So sánh chứng khoán Mỹ: chọn GlaxoSmithKline hay Bristol Myers?

Bề ngoài GlaxoSmithKline và Bristol Myers Squibb là những công ty rất giống nhau, nhưng một trong hai công ty này đang lên kế hoạch đột phá thị trường dược phẩm.

• Các cổ phiếu dược phẩm lớn thường trả cổ tức vừa hấp dẫn và vừa tương đối an toàn.
• Dù có những cổ phiếu có tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm nhưng không hẳn là một khoản đầu tư chứng khoán tồi.
• Ngay cả những công ty thành công cũng có thể có những giai đoạn khó khăn do hiệu suất tăng trưởng bị ảnh hưởng.

Đôi khi, các doanh nghiệp lớn nhất và ổn định nhất lại là những lựa chọn tuyệt vời để xây dựng danh mục đầu tư với một dòng tiền ổn định. Đặc biệt, GlaxoSmithKline (NYSE:GSK) và Bristol Myers Squibb (NYSE:BMY) là hai trong số những công ty dược phẩm ưu việt nhất thế giới, nhưng cả hai đều không có doanh thu quá vượt trội so với thị trường chung trong 5 năm qua.

Tuy nhiên, cả hai công ty này đều trả một khoản cổ tức xứng đáng và họ sẽ vẫn tiếp tục duy trì hoạt động kinh doanh do cả hai đều sở hữu danh mục khổng lồ gồm các loại thuốc đã được phê duyệt và nhiều sản phẩm ứng cử viên đang trong quá trình phát triển. Bài viết sau đây sẽ phân tích về từng công ty để xem liệu một trong số đó có mang lại triển vọng dài hạn tốt hơn cho danh mục đầu tư của bạn hơn công ty còn lại hay không.

Bristol Myers Squibb (NYSE:BMY)

Hiện giờ, Bristol Myers đang rơi vào giai đoạn kinh doanh ảm đạm. Công ty này suýt chút nữa đã phải báo lỗ vào cuối năm 2019 và biên lợi nhuận của họ vẫn chưa phục hồi. Thêm vào đó, họ còn phải đối mặt với việc giảm doanh thu do bằng sáng chế sắp hết hạn đối với một số sản phẩm mang lại nguồn thu nhập lớn, bao gồm cả thuốc hóa trị Revlimid.

Nhưng nếu mua cổ phiếu BMY thì nhà đầu tư chứng khoán vẫn có một số điểm có lợi. Trong ba năm qua, doanh thu hàng quý của hãng đã tăng 94,6% và thu nhập ròng hàng quý đã tăng 33,3%. Đến năm 2025, ban lãnh đạo Bristol Myers dự kiến ​​doanh thu sẽ tăng trưởng vài phần trăm mỗi năm. Mặc dù đó không phải là điều đáng để phấn khích, nhưng cổ phiếu BMY có thể hấp thụ đôi chút động lực tăng giá nếu các loại thuốc điều trị ung thư nổi tiếng như Opdivo và Breyanzi được cấp phép sử dụng cho các chỉ định mới vào năm 2022 và sau đó nữa.

Trong khi đó, các nhà đầu tư an toàn có thể hưởng thành quả từ cổ tức, với mức lợi suất hiện tại khoảng 3,5%. Kể từ năm 2016, khoản thanh toán đó đã tăng với tốc độ lãi kép hàng năm gần 8%. Thêm vào đó, với dòng tiền tự do của Bristol Myers tăng đều đặn và đã tăng gần 140% kể từ đầu năm 2019, nhà đầu tư hoàn toàn có quyền mong đợi nhiều đợt tăng cổ tức hơn nữa trong tương lai.

GlaxoSmithKline

So với Bristol Myers, GlaxoSmithKline đang tăng trưởng chậm hơn. Doanh thu hàng quý của hãng đã tăng 18,7% kể từ cuối năm 2018 và lợi nhuận chỉ tăng 3%. Nhưng biên lợi nhuận của họ vẫn còn ở mức dương.

Nói về động lực xúc tác sắp tới của công ty này, cabotegravir, một loại thuốc tiềm năng giúp ngăn ngừa HIV, hiện đã được đăng ký giấy phép và có khả năng sẽ được phê duyệt và bắt đầu mang lại doanh thu sớm nhất là vào nửa đầu năm 2022. Giả sử nếu cabotegravir được chấp thuận sử dụng chính thức thì loại thuốc này cũng sẽ lọt vào danh sách gồm các loại thuốc điều trị HIV khác của GlaxoSmithKline, mà nhóm này đã mang lại mức tăng trưởng doanh thu 8% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 3.

Bên cạnh những bước tiến bộ trong quá trình phát triển danh mục thuốc, con át chủ bài thực sự dành cho các nhà đầu tư chính là kế hoạch của GSK trong việc tách rời mảng chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng trong năm tới. Ban lãnh đạo của hãng dự đoán công ty con ở mảng dược phẩm sẽ đạt mức tăng trưởng doanh số hàng năm là hơn 5% tính đến năm 2026 sau khi hoàn tất việc chia tách.

Cuối cùng, xét về cổ tức, GSK có lợi thế hơn một chút so với Bristol Myers, với mức lợi suất khoảng 5%. Nhưng lịch sử chia cổ tức của họ lại không tăng trưởng nhất quán theo thời gian, và không ai biết chắc chắn liệu khoản chia này sẽ bị ảnh hưởng như thế nào bởi đợt điều chỉnh chia tách đơn vị kinh doanh.

Cả hai đều là những lựa chọn phù hợp

Cả hai công ty trên đều khó có thể bứt phá hơn thị trường chung trong ngắn hạn và hiệu suất tăng trưởng dự kiến ​​của họ cũng rất giống nhau trong vài năm tới.

Tuy nhiên, Bristol Myers Squibb có lẽ đáng mua hơn vì doanh thu, lợi nhuận, cổ tức và dòng tiền tự do của công ty này đều đang tăng với tốc độ nhanh hơn của GlaxoSmithKline. Tuy nhiên, tất cả những điểm đó đều có thể dễ dàng thay đổi trong những năm sau khi thương vụ chia tách của GSK kết thúc, vì vậy các nhà đầu tư thông minh nên chú ý theo dõi diễn biến của hai mã này.

Đăng Khoa - Theo fool.com