Tổng lợi nhuận nhà đầu tư nhận được từ cổ phiếu Goldman Sachs đã tăng nhanh hơn tốc độ tăng trưởng thu nhập của ngân hàng trong 3 năm qua

Goldman Sachs đã cho thấy họ xứng đáng là một khoản đầu tư đáng nắm giữ.

Một cách đơn giản để kiếm lợi từ thị trường chứng khoán là mua một quỹ chỉ số. Nhưng nếu bạn chọn đúng cổ phiếu riêng lẻ, bạn có thể kiếm được nhiều hơn thế. Ví dụ: giá cổ phiếu Goldman Sachs (GS) đã tăng 65% trong ba năm qua, rõ ràng là tốt hơn mức sinh lời khoảng 24% của thị trường (không bao gồm cổ tức).

Vì hiệu suất dài hạn là tốt nhưng gần đây cổ phiếu đã trả qua một đợt giảm giá 4,6%, hãy kiểm tra xem các chỉ số cơ bản có phù hợp với giá cổ phiếu hay không.

Mặc dù thị trường là một cơ chế định giá mạnh mẽ, giá cổ phiếu thực sự phản ánh tâm lý của nhà đầu tư chứ không phản ánh hiệu suất kinh doanh của công ty. Một cách để kiểm tra xem tâm lý thị trường đã thay đổi như thế nào theo thời gian là xem xét sự tương tác giữa giá cổ phiếu của một công ty và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty đó.

Trong ba năm tăng trưởng giá cổ phiếu, Goldman Sachs đã đạt được mức tăng trưởng thu nhập mỗi cổ phiếu đến 21%/năm. Đáng chú ý, mức tăng giá cổ phiếu (trung bình) hàng năm là 18%, không khác quá xa so với tốc độ tăng trưởng EPS. Có trùng hợp không? Chắc là không. Tương quan này cho thấy tâm lý thị trường xung quanh công ty đã không thay đổi nhiều trong khoảng thời gian 3 năm qua. Thay vào đó, giá cổ phiếu đã tăng xấp xỉ theo mức tăng trưởng của EPS.

Bạn có thể xem trong biểu đồ bên dưới EPS đã thay đổi theo thời gian như thế nào.

Cổ tức thì sao?

Cùng với việc đo lường lợi nhuận từ giá cổ phiếu, nhà đầu tư cũng nên xem xét tổng lợi nhuận của cổ đông (TSR). TSR là một phép tính hoàn vốn tính cả giá trị của cổ tức bằng tiền mặt (giả định rằng bất kỳ khoản cổ tức nào nhận được đều được tái đầu tư) và giá trị của bất kỳ động thái huy động vốn và phân tách cổ phiếu nào. Công bằng mà nói, TSR cho thấy một bức tranh toàn cảnh hơn về các cổ phiếu trả cổ tức. Trong trường hợp của Goldman Sachs, TSR đã đạt đến 77% trong 3 năm qua. Kết quả đó vượt quá lợi nhuận từ giá cổ phiếu mà chúng ta đã đề cập ở trên. Phần lớn kết quả này là nhờ các khoản thanh toán cổ tức của ngân hàng!

Một quan điểm khác

Các cổ đông của Goldman Sachs đã thua lỗ 3,7% trong năm nay (thậm chí sau khi tính cả cổ tức), nhưng bản thân thị trường lại tăng 2,8%. Điều này cho thấy ngay cả những cổ phiếu tốt đôi khi cũng sụt giảm. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dài hạn sẽ không cảm thấy quá khó chịu vì họ đã kiếm được 9% mỗi năm trong vòng 5 năm qua. Với hiệu suất kinh doanh vững chắc của Goldman Sachs, rất có thể đợt bán tháo gần đây là một cơ hội để nhà đầu tư mua vào. Vì vậy, có thể bạn nên thêm cổ phiếu Goldman Sachs vào danh sách theo dõi và kiểm tra các dữ liệu kinh doanh để tìm các dấu hiệu cho thấy xu hướng tăng trưởng dài hạn của ngân hàng này.

Huân Hà - theo yahoo finance