Tesla BCTC: thu nhập tăng nhưng biên lợi nhuận tiếp tục giảm – 7 chỉ số bạn cần xem xét

Cổ phiếu Tesla đã giảm hơn 4% trong giao dịch ngoài giờ hôm thứ Tư, sau khi công ty báo cáo kết quả thu nhập quý II.

Cổ phiếu Tesla (TSLA) đã giảm 4,3% trong giao dịch ngoài giờ hôm thứ Tư, sau khi công ty xe điện tiên phong công bố kết quả quý II năm 2023.

Mức sụt giảm tương đối khiêm tốn của cổ phiếu có thể là do nhà đầu tư tìm thấy một thước đo tích cực gần như ngang bằng với những lo ngại trong báo cáo. Về mặt tích cực, Tesla đã đánh bại kỳ vọng của Phố Wall đối với cả doanh thu và thu nhập sau điều chỉnh, với thu nhập tốt hơn nhiều so với ước tính. Về mặt tiêu cực, cũng như quý trước, nhà đầu tư có thể không yên tâm về áp lực thu hẹp liên tục đối với biên lợi nhuận, chủ yếu do công ty chủ động giảm giá bán xe.

Sau đây là tổng quan về quý II của Tesla, tập trung vào 7 chỉ số chính.

1. Doanh thu tăng 47%

Doanh thu hàng quý của Tesla đã tăng 47% so với cùng kỳ năm ngoái lên 24,9 tỷ USD. Kết quả này đã vượt qua ước tính đồng thuận của Phố Wall là 24,5 tỷ USD.

Tăng trưởng doanh thu được thúc đẩy bởi số lượng giao hàng cao hơn và tăng trưởng ở các bộ phận khác của doanh nghiệp, bù đắp cho giá bán trung bình (ASP) thấp hơn của mảng ô tô và những thách thức về ngoại tệ.

Tăng trưởng doanh thu hàng năm của các phân khúc được ghi nhận như sau:

• Doanh thu mảng ô tô tăng 46% lên 21,27 tỷ USD.
• Doanh thu sản xuất và lưu trữ năng lượng tăng 74% lên 1,51 tỷ USD. Tăng trưởng được thúc đẩy nhờ việc triển khai khả năng lưu trữ năng lượng thêm 222% lên 3,7 gigawatt giờ (GWh). Việc triển khai năng lượng mặt trời đã giảm 38% xuống còn 66 megawatt (MW). Theo công ty, việc này "chủ yếu là do môi trường lãi suất cao đang dẫn đến việc hoãn mua năng lượng mặt trời trên toàn ngành."
• Dịch vụ và doanh thu khác tăng 47% lên mức kỷ lục 2,15 tỷ USD. Mặc dù công ty không nêu rõ các động lực tăng trưởng trong bản cập nhật của mình, có vẻ như chúng là sự gia tăng trong việc sử dụng các trạm sạc ô tô Superchargers có trả phí, cùng với doanh thu từ việc bán ô tô và phụ tùng đã qua sử dụng.

2. Sản xuất và giao hàng lần lượt tăng 86% và 83%

Trong quý II, Tesla đã sản xuất 479.700 xe (hơn 460.000 chiếc Model 3 và Y và gần 20.000 chiếc Model S và X), tăng 86% so với cùng kỳ năm trước. Công ty cũng đã giao 466.140 xe (gần 447.000 Model 3/Y và hơn 19.000 Model S/X), tăng 83% so với cùng kỳ năm trước. Con số giao hàng này đã vượt qua ước tính đồng thuận của Phố Wall là khoảng 448.600 xe.

3. Biên lợi nhuận gộp mảng ô tô là 19,2%

Trong quý II, biên lợi nhuận gộp của mảng ô tô (lợi nhuận gộp chia cho doanh thu) dựa trên các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP) đã đạt 19,2%. Mặc dù đây vẫn là một kết quả tốt so với ngành công nghiệp ô tô, nó đã giảm cả so với cùng kỳ năm trước và so với quý trước. Con số này đã đạt 27,9% trong cùng kỳ năm ngoái và 21,1% trong quý trước. Những sự sụt giảm này là do Tesla giảm giá bán xe.

4. Thu nhập hoạt động giảm 3%

Thu nhập hoạt động trong quý đã giảm 3% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 2,4 tỷ USD. Biên lợi nhuận hoạt động (thu nhập hoạt động chia cho doanh thu) chỉ đạt 9,6%, thấp hơn mức 14,6% của cùng kỳ năm trước và giảm so với mức 11,4% của quý trước.

5. EPS sau điều chỉnh tăng 20%

Trong quý II, thu nhập ròng tính theo GAAP đã đạt 2,7 tỷ USD, tương đương 0,78 USD/cổ phiếu, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước. Sau khi điều chỉnh loại trừ các khoản mục chỉ được ghi nhận một lần, thu nhập ròng đã đạt 3,1 tỷ USD, tương đương 0,91 USD/cổ phiếu, cũng tăng 20% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả này đã vượt qua mức thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau điều chỉnh 0,82 USD mà các nhà phân tích đã dự kiến.

6. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng 30%

Dòng tiền mặt tạo ra từ hoạt động kinh doanh trong quý đã tăng 30% so với cùng kỳ năm ngoái lên 3,1 tỷ USD. Dòng tiền tự do cũng tăng 62% lên 1,0 tỷ USD. Tesla đã kết thúc quý với 23,1 tỷ USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn, tăng từ 22,4 tỷ USD trong quý trước.

7. Supercharger mở rộng 33%

Tesla tiếp tục xây dựng mạng lưới các trạm sạc ô tô Supercharger của mình trên  toàn cầu. Công ty đã kết thúc quý với 5.265 trạm, tăng 33% so với cùng kỳ năm trước. Số lượng cổng sạc nhanh Supercharger cũng tăng 33% so với cùng kỳ năm ngoái lên 48.082.

Một quý vững chắc mặc dù biên lợi nhuận tiếp tục giảm

Nhà đầu tư có thể ngạc nhiên thích thú về kết quả thu nhập đánh bại kỳ vọng nhưng cũng thất vọng về mức độ sụt giảm của các thước đo biên lợi nhuận chính, chẳng hạn như biên lợi nhuận gộp của mảng ô tô và biên lợi nhuận hoạt động.

Tuy nhiên, với lợi nhuận sau điều chỉnh tăng 20% so với cùng kỳ năm trước, quý vừa rồi của Tesla vẫn là một quý vững chắc.

Investo - Trang tin tức chứng khoán mỹ hôm nay hàng đầu Việt Nam.

Huân Hà - theo fool