Thảo luận chuyên gia: Bán Nvidia hay gắn bó với cổ phiếu?

Cổ phiếu Nvidia đã tăng trưởng vượt bậc, tăng vọt hơn 200% chỉ riêng trong năm 2023 nhờ vào tiếng vang về trí tuệ nhân tạo (AI).

Mặc dù đã biến động không ổn định trong tuần qua, nhưng cổ phiếu Nvidia vẫn đang tăng khoảng 88% trong năm nay.

Trên thực tế, nhiều người vẫn lạc quan về Nvidia, dự kiến cổ phiếu bán dẫn này sẽ tăng giá hơn nữa. Nhưng sau một năm bùng nổ với những dự báo về doanh thu và lợi nhuận, một số người có thể bắt đầu đặt câu hỏi về tính bền vững lâu dài của tốc độ tăng trưởng này.

Liệu đã đến lúc chốt lời, dù chỉ một phần - hay nhà đầu tư nên tiếp tục theo đuổi cổ phiếu? Sau đây là những gì mà các nhà đầu tư hiện đang nắm giữ cổ phiếu Nvidia đang làm – hoặc dự định làm – với vị thế của họ.

Bán ít nhất một số

Một số người nói rằng đã đến lúc phải bán, hoặc họ đã bán một phần vị thế cổ phiếu Nvidia của mình.

Vahan Janjigian, giám đốc đầu tư của Greenwich Wealth Management có trụ sở tại Mỹ, cho biết ông đã có “vị thế lớn” trong Nvidia cho đến gần đây.

“Nhưng tôi hơi lo lắng, vì tôi nghĩ cổ phiếu đang có định giá quá cao, đặc biệt trên cơ sở tỷ lệ giá trên doanh thu. Cổ phiếu đang được bán với giá cao gấp khoảng 35 lần doanh thu, rất cao so với một số công ty công nghệ khác”, ông nói với “Street Signs Asia” của CNBC hôm thứ Ba.

“Nếu bạn tin Nvidia có thể tăng doanh thu của mình 30% mỗi năm, điều mà tôi nghĩ là có thể trong ít nhất một vài năm, họ vẫn sẽ phải làm điều đó trong gần 15 năm để có thể thu hồi vốn đầu tư vào cổ phiếu của bạn và giả định tỷ suất lợi nhuận đạt 100%,” ông nói thêm.

Janjigian hiện muốn đầu tư vào Nvidia thông qua các quỹ hoán đổi danh mục nhiều hơn. Ông cho biết mình có các vị thế “khá lớn” ở ba trong số đó: SPDR S&P 500 ETF Trust, Invesco QQQ Trust Series 1 và VanEck Semiconductor ETF.

Ông chỉ ra rằng Nvidia có tỷ trọng lớn trong ba quỹ này, chiếm 26% quỹ ETF VanEck Semiconductor. “Tôi cảm thấy mình không cần phải sở hữu cổ phiếu riêng lẻ nữa,” ông nói và cho biết thêm rằng việc sở hữu cả cổ phiếu và quỹ ETF đã khiến ông “tiếp xúc quá nhiều” với Nvidia.

Paul Gambles, đối tác quản lý của MBMG Family Office Group, nói với CNBC Proon hôm thứ Hai rằng ông sẽ bán Nvidia ngay lập tức.

Ông cho biết, dựa trên lịch sử, cổ phiếu Nvidia sẽ sớm giảm từ 50% đến 90%.

Ông nói thêm: “Mặc dù điều đó xảy ra bây giờ hay năm tới thì khó có thể nói trước được nhưng tiền lệ cho thấy đã đến lúc phải lo lắng – khoảng thời gian dài nhất không có ‘sự kiện’ là từ năm 2012-2018”.

Gambles cho biết các nhà đầu tư lẽ ra nên mua quyền chọn bán khi chúng rẻ hơn, vì tính biến động tương đối cao của Nvidia là “có khả năng lý tưởng” cho các chiến lược quyền chọn.

Quyền chọn cho phép bạn đặt cược vào việc bạn nghĩ tài sản đó sẽ tăng hay giảm. Bạn có thể mua hoặc bán các hợp đồng quyền chọn và thực hiện nhiều chiến lược khác nhau. Mua một “quyền chọn bán” sẽ mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư nếu thị trường đi xuống. Ngược lại, việc mua một “quyền chọn mua” sẽ có lợi nếu thị trường đi lên. Nó có thể là một cách đầu tư mạo hiểm, và do đó phù hợp với các nhà đầu tư sành sỏi.

Gambles cho biết: “Nếu họ không được bảo vệ và đang nắm giữ NVDA, đồng thời nếu mức giá hiện tại khiến các giao dịch mua bán ngày hôm nay trở nên kém hấp dẫn, thì có lẽ họ nên nghĩ đến chiến lược thoát lệnh/chốt lời/quản lý vị thế với một bậc thang bán giới hạn và dừng lỗ”.

"Bán giới hạn" là chiến lược cố gắng bán cổ phiếu ở một mức giá nhất định và "dừng lỗ" có nghĩa là đặt lệnh bán ngay để cắt lỗ khi giá giảm xuống dưới một mức giá nhất định. Thang trong bối cảnh này đề cập đến chiến lược đưa vào một số lệnh bán ở nhiều mức giá khác nhau.

Gambles nói: “Ngay cả khi chúng ta đang trong giai đoạn giảm giá, cổ phiếu vẫn tăng +100% trong 6 tháng. Vì vậy, trong khi động lực đó tiếp tục, bạn sẽ không muốn thoát ra đột ngột, nhưng nắm giữ NVDA lúc này là đang chơi với lửa.” .

Jordan Cvetanovski, nhà quản lý danh mục đầu tư tại Pella Funds Management có trụ sở tại Sydney, nói với CNBC Pro rằng ông đã chốt lãi từ một số cổ phiếu Nvidia – và đã làm như vậy ngay cả trước khi có đợt sụt giảm gần đây.

Thực hiện một số động thái tái cân bằng

Cvetanovski nói: “Chắc chắn có một số hồi chuông cảnh báo rằng có quá nhiều cảm giác hưng phấn. Vì vậy, có khả năng xảy ra tình huống mọi thứ đã đi quá mức, nhưng chỉ từ góc độ giao dịch; về lâu dài, tôi không lo ngại.”

“Nhưng trước mắt, tôi hơi lo ngại. Vì vậy, chúng tôi đã cắt giảm bớt một chút, nhưng không lớn như bạn mong đợi,” ông nói.

Craig Johnson, giám đốc kỹ thuật thị trường tại Piper Sandler, cũng là một người không mấy lạc quan về Nvidia.

Ông nói rằng cổ phiếu đã đi theo đường parabol, có nghĩa là động lượng của nó - hay vận tốc và tốc độ tăng giá - đã tăng tốc.

“Mọi người sẽ phải thực hiện một số việc tái cân bằng. Và khi hành động đó xảy ra, bạn chắc chắn có thể mất đi động lực. Tôi nghĩ đó là một công ty tuyệt vời, nhưng đó là một loại cổ phiếu nguy hiểm nếu nhảy vào sau khi biến động lớn như vậy trong một khoảng thời gian ngắn như vậy,” ông nói với “Worldwide Exchange” của CNBC vào thứ Hai.

Hãy kiên trì

Louis Navellier của Navellier and Associates vẫn khá lạc quan và nói rằng chắc chắn chưa đến lúc bán bất kỳ cổ phiếu Nvidia nào.

“Không, không, bởi vì tôi không có công ty nào khác với mức tăng trưởng doanh thu 200%. Và cổ phiếu đang giao dịch cao gấp khoảng 26 lần thu nhập dự kiến, và đó là một kết quả hiếm hoi,” ông nói với CNBC Pro vào tuần trước.

Navellier cho rằng Nvidia có mức giá “hợp lý” dựa trên dự báo thu nhập và sự “độc quyền” của họ đối với các đơn vị xử lý đồ họa trên thị trường AI.

“Rõ ràng sự thống trị của Nvidia sẽ không kéo dài mãi mãi. Bạn sẽ đạt đến điểm giống như Apple bị tấn công, bạn biết đấy, doanh thu quá thấp, tỷ suất lợi nhuận không mở rộng,” ông nói. “Nhưng tôi sẽ tiếp tục chừng nào doanh thu còn cao và tỷ suất lợi nhuận ngày càng mở rộng.”

Huân Hà-Theo cnbc