Lựa chọn mua tốt hơn: Apple so với Meta Platforms

Nên mua cổ phiếu FAANG nào vào lúc này?

Apple (AAPL) và Meta Platforms (META) thường không được coi là đối thủ cạnh tranh. Apple tạo ra phần lớn doanh thu từ các thiết bị phần cứng của mình và thu hút rất nhiều người dùng vào các phần mềm và dịch vụ của mình. Meta tạo ra phần lớn doanh thu từ quảng cáo trên Facebook và Instagram.

Tuy nhiên, 2 công ty FAANG đang dần trở thành đối thủ của nhau. Sau nhiều năm chỉ trích các hoạt động theo dõi dữ liệu của Meta, Apple cuối cùng đã phá vỡ khả năng cung cấp quảng cáo nhắm mục tiêu của Meta bằng bản cập nhật iOS hướng đến quyền riêng tư vào cuối năm 2020. Apple gần đây cũng đã tiết lộ thiết bị thực tế hỗn hợp đầu tiên của mình, Vision Pro, để thách thức các bộ tai nghe Quest của Meta trong thị trường metaverse còn non trẻ.

Phe chủ mua đón nhận Apple một cách áp đảo nhưng lại xa lánh Meta trong 3 năm qua: Cổ phiếu Apple đã tăng 115%, nhưng cổ phiếu Meta chỉ tăng 14%. Hãy cùng xem tại sao Apple lại vượt trội so với Meta -- và liệu xu hướng đó có tiếp tục trong tương lai gần hay không.

Tại sao thị trường đón nhận Apple?

Tăng trưởng của Apple mang tính chu kỳ vì họ tạo ra hơn một nửa doanh thu từ iPhone. Chu kỳ nâng cấp lớn cuối cùng của iPhone đã xảy ra từ tận năm tài chính 2021 (kết thúc vào tháng 9 năm 2021) sau khi công ty cuối cùng đã tham gia thị trường 5G với iPhone 12. Tốc độ tăng trưởng của công ty đã giảm nhiệt vào năm tài chính 2022 sau khi kết thúc chu kỳ nâng cấp đó và công ty vật lộn với các đợt phong tỏa ngừa COVID-19 tại Trung Quốc trong năm 2020.

Nhìn bề ngoài, tốc độ tăng trưởng của Apple có vẻ chậm chạp. Doanh thu và EPS của công ty tăng lần lượt 8% và 9% trong năm tài chính 2022. Trong năm tài chính 2023, các nhà phân tích dự đoán doanh thu và EPS của Nhà Táo sẽ giảm lần lượt 3% và 2% do công ty gặp khó khăn trong việc bán thêm iPhone, iPad và máy Mac. Nhưng cả ba danh mục phần cứng này đều đã phục hồi sau những đợt suy thoái theo chu kỳ trước đây. Và sự xuất hiện của Vision Pro vào năm tới có thể thắp lên ngọn lửa mới trong hoạt động kinh doanh phần cứng của công ty.

Hơn nữa, bộ phận dịch vụ của Apple – nơi có Apple Music, Apple TV+, Apple Arcade, Apple Fitness+, App Store, iCloud và các dịch vụ khác – cũng tiếp tục phát triển. Apple đã kết thúc quý thứ hai của năm tài chính 2023 với 975 triệu người dùng đăng ký trả phí trên tất cả dịch vụ của mình, tương đương mức tăng trưởng 18% so với cùng quý năm ngoái.

Việc mở rộng hệ sinh thái “khu vườn có tường bao quanh” đó đảm bảo rằng doanh số bán phần cứng của Apple sẽ tăng trở lại sau khi những khó khăn vĩ mô ngắn hạn qua đi. Công ty cũng đang có 166 tỷ USD tiền mặt và chứng khoán khả mại. Nguồn lực này mang lại cho họ nhiều dư địa để thực hiện các khoản đầu tư và mua bán sáp nhập mới. Apple cũng vừa phê duyệt một kế hoạch mua lại cổ phiếu mới trị giá đến 90 tỷ USD. Apple đã mua lại gần 40% cổ phần của mình trong thập kỷ qua và tăng cổ tức mỗi năm kể từ khi khôi phục các khoản thanh toán đó vào năm 2012.

Tuy nhiên, tỷ suất cổ tức kỳ hạn 0,5% của Apple vẫn còn quá nhỏ so với các cổ phiếu công nghệ blue chip khác, và cổ phiếu không phải là một món hời với giá cao gấp 27 lần thu nhập dự phóng. Định giá đó có thể đã bị thổi phồng bởi danh tiếng của Apple như một cổ phiếu trú ẩn an toàn trong năm qua.

Tại sao thị trường xa lánh Meta?

Doanh thu và EPS của Meta đã giảm lần lượt 1% và 38% trong năm 2022. Sự giảm tốc đó là do 3 thách thức chính: bản cập nhật iOS của Apple, sức ép cạnh tranh khốc liệt từ TikTok của ByteDance và những trở ngại vĩ mô đối với thị trường quảng cáo kỹ thuật số.

Meta đã điều chỉnh các thuật toán quảng cáo của mình để giảm sự phụ thuộc vào dữ liệu của bên thứ ba nhằm chống lại các thay đổi trên iOS của Apple. Công ty cũng đang tích cực mở rộng nền tảng video dạng ngắn Reels của mình để cạnh tranh với TikTok. Tuy nhiên, cả hai chiến lược đó đều có khả năng khó thực hiện trong môi trường vĩ mô đầy thách thức hiện tại.

Nhưng đồng thời, Meta cũng đang đốt hàng tỷ đô la vào bộ phận Reality Labs, nơi chứa các thiết bị thực tế ảo của công ty. Phân khúc này chỉ tạo ra doanh thu 2,2 tỷ USD vào năm ngoái (2% tổng doanh thu) nhưng lại gây ra khoản lỗ hoạt động lên tới 13,2 tỷ USD. Công ty hy vọng khoản lỗ của đơn vị này sẽ tăng trở lại trong năm nay khi họ chuẩn bị cho việc ra mắt tai nghe Quest 3 VR vào mùa thu này.

Phe chủ bán tin rằng những khoản lỗ đó sẽ tiếp tục làm giảm lợi nhuận hoạt động của Meta khi họ phải vật lộn để xoay chuyển hoạt động kinh doanh quảng cáo cốt lõi của mình. Tuy nhiên, phe chủ mua sẽ chỉ ra rằng Meta vẫn tiếp cận được 3,81 tỷ người mỗi tháng với "gia đình ứng dụng" (Facebook, Messenger, Instagram và WhatsApp) -- vì vậy, sự phát triển của mảng kinh doanh quảng cáo có thể dễ dàng tăng tốc trở lại sau khi giải quyết được các vấn đề ngắn hạn kể trên. Các khoản đầu tư tích cực của Meta vào metaverse cuối cùng cũng có thể được đền đáp khi nhiều người dùng mạng xã hội chuyển sang hệ sinh thái thực tế ảo của họ.

Meta vẫn có lãi ổn định và kết thúc quý đầu tiên của năm 2023 với 41 tỷ USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và chứng khoán khả mại. Đồng thời, công ty cũng đã mua lại khoảng 10% cổ phần của mình trong 3 năm qua. Các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu và thu nhập của Meta sẽ tăng lần lượt 8% và 36% trong năm nay do tăng trưởng của hoạt động kinh doanh quảng cáo bù đắp các khoản chi tiêu cho metaverse. Đó là tốc độ tăng trưởng ấn tượng đối với một cổ phiếu đang giao dịch ở mức 22 lần thu nhập dự phóng.

Người chiến thắng: Meta

Nếu phải mua thêm cổ phiếu của một trong hai cái tên này ngay bây giờ, có lẽ bạn nên chọn Meta thay vì Apple vì 3 lý do đơn giản: công ty mạng xã hội đang phát triển nhanh hơn, cổ phiếu có định giá thấp hơn và nền tảng của họ vẫn tiếp cận được gần một nửa dân số thế giới với các ứng dụng của mình. Apple vẫn là một lựa chọn đầu tư vững chắc, nhưng định giá của cổ phiếu hơi cao so với tiềm năng tăng trưởng trong ngắn hạn.

Huân Hà - theo fool