Lý do lớn nhất để mua cổ phiếu Amazon – không liên quan gì đến việc phân tách sắp xảy ra

Thông báo phân tách cổ phiếu của Amazon đang khiến giới đầu tư chứng khoán xôn xao. Tuy nhiên, một động thái như vậy không giúp ích cho các cổ đông của công ty nhiều như bạn nghĩ.

Ông lớn thương mại điện tử Amazon (AMZN) gần đây đã công bố phân tách cổ phiếu lần đầu tiên kể từ năm 1999. Cổ phiếu đã tăng 18% kể từ khi có tin tức này. Nhưng trong khi các nhà đầu tư có vẻ luôn ưa thích các vụ phân tách cổ phiếu, những sự kiện này thực ra lại không có tác động đến các cổ đông nhiều như bạn nghĩ.

Thay vào đó, hãy cân nhắc nhìn xa hơn thương vụ phân tách cổ phiếu để tập trung vào chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 10 tỷ USD của Amazon. Hành động này sẽ có thể mang lại cho các nhà đầu tư nhiều giá trị hơn so với chính việc phân tách cổ phiếu. Hãy cùng xem xét kỹ hơn.

Một đợt phân tách cổ phiếu, thật tuyệt! Nhưng điều đó có nghĩa là gì?

Amazon đã thông báo phân tách cổ phiếu 20 ăn 1. Điều này có nghĩa là nếu bạn đang sở hữu 1 cổ phiếu, bạn sẽ có 20 cổ phiếu sau khi phân tách xảy ra. Giá cổ phiếu (hiện tại khoảng gần 3.370 USD) cũng sẽ được chia nhỏ theo cùng tỷ lệ. Vì vậy, 20 cổ phiếu đó sẽ có giá cổ phiếu khoảng 168 USD mỗi cổ phiếu. Việc phân tách cổ phiếu có thể tốt cho các nhà đầu tư vì một cổ phiếu nguyên sau phân tách sẽ có giá cả phải chăng hơn. Nhiều nhà đầu tư không có đủ vốn để mua cùng một lúc nhiều cổ phiếu với mức giá 3.300 USD. Mức giá 165 USD rõ ràng là phải chăng hơn nhiều.

Tuy nhiên, cần phải làm rõ rằng giá cổ phiếu thấp hơn không có nghĩa là cổ phiếu rẻ hơn. Việc phân tách cổ phiếu tạo ra nhiều cổ phiếu hơn nhưng làm cho mỗi cổ phiếu có giá trị thấp hơn. Giả sử bạn lấy một chiếc bánh và cắt nó 2 lần để tạo ra 4 lát. Nếu cắt chiếc bánh đó thêm 2 lần nữa, bạn sẽ có 8 lát bánh nhỏ hơn trong khi bản thân chiếc bánh vẫn giữ nguyên kích thước. Đó chính xác là cách hoạt động của việc phân tách cổ phiếu.

Các nhà đầu tư thích phân tách cổ phiếu vì giá cổ phiếu thấp hơn có thể khiến cổ phiếu dễ mua hơn. Việc này đôi khi thúc đẩy nhu cầu đối với cổ phiếu. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần nhớ rằng việc phân tách không làm cho công ty trở nên có giá trị hơn.

Amazon đã cung cấp cho nhà đầu tư 10 tỷ lý do để phấn khích

Thay vào đó, nhà đầu tư nên xem xét thông báo của Amazon về chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 10 tỷ USD. Một công ty có thể rút cổ phiếu của họ ra khỏi thị trường bằng cách mua lại chúng. Việc này giúp ích cho các nhà đầu tư vì nó để lại ít cổ phiếu hơn, khiến mỗi cổ phiếu có giá trị cao hơn. Mua lại cổ phiếu sẽ làm tăng các chỉ số tài chính như thu nhập trên một cổ phiếu (EPS). Một sự cải thiện của những chỉ số này sẽ có thể giúp thúc đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn.

Việc mua lại cổ phiếu của Amazon có thể mang tính biểu tượng nhiều hơn là thực tiễn. Mua lại 10 tỷ USD cổ phiếu của một công ty trị giá 1,7 nghìn tỷ USD sẽ không làm được gì nhiều. Tuy nhiên, đó là một dấu hiệu cho thấy hoạt động kinh doanh của Amazon có thể đã trưởng thành đủ để họ bắt đầu phân phối một số lợi nhuận cho các cổ đông của mình thay vì tái đầu tư toàn bộ tiền mặt vào công ty. Nếu đúng như vậy, nhà đầu tư có thể thấy thêm nhiều tiền chảy vào túi của họ trong tương lai, có khả năng là thông qua các chương trình mua lại cổ phiếu bổ sung.

Cổ phiếu Amazon có đáng mua ở thời điểm hiện tại?

Chắc chắn sẽ lý tưởng hơn nếu mua cổ phiếu Amazon trước mức tăng gần 20% trong vài ngày qua. Nhưng dù sao thì định giá của cổ phiếu cũng đang bị nén lại rất nhiều. Cổ phiếu Amazon đang giao dịch ở hệ số giá trên doanh thu mà chúng ta hiếm khi nhìn thấy trong 5 năm qua. Vì vậy, bất chấp tăng trưởng trong thời gian qua, có lẽ cổ phiếu vẫn đang có định giá hợp lý đối với các nhà đầu tư dài hạn.

Hệ số giá trên doanh thu của Amazon. Dữ liệu theo YCharts

Amazon được biết đến nhiều nhất với hoạt động kinh doanh thương mại điện tử. Tuy nhiên, bộ phận đám mây Amazon Web Services (AWS) mới có thể là động lực lớn nhất để thúc đẩy giá trị cho các cổ đông của công ty trong những năm tới. Phân khúc này đã tăng trưởng 40% so với cùng kỳ trong Q4/2021 và chịu trách nhiệm về tất cả lợi nhuận hoạt động trong quý của Amazon. Nếu có thể tiếp tục tăng trưởng ổn định thì AWS sẽ giúp tăng tổng thu nhập của Amazon vì bộ phận này có biên lợi nhuận cao hơn phần còn lại trong hoạt động kinh doanh của công ty. AWS hiện chỉ mới chiếm 13% trong tổng doanh thu của Amazon.

Một Amazon có lợi nhuận cao hơn nhờ hưởng lợi trực tiếp hơn từ AWS sẽ có thể hỗ trợ cho định giá cổ phiếu cao hơn một ngày nào đó. Hoạt động kinh doanh thương mại điện tử sẽ tiếp tục tồn tại và tăng trưởng trong dài hạn. Tuy nhiên, lĩnh vực này có tính cạnh tranh cao, đòi hỏi doanh thu lớn để mang lại nhiều lợi nhuận. Việc mua lại cổ phiếu có thể giúp bổ sung cho tăng trưởng EPS của Amazon. Vì vậy, các cổ đông nên hoan nghênh quyết định của công ty về việc bắt đầu một chương trình như vậy.

Huân Hà - Theo fool.com