Săn cổ phiếu: Mua con gì giữa thị trường đỏ lửa?

Những điểm chính

• Các cổ phiếu giá trị thường có khả năng đứng vững trong bối cảnh thị trường biến động.
• Chubb là một trong những công ty bảo hiểm lớn nhất thế giới và giao dịch với mức định giá rẻ.
• Công ty rất thành công trong hoạt động đánh giá rủi ro và bảo lãnh đồng thời đưa ra các chính sách mang lại lợi nhuận trong nhiều thập kỷ.

Cổ phiếu này là một cỗ máy hái ra tiền và là một phần của câu lạc bộ Quý tộc Cổ tức độc quyền.

Nhưng không một ai là không biết cổ phiếu đã bị đánh bại trong vài tháng qua. Trong năm qua, S&P 500 giảm 3,2% và giảm 15,3% từ đầu năm đến nay.

Các nhà đầu tư thể hiện lo ngại về áp lực lạm phát trong nền kinh tế và Cục Dự trữ Liên bang đang tăng lãi suất để giải quyết những lo ngại đó. Cổ phiếu tăng trưởng chịu ảnh hưởng lớn nhất khi Vanguard Growth ETF giảm 10,6% trong năm ngoái.

Riêng chỉ có một khu vực đứng vững trong giai đoạn bán tháo là nhóm cổ phiếu giá trị. Cụ thể ở đây là các công ty tạo ra dòng tiền mạnh. Một cổ phiếu có dòng tiền mạnh và định giá rẻ là Chubb (CB 2,12%). Công ty bảo hiểm quốc tế đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng 23,1% trong năm qua bất chấp đợt bán tháo trên diện rộng của thị trường.

Nguồn: Getty Images.

Tại sao các công ty bảo hiểm nên là một phần trong danh mục đầu tư của bạn

Các công ty bảo hiểm có thể trở thành các khoản đầu tư dài hạn xuất sắc. Bạn sẽ không lạ gì với chiến thuật này nếu chịu khó theo dõi nhà đầu tư nổi tiếng Warren Buffett. Buffett thường nhắc đến tình yêu của mình đối với ngành bảo hiểm, bắt đầu kể từ khi ông mua công ty bảo hiểm National Indemnity 55 năm trước. Kể từ đó, Buffett đã hợp nhất một số công ty bảo hiểm vào tập đoàn Berkshire Hathaway, như GEICO, General Re và Berkshire Hathaway Reinsurance.

Nguyên nhân khiến Buffett ưa chuộng các công ty bảo hiểm vì dòng tiền của nhóm các doanh nghiệp này. Các công ty bảo hiểm thực hiện hoạt động thu tiền trước khi yêu cầu thu tiền bảo hiểm của bạn vào đầu kỳ hợp đồng. Phải sau khi khách hàng nộp đơn yêu cầu bồi thường, công ty mới rút tiền mặt để giải quyết khiếu nại.

Bởi vì các công ty bảo hiểm thu phí bảo hiểm trả trước và trả tiền yêu cầu bồi thường sau đó, các công ty này thường rất giàu tiền mặt. Khoản tiền mặt này còn được gọi là khoản dự trữ tổn thất chưa thanh toán và công ty không được sử dụng cho đến khi thực hiện trả tiền bồi thường. Các công ty bảo hiểm hàng đầu là những nhà quản lý rủi ro tuyệt vời và luôn nhận được nhiều phí bảo hiểm hơn khoản tiền bồi thường cần chi trả.

Chubb là một trong những công ty đầu ngành

Chubb là một trong những công ty bảo hiểm tài sản và thương vong lớn nhất thế giới. Công ty đã chắp bút một loạt các chính sách, từ các dòng bảo hiểm thương mại như bồi thường cho người lao động đến các dòng cá nhân như bảo hiểm ô tô và chủ nhà.

Năm ngoái Chubb đã kiếm được 36,3 tỷ đô la phí bảo hiểm ròng và công bố thu nhập ròng xuất sắc là 8,5 tỷ đô la. Hiệu suất xuất sắc của Chubb tiếp tục được duy trì trong quý đầu tiên, khi công ty bảo hiểm mang lại 8,7 tỷ đô la phí bảo hiểm, tăng 6,4% so với năm ngoái. Thu nhập ròng giảm từ 2,3 tỷ USD năm ngoái xuống dưới 2 tỷ USD, nhưng đó là do lợi nhuận đầu tư thấp hơn 780 triệu USD so với năm trước.

Công ty đã thực hiện một công việc xuất sắc là cân bằng rủi ro để thưởng cho các chính sách công ty đề ra. Để đo lường rủi ro, các công ty bảo hiểm sẽ sử dụng một số liệu gọi là tỷ lệ kết hợp. Tỷ lệ kết hợp là tỷ lệ tổn thất cộng với chi phí trên tổng phí bảo hiểm kiếm được. Tỷ lệ dưới 100% được ưa chuộng do thể hiện công ty bảo hiểm đang thu được nhiều phí bảo hiểm thay vì phải trả quá nhiều tiền các khoản bồi thường và chi phí, và tỷ lệ càng thấp đồng nghĩa các chính sách của nó càng có lợi nhuận.

Năm ngoái, tỷ lệ kết hợp của Chubb là 89,1% và thậm chí chỉ còn 84,3% trong quý đầu tiên. Chubb đã rất xuất sắc trong việc thực hiện các chính sách bảo lãnh trong nhiều năm nay. Từ năm 2002 đến năm 2020, Chubb đạt tỷ lệ kết hợp trung bình là 91,8%, thấp hơn nhiều so với mức trung bình của ngành là 99,7% trong cùng thời gian đó.

Nguồn dữ liệu: Hồ sơ của Chubb và số liệu trung bình ngành.

Chubb tăng cổ tức 28 năm liên tiếp

Khả năng bảo lãnh mạnh mẽ của Chubb đã đưa công ty lên vị thế mạnh mẽ và đó cũng là lý do công ty xuất hiện trong danh sách Quý tộc Cổ tức, danh hiệu được trao cho các công ty S & P 500 đã tăng chi trả cổ tức hàng năm trong 25 năm trở lên. Trong 12 tháng qua, Chubb đã thu về 11,5 tỷ USD dòng tiền tự do và trả 1,4 tỷ USD cổ tức.

Dữ liệu dòng tiền tự do của CB theo Ycharts

Công ty giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập ít ỏi là 11 - gần mức định giá thấp nhất trong thập kỷ qua.

Dữ liệu tỷ lệ PE của CB theo Ycharts

Chubb là một công ty tuyệt vời giao dịch với mức định giá rẻ và hoạt động trong một ngành có thể có kết quả kinh doanh khả quan trong môi trường thiếu chắc chắn hiện nay. Những yếu tố này đã biến nó thành một cổ phiếu vững chắc xứng đáng có một vị trí trong danh mục đầu tư đa dạng của bạn.

Hoàng Dương - Theo fool.com