cho thấy những ngày tháng phát triển của AbbVie đang lùi dần về phía sau.

Tuy nhiên, câu chuyện còn rất nhiều chương phía trước. Hãy xem xét liệu cổ phiếu có còn là một mã đáng mua ngày hôm nay hay không.

Dữ liệu ABBV theo YCharts

Kết quả vẫn tốt

Về mặt tài chính, công việc kinh doanh của AbbVie có vẻ khá lành mạnh. Trong Q3, công ty đạt doanh thu 14,3 tỷ USD - cao hơn 11,2% so với cùng kỳ năm trước - và hầu hết doanh số các mảng kinh doanh đều tăng mạnh.

Phân khúc kinh doanh miễn dịch học của công ty chính là phân khúc bao gồm Humira và các động lực tăng trưởng chính khác. Phân khúc này đạt tổng doanh thu 6,8 tỷ USD, cao hơn 15,3% so với một năm trước. Trong khi đó, doanh số bán hàng trong phân khúc ung thư của AbbVie tăng 8,4% so với cùng kỳ lên 1,9 tỷ USD. Tóm lại, thu nhập của AbbVie tăng 38% lên 1,78 USD/cổ phiếu.

AbbVie cũng tiếp tục tạo ra vô số tiền mặt. Trong Q3, dòng tiền tự do đạt tổng cộng 21,7 tỷ USD, tăng 282% so với năm ngoái. AbbVie tự hào với tỷ lệ giá trên dòng tiền tự do đạt 10,3, ở mức thấp nhất trong phạm vi lịch sử.

Những ngày tăng trưởng của AbbVie vẫn chưa kết thúc

Bây giờ, chúng ta hãy nhìn lại bản thân doanh nghiệp. Các công ty dược phẩm duy trì lợi thế thông qua bằng sáng chế. Các bằng sáng chế sẽ bảo vệ họ khỏi sự cạnh tranh và cho phép công ty một số quyền định giá. Nhưng một khi các bằng sáng chế này hết hạn, các phiên bản rẻ hơn của các công ty khác (chế phẩm tương tự sinh học) nhất định sẽ chiếm thị phần thuốc.

Đó là những gì đang xảy ra với Humira. Hãng đã mất độc quyền bằng sáng chế ở Châu Âu vào năm 2018 và do đó, doanh số bán hàng quốc tế của loại thuốc này giảm 14,6% xuống 812 triệu đô la trong quý 3. Trong khi đó tổng doanh thu chỉ tăng 5,6% lên 5,4 tỷ đô la. Giấy phép bảo hộ bằng sáng chế của Humira tại Hoa Kỳ sẽ hết hạn vào năm 2023.

Nhưng AbbVie đang liên tục bổ sung thêm thành viên vào đội ngũ của mình. Các sản phẩm như thuốc ức chế miễn dịch Skyrizi và Rinvoq, thuốc điều trị ung thư Venclexta và Botox điều trị da (được thêm vào danh mục sản phẩm thông qua thương vụ AbbVie thâu tóm Allergan trị giá 63 tỷ USD) đều đang hoạt động tốt. Ví dụ, Botox đạt doanh thu 645 triệu đô la trong quý 3, cao hơn 23% so với cùng kỳ năm trước. Và doanh thu của Rinvoq tăng hơn gấp đôi lên 453 triệu USD.

Điều đáng chú ý là gần đây Rinvoq đã chịu sự giám sát nghiêm ngặt do thuộc một nhóm thuốc có tên là chất ức chế JAK. Sau khi các nghiên cứu tiết lộ rằng những loại thuốc này có nguy cơ gây ra các biến cố tim mạch và ung thư, vào tháng 9 Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ đã thông báo các chất ức chế JAK giờ đây cần phải dán nhãn cảnh báo bệnh nhân về những nguy cơ này.

Tuy nhiên, ban giám đốc vẫn tự tin rằng Rinvoq có thể tiếp tục thể hiện tốt và sẽ hợp lực với Skyrizi để thay thế Humira. Như Giám đốc điều hành Rick Gonzalez đã nói trong hội nghị công bố thu nhập quý thứ ba của công ty:

Skyrizi và Rinvoq đã thiết lập quỹ đạo tăng trưởng rất mạnh. Hai tài sản này hoặc đã được phê duyệt, đang được xem xét theo quy định hoặc đang trong quá trình phát triển giai đoạn cuối trên tất cả các chỉ số chính của Humira. Chúng tôi vẫn tin tưởng rằng cả hai đều sẽ đóng góp đáng kể cho sự phát triển lâu dài của AbbVie.

Cho đến nay, mọi thứ đang diễn ra theo đúng kế hoạch, và đó là một tin tuyệt vời cho tương lai của AbbVie.

Nhiều lý do để hành động

Vậy cổ phiếu AbbVie phải là một mã đầu tư tốt không? Công ty vẫn tự hào về một dòng sản phẩm vững chắc có thể thúc đẩy tăng trưởng doanh thu cho đến lợi nhuận. Từ đó phần tiền mặt tạo ra cuối cùng sẽ lấp đầy lỗ hổng Humira để lại khi bắt đầu đối mặt với sự cạnh tranh từ chế phẩm tương tự sinh học ở Mỹ vào năm 2023.

Nhà sản xuất thuốc cũng là một lựa chọn tuyệt vời cho các nhà đầu tư tìm kiếm cổ tức. Hiện công ty đưa ra mức tỷ suất 4,14% - cao hơn nhiều so với mức 1,30% của S&P 500. AbbVie cũng là một Quý tộc Cổ tức với 49 năm tăng cổ tức liên tiếp. Công ty hoàn toàn có khả năng danh sách độc quyền Vua Cổ tức vào năm tới.

Cuối cùng, cổ phiếu công ty có giá hấp dẫn khi giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ hạn là 9,9 so với tỷ lệ trung bình của ngành dược là 13,5. Trong một thị trường nơi các chỉ số định giá có xu hướng trở thành tiêu chuẩn, các nhà đầu tư không nên bỏ qua một công ty đang giao dịch hợp lý như AbbVie.

Tóm lại vẫn chưa quá muộn để mua cổ phiếu dược phẩm tuyệt vời này.

Hoàng Dương - Theo fool.com