Tesla phân tách cổ phiếu: Amazon, Alphabet có thể là mục tiêu hấp dẫn hơn

Với động thái phân tách cổ phiếu của Tesla hiện đã hoàn tất, hai cổ phiếu vừa phân tách khác có vẻ hấp dẫn hơn đáng kể từ quan điểm đầu tư.

Năm 2022 cho đến nay đã là một năm bận rộn đối với Phố Wall và các nhà đầu tư không chuyên. S&P 500 và Nasdaq Composite đã rơi vào vùng thị trường gấu; tỷ lệ lạm phát ở Mỹ đã đạt mức cao nhất trong hơn 40 năm; và nền kinh tế Mỹ dường như sắp bước vào suy thoái sau khi tổng sản phẩm quốc nội (GDP) giảm trong hai quý liên tiếp.

Tuy nhiên, giữa những thách thức này, nhà đầu tư đã tìm thấy một tia sáng hy vọng với các sự kiện phân tách cổ phiếu. Phân tách cổ phiếu là động thái cho phép một công ty giao dịch công khai thay đổi giá cổ phiếu và số lượng cổ phiếu đang lưu hành mà không ảnh hưởng đến vốn hóa thị trường hoặc hoạt động của công ty đó. Một động thái phân tách cổ phiếu sẽ làm cho cổ phiếu có giá cả hợp lý hơn trên danh nghĩa đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, những người có thể không có quyền truy cập vào các giao dịch mua cổ phiếu phân đoạn với công ty môi giới trực tuyến của họ.

Lý do các nhà đầu tư có vẻ yêu thích việc phân tách cổ phiếu đến vậy là bởi vì giá cổ phiếu của một công ty sẽ không đủ cao để xứng đáng với việc phân tách nếu công ty đó không có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ. Các công ty thông báo và thực hiện phân tách cổ phiếu thường có lợi nhuận, có tính sáng tạo cao và duy trì một số mức độ cạnh tranh tương đối tốt so với đối thủ của họ.

Tesla hiện đã hoàn thành phân tách cổ phiếu

Một trong những sự kiện phân tách cổ phiếu được mong đợi nhất năm nay đã hoàn tất vào tuần trước. Nhà sản xuất xe điện (EV) Tesla (TSLA) đã thông báo ý định phân tách vào tháng 6 và đã tiến hành phân tách 3 ăn 1 vào ngày 25 tháng 8. Các nhà đầu tư bán lẻ không thể mua cổ phiếu phân đoạn hiện chỉ phải bỏ ra gần 300 USD để mua một cổ phiếu nguyên của nhà sản xuất EV thay vì phải bỏ ra khoảng 900 USD như trước khi phân tách.

Tesla từ lâu đã trở thành một cổ phiếu được ưa chuộng vì tốc độ tăng quy mô sản xuất – công ty đang hướng đến tốc độ sản xuất và giao hàng 1 triệu chiếc EV vào năm 2022 – và chiến lược thúc đẩy khả năng sinh lời định kỳ. Các cổ đông của Tesla cũng ủng hộ CEO Elon Musk. Dưới sự lãnh đạo của Musk, Tesla đã mở rộng các nguồn doanh thu sang các sản phẩm năng lượng và lắp đặt tấm năng lượng mặt trời, đồng thời giới thiệu bốn mẫu xe điện hiện đang được sản xuất.

Nhưng ngay cả việc phân tách cổ phiếu cũng không thể che giấu vấn đề lớn nhất của Tesla – nghịch lý thay, cũng chính là Elon Musk. Musk mang lại những rủi ro pháp lý, tài chính và vận hành lớn đáng kể, biến Tesla thành một cổ phiếu cực kỳ rủi ro để sở hữu ở mức định giá cao gấp 54 lần thu nhập dự phóng theo ước tính của Phố Wall.

Đúng là Musk đã dẫn dắt Tesla phát triển đến quy mô sản xuất hàng loạt. Tuy nhiên, rất ít tuyên bố của ông về sản phẩm hoặc dịch vụ mới đã trở thành sự thật. Đó là một vấn đề nghiêm trọng do định giá đắt đỏ của Tesla phụ thuộc vào việc những đổi mới này trở thành hiện thực kịp thời.

Vì những lý do trên, sau đây là hai cổ phiếu cũng vừa phân tách có thể là nhưng giao dịch mua tốt hơn nhiều so với Tesla vào lúc này.

Alphabet

Có thể dễ dàng lập luận rằng cổ phiếu Alphabet (GOOGL) (GOOG) là cổ phiếu vừa phân tách đáng mua hàng đầu vào lúc này. Alphabet là công ty mẹ của công cụ tìm kiếm trên internet Google, nền tảng phát video trực tuyến YouTube và công ty xe hơi tự lái Waymo, cùng nhiều công ty con khác. Alphabet đã hoàn thành phân tách cổ phiếu 20 ăn 1 vào ngày 18 tháng 7.

Gần đây có rất nhiều lo ngại về sự giảm tốc của lĩnh vực quảng cáo. Điều này chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến mô hình kinh doanh dựa trên quảng cáo của Alphabet. Nhưng những nỗi sợ này bỏ qua thực tế sự suy giảm và/hoặc suy thoái kinh tế sẽ không kéo dài lâu. Mô hình tập trung vào quảng cáo của Alphabet đã phát triển mạnh mẽ nhờ lợi thế cạnh tranh của công ty và thực tế nền kinh tế Mỹ và toàn cầu luôn mở rộng trong những khoảng thời gian dài hơn nhiều so với chu kỳ thu hẹp.

Hoạt động nền tảng của Alphabet tiếp tục là Google. Công ty đã chiếm lĩnh khoảng 91% đến 93% thị phần tìm kiếm internet trên toàn thế giới trong hai năm qua, theo GlobalStats. Với vị thế độc quyền thực sự trong lĩnh vực tìm kiếm internet, không khó để công ty sở hữu sức mạnh định giá quảng cáo lớn đáng kể trước các nhà cung cấp.

Tuy nhiên, triển vọng tăng trưởng trong tương lai của Alphabet lại sáng sủa nhất với các mảng hoạt động phụ trợ. Mặc dù Google vẫn sẽ là động cơ tạo dòng tiền lớn nhất trong một thời gian dài nữa, nhà đầu tư đang thực sự hưng phấn về việc YouTube phát triển thành trang mạng xã hội được truy cập nhiều thứ hai trên thế giới và Google Cloud trở thành nhà cung cấp dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây lớn thứ ba trên toàn cầu.

Google Cloud hiện đang là mảng hoạt động thua lỗ của Alphabet. Tuy nhiên, biên lợi nhuận của các dịch vụ đám mây thường lớn hơn đáng kể so với hoạt động kinh doanh quảng cáo. Đến giữa thập kỷ này, Google Cloud có rất nhiều khả năng sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc mở rộng dòng tiền hoạt động của Alphabet.

Điều quan trọng nhất là cổ phiếu Alphabet chưa bao giờ rẻ như bây giờ tính theo thu nhập trong năm tới và dòng tiền trong tương lai. Chính mức định giá này đã biến cổ phiếu thành một giao dịch mua giá hời cho các nhà đầu tư kiên nhẫn đang tìm kiếm tăng trưởng.

Amazon

Cổ phiếu vừa phân tách thứ hai đáng mua hơn nhiều so với Tesla là ông lớn thương mại điện tử Amazon (AMZN). Amazon đã hoàn tất đợt phân tách cổ phiếu 20 ăn 1 vào ngày 6 tháng 6.

Hầu hết mọi người đều quen thuộc với Amazon vì thị trường thương mại trực tuyến của họ. Một báo cáo công bố vào tháng 3 năm 2022 từ eMarketer ước tính Amazon sẽ chiếm lĩnh gần 40% tổng doanh thu bán lẻ ở Mỹ trong năm nay. Con số này cao hơn năm lần so với thị phần của đối thủ cạnh tranh xếp thứ hai và hơn tám điểm phần trăm so với tổng thị phần của 14 đối thủ cạnh tranh gần nhất cộng lại.

Mặc dù tin tuyệt vời là nền tảng thị trường của Amazon không gặp bất kỳ khó khăn gì trong việc thu hút người mua sắm, tương lai của công ty lại nằm ở các kênh doanh thu phụ của họ. Đó là bởi vì biên lợi nhuận hoạt động của hoạt động bán lẻ trực tuyến thường mỏng như dao cạo.

Ví dụ, sức hút của nền tảng thị trường Amazon đã giúp công ty có hơn 200 triệu thành viên Prime, những người đang trả 139 USD mỗi năm hoặc 14,99 USD mỗi tháng. Để đổi lấy việc cung cấp cho những người này các đặc quyền như giao hàng miễn phí và truy cập vào nội dung độc quyền, Amazon đang thu về gần 35 tỷ USD doanh thu trên cơ sở tốc độ hàng năm từ các đăng ký với biên lợi nhuận cao. Dòng tiền này sẽ cho phép công ty tái đầu tư vào mạng lưới logistics đang mở rộng nhanh chóng của mình, cũng như các sáng kiến ​​có biên lợi nhuận cao khác.

Trong khi Google Cloud của Alphabet nắm giữ khoảng 8% thị phần dịch vụ đám mây toàn cầu, Amazon Web Services (AWS) đang giữ vững vị trí dẫn đầu với thị phần khổng lồ đến 31% tổng chi tiêu cho dịch vụ đám mây trên toàn thế giới trong Q2, theo báo cáo của Canalys. Mặc dù chỉ đóng góp 1/6 doanh thu thuần của Amazon, AWS đã liên tục tạo ra hơn một nửa thu nhập hoạt động của công ty. AWS được coi là tấm vé của công ty để tăng gấp ba lần dòng tiền của mình trong bốn năm tới.

Và cũng giống như Alphabet, cổ phiếu Amazon chưa bao giờ rẻ như bây giờ tính theo các dự báo cho dòng tiền trong tương lai.

Huân Hà - theo fool