Philip Morris International: 1 cổ phiếu trả cổ tức để đầu tư an toàn

Philip Morris International đang phát triển dòng sản phẩm dành cho tương lai IQOS và trả cho nhà đầu tư một khoản cổ tức vững chắc.

Việc xã hội đang dần loại bỏ thói quen hút thuốc lá không có gì là bí mật. Xu hướng xã hội đó khiến các công ty thuốc lá như Philip Morris International (NYSE:PM) trông giống như những cổ phiếu đang “hấp hối” đối với một nhà đầu tư. Một dấu hiệu cho điều này là việc cổ phiếu vẫn đang giao dịch ở gần mức giá của mình hồi năm 2012.

Nhưng một hoạt động kinh doanh mới xoay quanh các sản phẩm thuốc lá giảm thiểu rủi ro đang phát triển phần nào ngoài tầm quan sát tại Philip Morris International đã mang lại cho công ty một lựa chọn mới để thử mở ra một tương lai tươi sáng. Bên cạnh đó, nhà đầu tư nào nắm giữ cổ phiếu cũng có thể nhận được một khoản cổ tức vững chắc với tỷ suất lên đến 5,8%.

Hãy cùng xem ba lý do lý giải cho tiềm năng thực sự của cổ phiếu Philip Morris vào lúc này.

1. Cổ phiếu PMI rẻ...

Cổ phiếu PMI không đắt tại thời điểm mà các thị trường chứng khoán trên diện rộng tiếp tục giao dịch gần mức cao nhất trong lịch sử. Công ty còn ba quý trong năm tài chính 2021 của mình và đang dự kiến sẽ kết thúc năm với thu nhập trên một cổ phiếu trong khoảng từ 6,01 USD đến 6,06 USD. Dựa trên giá cổ phiếu hiện tại khoảng 88 USD, con số thu nhập dự kiến này sẽ tương đương với hệ số giá trên thu nhập (P/E) 15,4 lần. Mức định giá này rẻ tính theo mệnh giá, cũng như so với hệ số P/E trung bình trong lịch sử của công ty (17 lần) và của S&P 500 (hơn 28 lần).

Bây giờ chúng ta hãy thêm vào bức tranh một số bối cảnh. Chúng ta có thể quay trở lại năm 2012 khi cổ phiếu được giao dịch ở mức 87 USD và công ty tạo ra thu nhập 5,17 USD trên một cổ phiếu. Mức tăng trưởng thu nhập khiêm tốn trong quá khứ đã khiến công việc kinh doanh của công ty có vẻ trì trệ. Giá cổ phiếu cũng theo đó mà đi ngang.

2. ... Nhưng hoạt động kinh doanh mạnh mẽ

Nhưng kết quả này không nhất thiết phải đình trệ như các con số đã thể hiện. Sức mạnh của đồng đô la Mỹ đã kìm hãm rất nhiều tăng trưởng của công ty trong những năm qua. PMI hầu như thực hiện tất cả các hoạt động kinh doanh của mình bằng ngoại tệ nhưng lại báo cáo bằng đô la Mỹ.

Nếu đồng đô la tăng giá trị so với ngoại tệ, doanh số bán hàng ở nước ngoài của công ty được đổi thành đô la Mỹ để báo cáo. Điều này sẽ khiến doanh thu trông có vẻ thấp hơn. Chúng ta có thể thấy bên dưới rằng đồng đô la đã có xu hướng tăng trong dài hạn kể từ năm 2012.

Biểu đồ chỉ số đô la Mỹ với trọng số thương mại thực: hàng hóa và dịch vụ của các nền kinh tế tiên tiến. Dữ liệu theo Ychart.

Tuy nhiên, sự khác biệt lớn giữa PMI của năm 2012 và PMI của năm 2021 là sự phát triển và thành công của hệ thống IQOS. IQOS là một "sản phẩm thuốc lá giảm rủi ro" (RRP) sấy nóng thay vì đốt thuốc lá mà PMI tuyên bố là ít độc hại cho người hút hơn nhiều so với thuốc lá truyền thống.

Philip Morris International đã lần đầu tiên ra mắt IQOS tại Nhật Bản vào năm 2014, và mảng kinh doanh RRP hiện đã đóng góp đến 29% trong tổng doanh thu của PMI. Doanh thu RRP của công ty đã tăng 33% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q3/2021, cho thấy động lực của IQOS vẫn mạnh mẽ. PMI đã xác định IQOS là động lực tăng trưởng chính của mình trong tương lai và hiện đang tích cực tiếp thị bản thân như là một phần của tương lai “không khói thuốc”.

3. PMI trả tiền cho nhà đầu tư để nắm giữ cổ phiếu

Một thực tế cho nhà đầu tư là cổ phiếu đã bị giới hạn trong một phạm vi giá trong nhiều thập kỷ. Tuy nhiên, khoản chi trả cổ tức hấp dẫn của PMI vẫn tiếp tục tăng sau mỗi năm và tạo ra thu nhập cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.

Công ty đang trả khoản cổ tức 5 USD cho mỗi cổ phiếu mỗi năm (khoản chi trả hàng quý là 1,25 USD cho mỗi cổ phiếu); và nhà đầu tư sẽ nhận được tỷ suất cổ tức hàng năm mạnh mẽ ở mức 5,8% trên một cổ phiếu họ sở hữu ở mức giá hiện tại. Đối với một nhà đầu tư dài hạn liên tục tái đầu tư số cổ tức đó để mua thêm cổ phiếu, nhà đầu tư sẽ có thể tận hưởng “phép màu” lãi kép đến từ thu nhập cổ tức này trong dài hạn.

Ban lãnh đạo PMI dự báo dòng tiền hoạt động sẽ đạt 11 tỷ USD trong cả năm 2021, để lại dòng tiền tự do sau các khoản tái đầu tư cần thiết vào doanh nghiệp là 10,4 tỷ USD. Số tiền này có thể được sử dụng để trả cổ tức.

Mức cổ tức hàng năm 5 USD cho mỗi cổ phiếu trả cho 1,55 tỷ cổ phiếu đang lưu hành có nghĩa là Philip Morris sẽ có tổng chi phí cho cổ tức ở mức 7,75 tỷ USD, tương đương với tỷ lệ chi trả 74% dòng tiền tự do. Tỷ lệ chi trả cổ tức trên dòng tiền tự do này đang bắt đầu tăng cao. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên cảm thấy tin tưởng vào khả năng của công ty trong việc tiếp tục chi trả khoản thanh toán này, đặc biệt là với doanh thu được dự kiến ​​sẽ tăng 7% trong năm nay. Ngành kinh doanh thuốc lá đòi hỏi ít chi tiêu để duy trì hoạt động của mình và do đó, cho phép công ty có tỷ lệ chi trả cao hơn.

Kết luận

PMI có rất nhiều đặc điểm hấp dẫn nếu bạn đang tìm kiếm sự kết hợp giữa tăng trưởng ổn định và thu nhập từ cổ tức. Tuy nhiên, không có khoản đầu tư nào là “chống đạn” tuyệt đối. Vấn đề đau đầu nhất của công ty này sẽ tiếp tục xoay quanh những biến động của tỷ giá hối đoái.

Ban lãnh đạo dự kiến ​​thu nhập trên một cổ phiếu sẽ tăng thêm 0,17 USD do đồng đô la Mỹ yếu hơn trong năm 2021. Tuy nhiên, nếu tỷ giá hối đoái trở nên bất lợi, công ty có thể phải quay lại vị thế đối phó với tình trạng đồng đô la Mỹ mạnh hơn ăn vào tăng trưởng thu nhập. Tuy nhiên, Philip Morris đã chứng tỏ mình là một doanh nghiệp linh hoạt và sản phẩm mới IQOS sẽ có thể giúp công ty chuẩn bị sẵn sàng cho một tương lai tươi sáng hơn.

Huân Hà — Theo fool.com