Nvidia, AMD: công ty chip bán dẫn nào là cổ phiếu metaverse tốt hơn?

Giữa 2 ông lớn chip bán dẫn Nvidia và AMD, cổ phiếu nào là lựa chọn đầu tư thông minh hơn để đặt cược vào cơ hội metaverse?

Metaverse sẽ mở ra một cơ hội khổng lồ cho các nhà sản xuất chip như Nvidia (NVDA) và Advanced Micro Devices (AMD) vì việc xây dựng xu hướng công nghệ này sẽ đòi hỏi rất nhiều sức mạnh điện toán cung cấp bởi các CPU (đơn vị xử lý trung tâm) và GPU (đơn vị xử lý đồ họa) mà các công ty này kinh doanh.

Điểm tích cực là cả Nvidia và AMD đều đã bắt đầu hưởng lợi từ metaverse, một khái niệm cho phép mọi người tương tác trong thế giới ảo 3D từ mọi địa điểm trên toàn cầu. Những con chip của 2 công ty này đã tìm thấy vị trí của mình bên trong siêu máy tính trí tuệ nhân tạo (AI) của Meta Platforms (FB), một cỗ máy được dự kiến ​​sẽ là một trong những nền tảng để xây dựng metaverse.

Tuy nhiên, nếu phải chọn 1 trong 2 cổ phiếu công nghệ này để tận dụng cơ hội metaverse, thì bạn nên mua cổ phiếu nào? Hãy cùng tìm hiểu.

Trường hợp cho Nvidia

Ngân hàng đầu tư Cowen ước tính Nvidia có thể tạo ra doanh thu 140 tỷ USD và thu nhập trên một cổ phiếu 28 USD trong năm 2030 nhờ vào nhiều xúc tác, trong đó có metaverse. Chuyên gia card đồ họa đã ghi nhận tăng trưởng ấn tượng trong thị trường video game và trung tâm dữ liệu. Và metaverse được kỳ vọng ​​sẽ mang đến cho tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc này một cú hích tuyệt vời khác.

Những con số trên sẽ tương đương với mức tăng trưởng lớn đáng kể so với kết quả năm tài chính 2022 của Nvidia là doanh thu đạt 27 tỷ USD và thu nhập trên một cổ phiếu đạt 4,44 USD. Sẽ không có gì ngạc nhiên nếu Nvidia đạt được những mục tiêu doanh thu và thu nhập đầy tham vọng đó vào năm 2030 vì metaverse có thể sẽ giúp tăng tốc tăng trưởng trong cả 3 mảng kinh doanh chính của công ty.

Đầu tiên, doanh thu từ video game của Nvidia có thể tiếp tục tăng với một tốc độ đáng kinh ngạc trong tương lai nhờ vào metaverse. Đó là bởi vì doanh thu hàng năm từ các thế giới video game ảo trong metaverse được ước tính ​​sẽ tăng lên 400 tỷ USD vào năm 2025 từ mức 180 tỷ USD của năm 2020 theo công ty quản lý tài sản tiền điện tử Grayscale.

Việc hỗ trợ các thế giới game ảo này, vốn sẽ được phục vụ cho một số lượng lớn game thủ cùng một lúc trong thời gian thực, sẽ đòi hỏi đầu tư nhiều hơn vào phần cứng chơi game. Cụ thể hơn, thị trường phần cứng chơi game hỗ trợ thế giới ảo 3D được dự kiến ​​sẽ tăng từ mức 63,5 tỷ USD của năm 2020 lên 77,8 tỷ USD vào năm 2024 theo ước tính của bên thứ ba. Vì công ty đang kiểm soát đến 81% thị trường card đồ họa chơi game, tăng trưởng này sẽ mở ra một cơ hội vững chắc để Nvidia phát triển mảng kinh doanh trò chơi của mình.

Thứ hai, hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu của Nvidia cũng đã thu được lợi nhuận từ metaverse. Meta Platforms sẽ triển khai 16.000 GPU của Nvidia trong siêu máy tính AI Research SuperCluster (RSC) vào cuối năm nay. Meta đã chỉ ra rằng siêu máy tính này sẽ giúp họ xây dựng metaverse. Sắp tới, sẽ không có gì ngạc nhiên khi thấy nhiều siêu máy tính khác được triển khai để hỗ trợ cho việc xây dựng công nghệ thế giới ảo mới.

Theo ước tính của bên thứ ba, thị trường siêu máy tính toàn cầu được dự kiến ​​sẽ đạt tốc độ tăng trưởng 9,5% mỗi năm từ nay cho đến năm 2026. Những siêu máy tính đó có nhiều khả năng sẽ được trang bị nhiều GPU hơn để tăng tốc khối lượng công việc liên quan đến siêu máy tính. Nvidia đang kiểm soát hơn 90% thị phần thiết bị gia tốc siêu máy tính, hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu của nhà sản xuất chip có thể sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh hơn nữa trong tương lai.

Hoạt động kinh doanh thứ ba của Nvidia có thể thu được lợi nhuận lớn từ sự nở rộ của metaverse là trực quan hóa chuyên nghiệp. Doanh thu của phân khúc này đã tăng 109% so với cùng kỳ lên 643 triệu USD trong Q4 năm tài chính 2022 trong khi doanh thu cả năm tăng gấp đôi lên 2,1 tỷ USD.

Sự chấp nhận ngày càng nhiều đối với nền tảng Omniverse của Nvidia sẽ có thể tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng ấn tượng trong phân khúc này vì công ty đang cho phép những người sáng tạo và doanh nghiệp tạo ra các thiết kế “song sinh kỹ thuật số” (các mô phỏng kỹ thuật số có các tính chất vật lý giống hệt đối tượng thật) và thiết kế 3D có thể được triển khai trong metaverse. Cần lưu ý rằng thị trường song sinh kỹ thuật số được dự kiến ​​sẽ đạt tốc độ tăng trưởng 58% mỗi năm từ nay đến năm 2026. Điều đó sẽ có thể mở đường cho tăng trưởng nhiều hơn nữa trong bộ phận trực quan hóa chuyên nghiệp của Nvidia.

Trường hợp cho AMD

Cũng giống như Nvidia, AMD bán các card đồ họa được triển khai trong các trung tâm dữ liệu và các ứng dụng game video. Vì vậy, công ty này cũng nhắm đến các thị trường tương tự như Nvidia. Tuy nhiên, như đã nói ở trên, Nvidia mới là kẻ thống trị ở các thị trường này. Tính đến tháng trước, AMD chỉ kiểm soát 19% thị trường card đồ họa chơi game và họ cũng là một công ty nhỏ hơn nhiều trong thị trường GPU siêu máy tính.

Tuy nhiên, tăng trưởng nhanh chóng của thị trường gaming và trung tâm dữ liệu nhờ metaverse cũng sẽ mang lại một sự thúc đẩy mạnh mẽ cho hoạt động kinh doanh của AMD vì công ty sẽ có một thị trường có thể phục vụ lớn hơn để khai thác. Cũng cần lưu ý rằng AMD đã và đang đạt được tiến bộ trong thị trường GPU trung tâm dữ liệu khi ngày càng có nhiều siêu máy tính sử dụng card đồ họa của hãng.

CEO AMD Lisa Su đã cho biết trong cuộc gọi thu nhập hồi tháng 2 của công ty: “Chúng tôi đang thấy sự tương tác của khách hàng ngày càng tăng đối với GPU trung tâm dữ liệu của chúng tôi dựa trên hiệu suất AI HPC [máy tính hiệu năng cao] hàng đầu của các chip gia tốc MI200 mới của chúng tôi, được đánh dấu bởi các hợp đồng thiết kế siêu máy tính và một loạt các nền tảng mở rộng đang sắp ra mắt như Atos, Dell [Technologies], HP, Lenovo, Super Micro [Computer] và các nền tảng khác bắt đầu từ cuối quý này.”

Trên một mặt trận khác, AMD cũng đang giành lấy thị phần từ tay Intel trên thị trường CPU siêu máy tính. Theo một báo cáo được công bố vào tháng 11 năm 2021, AMD đã cung cấp chip cho 73 trong số 500 siêu máy tính hàng đầu, tăng đáng kể so với con số 21 của năm trước. Hơn nữa, các CPU máy chủ của AMD cũng đang được trang bị cho siêu máy tính AI RSC được thảo luận ở trên của Meta. Siêu máy tính đó có 4.000 bộ xử lý máy chủ EPYC của AMD, có nghĩa là AMD cũng tham gia vào việc xây dựng siêu máy tính giống như Nvidia.

AMD có lợi thế hơn Nvidia trong metaverse vì Nvidia chưa bán CPU; CPU Grace của họ được dự kiến ​​sẽ chỉ xuất hiện vào năm sau. Một lợi thế khác cho AMD là họ cung cấp chip cho các máy chơi game console mới nhất của Microsoft và Sony. Cả 2 nhà sản xuất máy chơi game này đều đang theo đuổi cơ hội metaverse trong thị trường game theo những cách khác nhau.

Ví dụ, Microsoft đã thông báo rằng họ sẽ mua lại Activision Blizzard với giá 68,7 tỷ USD trong một nỗ lực để tăng cường sự hiện diện đa dạng của mình với một thư viện trò chơi lớn hơn. Ngược lại, Sony được cho là đang làm việc trên thế hệ tiếp theo của tai nghe thực tế ảo của mình và dự kiến ​​sẽ tung sản phẩm ra thị trường vào cuối năm nay. Những động thái này có thể giúp Microsoft và Sony bán được nhiều máy chơi game của họ hơn và giúp AMD tiếp tục tăng trưởng tốt.

Vì vậy, giống như Nvidia, AMD có thể hưởng lợi từ metaverse theo nhiều cách. Cả 2 công ty đều đang nhắm mục tiêu đến các thị trường cuối trong metaverse. Và không có người chiến thắng rõ ràng giữa 2 công ty vì Nvidia đang thống trị một số thị trường chính trong khi AMD có lợi thế ở các lĩnh vực khác. Tuy nhiên, định giá và tốc độ tăng trưởng dự kiến ​​của 2 công ty có thể giúp nhà đầu tư dễ dàng quyết định chọn ra một người chiến thắng trong metaverse giữa 2 ứng viên tiềm năng này.

Phán quyết

Hiện tại, metaverse đang ở giai đoạn sơ khai và bất kỳ dự đoán nào về tác động của công nghệ mới này đối với tăng trưởng của Nvidia và AMD đều nên được xem xét với một chút nghi ngờ. Tuy nhiên, có một điều chắc chắn là cả 2 nhà sản xuất chip này đều sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc tạo thành metaverse.

Giữa 2 cổ phiếu, AMD là lựa chọn rẻ hơn để các nhà đầu tư để tận dụng xu hướng công nghệ lớn tiếp theo này; cổ phiếu đang giao dịch ở mức giá gấp 44 lần thu nhập trong 12 tháng gần nhất và 28 lần thu nhập dự phóng với hệ số giá trên doanh thu ở mức 8,6 lần. Cổ phiếu Nvidia thì đắt hơn với giá cao gấp gần 69 lần thu nhập trong 12 tháng gần nhất và gần 47 thu nhập dự phóng; hệ số giá trên doanh thu của cổ phiếu cũng cao hơn, ở mức 25 lần.

Các nhà phân tích kỳ vọng cả 2 công ty đều sẽ đạt mức tăng trưởng thu nhập 30% mỗi năm trong 5 năm tới.

Vì vậy, dựa trên mức định giá tương đối rẻ hơn, AMD có vẻ là một cuộc lựa chọn thận trọng hơn để cược vào metaverse. Tuy nhiên, mức định giá cao của Nvidia vẫn có vẻ hợp lý dựa trên tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc được thúc đẩy bởi các xúc tác hiện có của công ty. Việc bổ sung các cơ hội liên quan đến metaverse có thể làm tăng giá cổ phiếu Nvidia trong dài hạn. Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư ưa thích rủi ro có thể xem xét tận dụng đợt sụt giảm gần đây của cổ phiếu.

Cả AMD và Nvidia đều có thể trở thành những cổ phiếu metaverse hàng đầu trong dài hạn. Tuy nhiên, lựa chọn đầu tư thông minh hơn sẽ phụ thuộc vào định giá mà các nhà đầu tư sẵn sàng trả cho khoản cược của mình.

Huân Hà - Theo fool.com