Cổ phiếu Nvidia quá rẻ để bỏ qua, nhưng bạn có nên mua?

Chuyên gia card đồ họa Nvidia có vẻ là một khoản cược hấp dẫn ở thời điểm hiện tại.30

Cổ phiếu Nvidia (NVDA) đã có hiệu suất tốt trên thị trường chứng khoán trong tháng 3, tăng 12%. Hiệu suất này đã giúp các nhà đầu tư nhẹ nhõm hơn sau một khởi đầu năm 2022 tồi tệ. Tuy nhiên, tháng 4 lại là một tháng tồi tệ nữa đối với chuyên gia card đồ họa này.

Tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu Nvidia đã giảm gần 20% trong tháng này, xoá hết tất cả tăng trưởng đạt được trong tháng 3. Sụt giảm này có thể là do tâm lý tiêu cực của các nhà phân tích về tình trạng thị trường mà công ty đang hoạt động. Tuy nhiên, sụt giảm của cổ phiếu đã khiến nó trở nên cực kỳ hấp dẫn, đặc biệt là với tăng trưởng khủng khiếp mà Nvidia đã tạo ra một cách nhất quán trong thời gian qua.

Nvidia đang có định giá hấp dẫn

Sự sụp đổ gần đây của cổ phiếu Nvidia đã khiến hệ số giá trên thu nhập (P/E) của công ty giảm xuống còn 55,8 lần, thấp hơn bội số thu nhập trung bình năm năm của cổ phiếu là 58,5 lần. Cũng cần lưu ý rằng cổ phiếu Nvidia đang giao dịch ở mức định giá rẻ nhất kể từ năm 2019, khi hệ số P/E là 60 lần. Cổ phiếu đã giao dịch ở mức định giá còn đắt hơn vào năm 2020 và 2021, với hệ số P/E lần lượt là 85 và 90 lần.

Cổ phiếu Nvidia dĩ nhiên vẫn đắt so với thị trường rộng lớn hơn; chỉ số Nasdaq 100 có hệ số P/E ở mức 31,8 lần. Tuy nhiên, phe giá tăng của Nvidia có thể biện minh cho mức định giá tương đối đắt đỏ này bằng tốc độ tăng trưởng của công ty. Sau khi doanh thu tăng 61% lên 26,9 tỷ USD trong năm tài chính 2022 (kết thúc vào ngày 30 tháng 1 năm 2022), Nvidia dự kiến ​​doanh thu sẽ đạt 8,1 tỷ USD trong Q1 của năm tài chính 2023, tăng 43% so với cùng kỳ năm ngoái.

Thu nhập của Nvidia được dự kiến ​​sẽ tăng lên 1,29 USD/cổ phiếu từ mức 0,91 USD/cổ phiếu trong cùng kỳ năm ngoái. Hơn nữa, các nhà phân tích cũng đang kỳ vọng Nvidia sẽ kết thúc năm tài chính 2023 với doanh thu tăng 30% lên 34,8 tỷ USD. Vì vậy, nhà đầu tư nào đang tìm cách mua một cổ phiếu công nghệ tăng trưởng nhanh có thể quan tâm đến việc mua Nvidia với đợt thoái lui mạnh mẽ vừa rồi. Nhưng liệu đây có là một ý tưởng hay? Hãy cùng tìm hiểu.

Phố Wall dự kiến khó khăn đang chờ Nvidia với thị trường card đồ họa yếu kém

Cổ phiếu Nvidia đang là đối tượng bị hạ bậc xếp hạng ở Phố Wall do khả năng nhu cầu của người tiêu dùng yếu hơn đối với các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) được sử dụng trong máy tính cá nhân (PC) để chơi game. Công ty ngân hàng đầu tư Baird cho biết các lệnh trừng phạt đối với Nga đã khiến nhu cầu card đồ họa của người tiêu dùng chậm lại vì đất nước này là một thị trường quan trọng của GPU, sử dụng bởi cả game thủ và các thợ đào tiền điện tử.

Nhà phân tích Tristan Gerra của Baird đã cắt giảm giá mục tiêu cho cổ phiếu Nvidia từ 360 USD xuống 225 USD và hạ bậc xếp hạng của ông từ tương đương mức Mua xuống tương đương mức Giữ. Gerra ước tính khách hàng đã bắt đầu hủy đơn đặt hàng GPU vì cung đã vượt quá cầu ở Tây Âu và châu Á, cũng như nhu cầu từ các thị trường quan trọng như Trung Quốc chậm lại. Do đó, giá GPU đã bắt đầu giảm xuống. Nhà phân tích này tin rằng nhu cầu card đồ họa yếu hơn có thể sẽ tác động tiêu cực đến doanh thu của công ty trong nửa cuối năm.

Truist là một ngân hàng khác dự đoán nhu cầu cho chip bán dẫn sử dụng trong máy tính và các thiết bị tiêu dùng khác sẽ chậm lại trong ngắn hạn. Ngân hàng này đã giảm giá mục tiêu cho cổ phiếu Nvidia từ 347 USD xuống còn 298 USD. Tâm lý tiêu cực này có thể tiếp tục đè nặng lên cổ phiếu Nvidia và khiến định giá của cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư sành sỏi không nên quên rằng Nvidia có triển vọng dài hạn vững chắc trên nhiều thị trường. Đó là lý do tại sao tích lũy cổ phiếu khi giảm giá sẽ là một ý tưởng hay.

Nhà đầu tư cần tập trung vào bức tranh lớn hơn

Tình trạng dư cung card đồ họa trong ngắn hạn không phải là điềm báo tốt cho Nvidia. Gaming là mảng kinh doanh lớn nhất của hãng, tạo ra 46% tổng doanh thu trong năm tài chính vừa qua. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng không nên bỏ qua thực tế việc giảm tốc có thể chỉ là tạm thời vì Nvidia đã sẵn sàng để thu lợi từ một chu kỳ nâng cấp GPU.

Nvidia đã chỉ ra trong bài thuyết trình vào ngày hội nhà đầu tư năm 2022 rằng 71% cơ sở được cài đặt của họ đang sử dụng card đồ họa dựa trên các kiến ​​trúc cũ hơn. Cụ thể hơn, chỉ 29% người dùng của Nvidia sử dụng các card đồ họa dòng RTX, được ra mắt vào nửa cuối năm 2018. Các dòng card RTX mới đã mang lại hiệu suất lớn hơn đáng kể so với các dòng card GTX – đang được sử dụng bởi phần lớn cơ sở người dùng của công ty.

Hơn nữa, những game thủ đang nâng cấp lên card đồ họa dựa trên kiến ​​trúc Ampere mới nhất của Nvidia đang chi thêm 300 USD so với các card trước đó. Vì vậy, chu kỳ nâng cấp card đồ họa sẽ giúp bộ phận chip gaming của Nvidia tăng trưởng tốt trong dài hạn với sự kết hợp của cả khối lượng mạnh mẽ và giá cả được cải thiện.

Ngoài ra, triển vọng đang được cải thiện của công ty trong thị trường ô tô và vị trí thống trị của họ trong không gian GPU trung tâm dữ liệu đang bùng nổ sẽ đảm bảo rằng Nvidia vẫn là một cổ phiếu công nghệ hàng đầu trong tương lai dài hạn.

Nói chung, nhiều xúc tác đang biến Nvidia thành một cổ phiếu đáng mua khi giảm giá. Công ty được kỳ vọng ​​sẽ báo cáo tốc độ tăng trưởng thu nhập hàng năm lên đến 30% trong năm năm tới. Tuy nhiên, cũng sẽ không có gì ngạc nhiên khi thấy công ty hoạt động tốt hơn với những động lực tăng trưởng ấn tượng mà họ đang có ở một số thị trường cuối.

Huân Hà - Theo fool.com