Nike vs. Adidas: Nên Xuống Tiền Mua Mã Nào?

Các thương hiệu thể thao hàng đầu thế giới Nike, Inc. (NKE) và Adidas AG (ADDYY) đã tạo nên những cú hích lớn cho thị trường quần áo thể thao và giá trị thương hiệu của họ tăng lên đáng kể trong vài năm qua. NIKE bán các sản phẩm thuộc sáu hạng mục - chạy, bóng rổ NIKE, thương hiệu Jordan, bóng đá, đồ tập và đồ thể thao. ADDYY bán giày dép, quần áo, phụ kiện và dụng cụ, thiết bị và các sản phẩm chơi gôn dưới thương hiệu Adidas và Reebok.

Các hoạt động thể thao cá nhân ngoài trời và thể thao đồng đội phục hồi. Các hoạt động tập luyện tại nhà, chạy bộ, yoga và Pilates cũng trở nên phổ biến hơn. Nhận thức về sức khỏe được nâng cao và trang phục athleisure (lai giữa đồ thể thao và đồ thường ngày) ngày càng được ưa chuộng. Đây là những yếu tố khiến cho nhu cầu đối với các sản phẩm thể thao của NKE và ADDYY tăng cao. Với sự đổi mới liên tục và nghiệp vụ thị trường trơn tru, hai công ty này vẫn còn nhiều dư địa để phát triển.

Trong năm qua, NKE đã tăng 55,6%, trong khi ADDYY ghi nhận mức tăng trưởng 49,8%. Xét về hiệu suất ba tháng trước, ADDYY rõ ràng thắng thế với tăng trưởng 0,8%; trong khi đó NKE tăng trưởng âm. Tuy nhiên, ở thời điểm này, đâu là cổ phiếu đáng tiền hơn? Hãy cùng tìm hiểu.

Diễn biến mới nhất

Hồi tháng 3, NKE bổ nhiệm Sarah Mensah làm Phó chủ tịch (VP)/Tổng giám đốc (GM) thị trường Bắc Mỹ và Amy Montagne là VP/GM thị trường APLA. Bề dày kinh nghiệm và kỹ năng lãnh đạo của họ sẽ giúp thúc đẩy tăng trưởng mảng tiêu dùng trực tiếp, củng cố thương hiệu và hoạt động kinh doanh của công ty.

Hồi háng 2, công ty này đã mua lại Datalogue, một nền tảng tích hợp dữ liệu hàng đầu, để tập trung vào chuyển đổi kỹ thuật số lấy người tiêu dùng làm trọng tâm. Nhờ đó, NKE có thể nhanh chóng kết nối với khách hàng để cung cấp cho họ những dịch vụ tốt hơn trên quy mô lớn.

Ngày 10/03, ADDYY đã giới thiệu chiến lược mới có tên gọi “Own the Game” nhằm nâng cao uy tín thương hiệu, tập trung tạo ra trải nghiệm độc đáo cho người tiêu dùng và mở rộng các hoạt động hướng tới sự bền vững. Chiến lược tăng trưởng này sẽ giúp công ty giành được thị phần đáng kể và tăng doanh thu cũng như lợi nhuận đến năm 2025.

Kết quả tài chính gần đây

Trong quý tài chính thứ ba (kết thúc vào ngày 28/02), doanh thu của NKE tăng 3% so với cùng kỳ năm trước lên 10,4 tỷ USD, chủ yếu nhờ doanh thu thị trường Trung Quốc đại lục tăng trưởng 51%. Tuy nhiên, doanh thu phân khúc Bắc Mỹ giảm 10,4% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 3,56 tỷ USD. Lợi nhuận gộp tăng 5% so với quý trước lên 4,72 tỷ USD, trong khi đó thu nhập ròng tăng 71% so với cùng kỳ lên 1,45 tỷ USD. EPS của NKE tăng 70% so với cùng kỳ năm trước lên 0,90 USD. Tuy nhiên, doanh thu của thương hiệu NIKE là 9,8 tỷ USD, giảm 2% so với cùng kỳ năm trước trên cơ sở trung lập về tiền tệ, chủ yếu do giảm sút ở mảng bán buôn.

ADDYY báo cáo doanh thu thuần 5,27 tỷ euro (6,40 tỷ USD), tăng 20,2% so với cùng kỳ năm trước, trong quý đầu tiên (kết thúc vào ngày 31/03/2021). Tổng lợi nhuận tăng 25,4% so với cùng kỳ lên 2,73 tỷ euro (3,32 tỷ USD). Hơn nữa, lợi nhuận hoạt động của công ty này tăng 1.362,6% so với cùng kỳ năm trước lên 704 triệu euro (855,6 triệu USD). Thu nhập ròng 558 triệu euro (678,2 triệu USD), tăng 1.719,7% so với cùng kỳ năm trước. EPS tăng 1.723,8% so với cùng kỳ năm ngoái.

Hiệu suất tài chính trước đây và dự kiến

Doanh thu của NKE đã tăng với tốc độ CAGR 3,8%/năm trong năm năm qua. Trong khi đó, tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm của ADDYY là 3,6% trong giai đoạn này. Tốc độ tăng trưởng CAGR của giá trị sổ sách hữu hình của NKE là 6,9% trong ba năm qua. Trong khi đó, giá trị sổ sách hữu hình của ADDYY tăng với tốc độ CAGR 11,6% so với cùng kỳ.

Doanh thu của NKE dự kiến tăng 15,8% trong năm hiện tại và 12,4% trong năm tới. Ước tính EPS đồng thuận tăng 95,6% trong năm hiện tại. Trong khi đó, các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu của ADDYY sẽ tăng 8,4% vào năm 2021 và 9% vào năm 2022. Ngoài ra, EPS của công ty này ước tính sẽ tăng 614,1% trong năm hiện tại.

Khả năng sinh lời

Doanh thu 12 tháng qua của NKE cao gấp 1,6 lần của ADDYY. Tuy nhiên, ADDYY sinh lời nhiều hơn, với biên lợi nhuận gộp 50,2% so với 43,4% của NKE.

Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận dòng tiền tự do có vay nợ 10,7% của NKE có lợi hơn so với 6,6% của ADDYY.

Định giá

Về hệ số Giá/Doanh số 12 tháng qua, NKE hiện đang giao dịch ở mức 5,61 lần, cao hơn 148,2% so với ADDYY, hiện đang giao dịch ở mức 2,26 lần. Ngoài ra, EV/EBITDA dự phóng của NKE là 31,06; cao hơn 88,5% so với con số 16,48 của ADDYY.

NKE cũng đắt hơn cả về hệ số Giá/Giá trị sổ sách 12 tháng qua (18,25x so với 6,41x) và Giá/Dòng tiền 12 tháng qua (46,89x so với 30,15x).

Xếp hạng POWR

ADDYY có xếp hạng tổng thể là B, tương đương với “Mua” trong hệ thống Xếp hạng POWR. Tuy nhiên, NKE có xếp hạng chung là C, ngang với mức “Trung lập”.

Về Điểm Ổn định, ADDYY có điểm B, tức là có mức độ ổn định cao hơn so với các công ty cùng ngành. Ngược lại, NKE có Điểm Ổn định là C.

Cả NKE và ADDYY đều có điểm B về Tăng trưởng, phù hợp với thu nhập và tăng trưởng doanh thu của họ.

Về Đà giá, cả NKE và ADDYY đều có điểm B, phù hợp với tăng trưởng giá cả trong năm qua.

Trong số 34 cổ phiếu trong ngành Thể thao & Giải trí được xếp hạng A, NKE xếp thứ 23, trong khi đó ADDYY xếp hạng 21.

Cả NKE và ADDYY đều là những khoản đầu tư tốt về lâu dài với vị thế thống trị thị trường và động lực phát triển thương hiệu bền vững. Tuy nhiên, ADDYY có vẻ là một lựa chọn tốt hơn dựa trên các yếu tố được thảo luận ở đây. Dù NKE ghi nhận tăng trưởng mạnh về doanh thu kỹ thuật số, ADDYY có tăng trưởng doanh thu trong tất cả các phân khúc thị trường, triển khai chiến lược tăng trưởng mới và được định giá thấp một cách tương đối. Do đó, ADDYY là lựa chọn đầu tư tốt hơn ở thời điểm này.

Thu Trang-Theo stocknews