Nvidia, Qualcomm: cổ phiếu bán dẫn nào là lựa chọn tốt hơn trong cơ hội metaverse

Hãy cùng xem xét kỹ hơn 2 công ty chip bán dẫn đang giúp thiết lập công nghệ metaverse.

Nvidia (NVDA) và Qualcomm (QCOM) đã nổi lên như những cổ phiếu metaverse, chủ yếu là về mặt phần cứng. Mặc dù 2 công ty phục vụ những ngách thị trường hơi khác nhau, cả 2 đều chế tạo những con chip sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp năng lượng cho metaverse.

Nhưng 2 cổ phiếu ngôi sao này so sánh với nhau như thế nào về mặt tài chính? Nhà đầu tư có thể quyết định lựa chọn tốt hơn nếu hiểu được những động lực này.

Mỗi công ty sẽ đóng vai trò như thế nào trong metaverse

Cả 2 nhà sản xuất chip đều không được biết đến như một công ty metaverse. Nvidia chuyên sản xuất những cho chip gaming mà họ đã mở rộng mục đích sử dụng cho nhiều ứng dụng công nghệ khác nhau như trí tuệ nhân tạo (AI), thực tế ảo (VR), Internet vạn vật (IoT) và các lĩnh vực khác. Trong khi đó, Qualcomm chủ yếu sản xuất các chipset truyền thông và đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy chu kỳ nâng cấp 5G.

Cả 2 công ty đều có ý định áp dụng công nghệ của họ cho metaverse. Nvidia đã giới thiệu khái niệm mà họ gọi là “omniverse”, một nền tảng kết hợp giữa thiết kế 3D và mô phỏng dựa trên GPU (đơn vị xử lý đồ họa). Công ty cũng phát triển các “song sinh kỹ thuật số”, tức là những bản kết xuất 3D của các nhà máy thực và các đối tượng vật lý khác. Ngoài ra, chip Nvidia cũng sẽ được trang bị cho một siêu máy tính mà Meta Platforms (FB) thiết kế đặc biệt để cung cấp năng lượng cho metaverse.

Qualcomm hình dung ra một metaverse đảm nhiệm nhiều ứng dụng và tác vụ hiện đang được thực hiện bởi điện thoại thông minh. Nền tảng Snapdragon XR2 của công ty cung cấp năng lượng cho tai nghe VR Oculus Quest 2 của Meta. Hơn nữa, hồi tháng 1, Qualcomm đã công bố hợp tác với Microsoft (MSFT) để “mở rộng và đẩy nhanh việc áp dụng thực tế tăng cường (AR) trong cả lĩnh vực tiêu dùng và doanh nghiệp” thông qua phát triển chip AR tùy chỉnh, tích hợp phần mềm và phần cứng tiên tiến. Qualcomm gần đây đã khởi động Quỹ Snapdragon Metaverse trị giá 100 triệu USD để hỗ trợ các nhà phát triển thực tế mở rộng (XR) và thiết lập “công nghệ nền tảng” để xây dựng thế giới kỹ thuật số nhập vai.

So sánh 2 công ty về mặt tài chính

Cả 2 công ty có tư duy metaverse này đều đang có tình hình tài chính vững chắc. Trong năm tài chính gần đây nhất (kết thúc vào ngày 30 tháng 1), doanh thu của Nvidia đã tăng 61% so với cùng kỳ lên 26,9 tỷ USD. Chi phí hoạt động cũng đã tăng 27% từ mức 5,9 tỷ USD của năm tài chính 2021 lên 7,4 tỷ USD trong năm tài chính 2022. Tuy nhiên, thu nhập ròng đã bù đắp cho các khoản chi phí lớn hơn, tăng 125% so với cùng kỳ năm ngoái lên gần 9,8 tỷ USD.

Con số doanh thu 35,9 tỷ USD của Qualcomm đã tăng 35% trong 12 tháng gần nhất (tính đến ngày 26 tháng 12). Tăng trưởng doanh thu của Qualcomm không cao bằng Nvidia. Tuy nhiên, nhà sản xuất chip điện thoại thông minh cũng đã có một mức tăng trưởng thu nhập ấn tượng. Thu nhập ròng của công ty đã tăng 78% so với cùng kỳ lên 11,0 tỷ USD, chủ yếu nhờ quản lý tốt mức tăng của chi phí hoạt động.

Bất chấp tốc độ tăng trưởng lợi nhuận tương tự nhau, giá cổ phiếu Nvidia đã tăng gần gấp đôi trong 12 tháng qua trong khi giá cổ phiếu Qualcomm chỉ tăng 11%. Điều này đã làm gia tăng sự khác biệt trong định giá. Cổ phiếu Nvidia đang giao dịch với giá bằng gần 70 lần thu nhập, cao hơn nhiều so với hệ số giá trên thu nhập (P/E) của Qualcomm là 17 lần.

Hiệu suất cổ phiếu Nvidia và Qualcomm. Dữ liệu theo Ycharts.

Sự khác biệt này có thể gắn liền với trọng tâm kinh doanh của mỗi công ty. Nvidia thu được gần 86% doanh thu từ lĩnh vực gaming và trung tâm dữ liệu trong năm 2021. Những lĩnh vực này không chỉ có mối liên hệ chặt chẽ hơn với metaverse mà Nvidia còn nổi bật hơn so với các đối thủ cạnh tranh của họ.

Ngược lại, Qualcomm kiếm được hơn một nửa doanh thu của mình từ chipset điện thoại thông minh và các công nghệ liên quan nhiều hơn đến metaverse của họ vẫn chưa chiếm một tỷ trọng lớn trong doanh thu. Ngoài ra, các nhà sản xuất cần chip Snapdragon của Qualcomm để chế tạo điện thoại thông minh kết nối 5G, một yếu tố có thể sẽ tiếp tục được chú trọng trên các mẫu điện thoại thông minh trong tương lai gần. Tuy nhiên, sức mạnh thị trường này đã luôn bị pha loãng do các đối thủ cạnh tranh lớn tiếp tục cố gắng chiếm thêm thị phần và những thách thức pháp lý liên tục đặt ra đối với sự thống trị của công ty. Yếu tố đó có thể đã làm mất lòng một số nhà đầu tư của cổ phiếu.

Nvidia hay Qualcomm?

Cả 2 công ty đều có khả năng đóng những vai trò quan trọng trong metaverse. Đối với việc chọn cổ phiếu nào, Qualcomm có vẻ là một lựa chọn an toàn hơn. Với giá cao gấp 70 lần thu nhập, Nvidia dường như đang được định giá cho sự hoàn hảo và có khả năng sẽ không thể lặp lại hiệu suất 12 tháng trước đó.

Bất chấp những lo ngại liên quan đến hoạt động kinh doanh chipset điện thoại thông minh của mình, cổ phiếu Qualcomm có vẻ đang bị quá bán trong khi cung cấp tăng trưởng thu nhập tương tự như Nvidia với định giá chỉ bằng một phần nhỏ so với công ty kia. Đúng là hiện tại có thể vẫn chưa quá muộn để mua cổ phiếu Nvidia. Tuy nhiên, Qualcomm có vẻ là lựa chọn tốt hơn với hứa hẹn mang lại mức tăng trưởng tương đương ở định giá thấp hơn đáng kể.

Huân Hà - Theo fool.com