Raytheon: cổ phiếu quốc phòng đáng mua dù xung đột Nga-Ukraine kết thúc

Chọn ra người chiến thắng trong lĩnh vực quốc phòng trong thời gian gần đây có vẻ dễ dàng như bắn cá trong rọ; nhưng trong dài hạn, Raytheon Technologies có thể sẽ vượt lên trên phần còn lại.

Với việc Hoa Kỳ và các đồng minh của họ vừa kết thúc cuộc chiến kéo dài 20 năm ở Afghanistan, có vẻ như xu hướng suy giảm trong chi tiêu quốc phòng đã xuất hiện. Tuy nhiên, hiện nay, cổ phiếu của các nhà thầu quốc phòng lớn lại tăng vọt do Nga tiến hành các động thái quân sự đặc biệt tại Ukraine và các nước NATO cam kết gửi tiếp tế và vật tư chiến tranh để viện trợ cho quốc phòng của của quốc gia Đông Âu này.

Ba Lan vừa có kế hoạch gửi máy bay chiến đấu MiG-29 từ thời Liên Xô đến Ukraine để đổi lấy những chiếc máy bay thay thế do Mỹ sản xuất sau này. Đây có thể là một tiến triển thú vị đối với Boeing (BA) hoặc Lockheed Martin (LMT) vì 2 công ty này chịu trách nhiệm chính cho một số hợp đồng máy bay chiến đấu lớn nhất hiện nay. Tuy nhiên, có vẻ như Raytheon Technologies (RTX) mới thực sự là cổ phiếu quốc phòng tốt nhất để mua hiện tại và trong tương lai, thậm chí ngay cả khi không có tác động của cuộc chiến ở Ukraine.

Trường hợp tăng giá cho Raytheon hôm nay

Nhiều người đã kỳ vọng các lực lượng Nga sẽ đè bẹp quân đội Ukraine trong một thời gian ngắn. Tuy nhiên, quốc gia nhỏ hơn này đã đưa ra một biện pháp phòng thủ quyết liệt. Trên thực tế, mặc dù quân Nga vẫn đang tiến công chậm rãi trên một số mặt trận thì lực lượng Ukraine lại khiến cỗ máy chiến tranh của Nga sa lầy tương đối trên nhiều mặt trận.

Người Ukraine đã và đang sử dụng hiệu quả tên lửa chống tăng Javelin do Raytheon và Lockheed hợp tác phát triển để chống lại quân đội Nga.

Hệ thống dẫn đường “bắn và quên” đủ nhẹ để mang theo bởi một người lính và có độ chính xác chết người ở khoảng cách hơn một dặm rưỡi. Khả năng này đã biến vũ khí này thành một công cụ tuyệt vời để cản trở xe tăng đang tiến công trong môi trường đô thị.

Hệ thống phòng thủ tên lửa là hạng mục ưu tiên cao của quân đội trên toàn cầu; Raytheon cũng chế tạo hệ thống tên lửa Patriot và hợp tác với Northrop Grumman để phát triển tên lửa hành trình siêu thanh phóng từ trên không trong một chương trình có tên HAWC (Hypersonic Air-Breathing Weapon Concept).

Bên cạnh 2 chương trình nổi bật kể trên, phân khúc tên lửa và quốc phòng (RMD) của Raytheon cũng đóng vai trò là nhà thầu chính hoặc nhà thầu phụ quan trọng trong nhiều chương trình của Bộ Quốc phòng Mỹ.

Trường hợp tăng giá cho Raytheon ngày mai

Luận điểm tăng giá cho Raytheon trong dài hạn chắc chắn nằm cùng hướng với lập luận ủng hộ cổ phiếu của công ty hôm nay. Tuy nhiên, luận điểm tương lai thực sự vượt xa những tiếng trống chiến tranh đang diễn ra.

Mặc dù doanh thu từ chính phủ Hoa Kỳ chiếm 48% doanh thu hàng năm của nhà thầu quốc phòng, doanh thu từ khách hàng nước ngoài cũng chiếm đến 38% (các hợp đồng chính phủ chiếm khoảng một nửa). RMD thực ra là một trong những phân khúc nhỏ nhất trong số các phân khúc của Raytheon về mặt doanh thu - chỉ 15,5 tỷ USD - nhưng lại có lợi nhuận cao nhất, tạo ra hơn 2 tỷ USD lợi nhuận hoạt động.

Raytheon là một nhà thầu đa dạng và bộ phận kiếm tiền lớn nhất là phân khúc Collins Aerospace. Bộ phận này cung cấp các sản phẩm và dịch vụ cho cả máy bay quân sự và máy bay thương mại. Trong số các hệ thống mà bộ phận này phát triển có hệ thống điện tử và thông tin liên lạc, nguồn điện, điều khiển chuyến bay, dữ liệu hàng không, hệ thống cảm biến, và thậm chí cả hệ thống chuẩn bị đồ ăn và thức uống. Bộ phận này cũng chế tạo bộ quần áo không gian và cảm biến cho các phi hành gia.

Trong năm 2021, Collins đã mang lại cho công ty gần 18,5 tỷ USD doanh thu và gần 1,8 tỷ USD lợi nhuận hoạt động - đóng góp 29% trong tổng lợi nhuận hoạt động của Raytheon.

Không giống như Lockheed Martin - công ty phụ thuộc gần như 100% vào doanh thu từ chính phủ Mỹ, sự đa dạng hóa của Raytheon mang lại cho công ty sự linh hoạt và cho phép công ty tránh được một số biến động lớn xảy ra bất cứ khi nào tốc độ tăng trưởng ngân sách quốc phòng của Hoa Kỳ chậm lại.

Kết luận

Ở thời điểm hiện tại, bạn có thể chọn ngẫu nhiên và vẫn chọn trúng người chiến thắng trong lĩnh vực quốc phòng. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư đang có cái nhìn dài hạn vượt xa hơn những xung đột hiện tại, Raytheon Technologies có vẻ là một người chiến thắng chắc chắn hơn so với phần còn lại.

Huân Hà - Theo fool.com